显示材料行业情况 - 2021年末公司全球单晶市场占有率约27%，国产单晶约占全球市场份额70%，未来占比大概率增长；OLED材料因专利多依赖进口 [3] - 液晶板块上半年超预期，下半年销量或萎缩，全年增长不如去年；OLED板块符合预期且增幅乐观，折叠屏手机2021年出货约720万台，预计今年超1400万台，2025年达7000多万台，OLED电视2021年销售740万台，2022年超1100万台，占电视行业4% [4] - 预计显示材料需求三、四季度下滑，公司年初对液晶材料预期保守，第三方下调OLED电视面板出货量，但中小尺寸OLED面板销量可观 [5] - 面板减产对液晶材料影响主要在销量，单晶材料价格经充分竞争后相对稳定 [5] - 公司业绩增长源于市场份额上涨，2021年全球单体液晶市占率超27%，预计未来市场增长但增速放缓 [5] - 目前产能紧张，产线柔性，下半年和明年各有一个车间投产，现有产能可满足订单生产 [6] - 去年液晶板块收入占总收入50%，今年预计两板块收入占比持平 [6] - 公司采取锁量锁价和工艺优化策略，平均毛利率增长，液晶产品未来毛利率波动不大，OLED随百公斤以上订单增多、产品种类稳定及工艺优化，毛利率将增加，氘代材料通过工艺优化提高毛利率 [7] - 预计今年氘代材料销量较去年大幅增长，去年主要是蓝光氘代材料，今年有绿光氘代材料销售 [7] - 氘代蓝光材料可用于任何OLED面板，多用于大尺寸面板，终端产品以OLED电视为主 [8] - 公司有磷光发光材料销售和研发储备，商用蓝色磷光材料尚需时间 [9] - 公司全球OLED升华前材料市场占有率约17%，OLED板块有较大发展空间，小尺寸屏幕中折叠屏手机、大尺寸屏幕中OLED电视推动其市占率提升 [9] - Mini LED是液晶面板升级，色彩饱和度不如OLED；QD技术商用普及度不如液晶和OLED电视；Micro LED距商业化尚需时间；未来OLED成本下降，大尺寸面板市场份额有望增加 [10] - 国内OLED订单少，升华前材料国内客户主要是奥来德和烟台显华，近两年销量增长；公司主要做升华前材料，不做升华后材料 [10] - 公司OLED材料涵盖发光层等各层，2021年销售几十种发光材料，涵盖三色，销售过三种氘代材料，多个处于研发阶段 [10] - 发光层材料研发难度高，去年收入占板块收入70%，今年上半年因氘代发光材料销量增长，占比将提高，平均单价上升，整体毛利率上涨 [10] - OLED屏幕在手机端增长主要因折叠屏手机，换机周期变长致手机销售数量下调 [11] 医药板块情况 - 一季度业绩下滑，一是主要客户执行日本财务制度，一季度末控制库存减少采购；二是一客户采购的中间体对应终端药物去年9月申请FDA认证，认证通过前未再采购 [11] - 主要产品PA0045配套中间体验证通过，下半年部分新剂型使用，配比0.8:1；另一中间体对应终端药预计下半年通过FDA认证 [12] - 截至一季度末，在手管线110条且持续增加，多个中间体处于商业化申报和三期临床阶段，商业化放量时间不确定 [13] - PA0045目前价格不变，预计年底变动 [14] - 终端药治疗子宫肌瘤的中间体，因未上市需求难判断，放量需过程，销量好可能上专线，上专线毛利可观 [15] - 短期内医药板块侧重医药中间体，长期侧重原料药，客户主要是日本和国内药企 [15] - 原料药工厂正在安装设备，预计7月交付，通过2 - 3个批次验证申请药品生产许可证，2023年初申请GMP，预计2024年通过，也申请FDA认证，正式生产前利用产线做医药中间体 [15] - 发展原料药是业务延伸，且满足客户需求 [15] - 医药中间体对杂质去除要求低于显示材料，原料药板块体系基本建立 [15] 新能源项目情况 - 项目预计7月底完工，正在调试，已对接客户，预计四季度销售；目前是专线，未来可调整；配套设施现成，建设期短；行业产能增加后将进入价格战，公司靠品质取胜；锂电池在电动车和化学储能领域需求大 [16] - 预计VC、FEC价格下探但幅度不大，主要原材料价格下降，项目按产品回归正常价值测算 [17] 其他业务情况 - 电子化学品板块基于小分子有机合成领域，擅长工艺优化、中试放大及金属离子杂质检测祛除，对产品品质和成本有信心 [17] - 新能源材料四季度预计销售，未来可能扩大产能和增加种类；膜材料单体和光刻胶单体正在开发，光刻胶技术难度高、验证周期长，短期内难放量，膜材料与面板厂直接合作已送样检测 [18] 公司发展相关情况 - 公司从液晶STN混晶转做单晶，2002年左右开展OLED业务，2007年左右因液晶板块天花板低、医药市场空间大，且显示材料和医药中间体技术通用，进入医药领域 [19] - 俄乌冲突使部分材料价格上半年高位运行，公司通过多种手段保持毛利率稳定，个别原材料运输周期增加 [20] - 2021年外销收入占比约65%，汇率波动有正向影响，公司以主业为主，深耕产品品质 [20] - 公司激励方式多样，有年终奖、项目奖等，已做一期股权激励，今年回购股份用于股权激励，未来计划扩大覆盖人数 [20]