财务表现 - 前三季度冲泡业务销售收入12.1亿元，同比增长25.74% [2] - 销售费用同比增长46.6%，主要由于即饮业务费用投放增加 [1] - 毛利率提升原因：销售规模增加、2022年2月冲泡产品提价效应显现、原物料价格见顶回落 [1] 业务运营 - 冲泡业务恢复原因：消费场景恢复、产品货龄新鲜度管理、销售团队分拆提升专注度 [2] - 冲泡产品渠道集中于三线以下城市，即饮产品以一、二线城市为主 [2] - 冲泡产品以批零渠道、食杂店为主，即饮产品以学校周边和便利店系统为主 [2] 产品与市场 - 兰芳园瓶装冻柠茶在广东、北京、江苏、浙江等重点城市加大费用投放 [1] - 即饮板块增长策略：产品创新拓宽赛道、增加渠道投入、适时增加品牌宣传 [2] - 冲泡和即饮经销商大部分重叠，未来计划逐步分拆 [2] 供应链管理 - 原料采购采取随行就市或锁价方式，减缓价格波动影响 [2] - 原物料价格波动区间和幅度较2022年初收窄 [2] - 公司与供应商有价格再调整空间应对大幅波动 [2] 库存管理 - 第四季度冲泡产品进入旺季，渠道库存环比9月增长但保持良性健康 [1] - 注重渠道库存管理以保证产品货龄新鲜度，促进终端销售 [1]