公司概况与市场环境 - 公司近期股价波动较大，主要受造车新势力热点影响，但这些新势力销量较小，对公司业绩影响极小 [1][2] - 公司生产经营正常，内外部环境未发生重大变化 [2] 客户结构与业务展望 - 主要客户包括上汽乘用车、奇瑞、吉利、大众等 [2] - 公司通过参股公司布局线控业务，EMB产品尚未上市，定价未知 [2] - 公司在新能源车领域有优势，聚氨酯材料具有减震、降噪、轻量化等特点 [2] 业务板块与竞争格局 - 缓冲块业务：凯众在国内市场份额为36%，国际市场占比小，主要竞争对手为欧洲公司 [3] - 顶支撑产品：主要竞争对手为欧洲公司，凯众在聚氨酯材料领域有竞争力 [3] - 轻量化踏板：国内市场以外资为主，凯众市场份额为8%-9% [3] - 电子加速踏板：外资占据大部分市场份额，国产品牌包括凯众、高发、奥联等 [4] 原材料与技术优势 - 聚氨酯产品主要原料NDI由德国公司垄断，公司长期合作，供应稳定 [4] - 聚氨酯材料在乘用车领域基本替代橡胶，商用车领域仍以橡胶为主 [4] - 聚氨酯材料在减振、降噪、耐磨等方面性能优越，成本高于橡胶 [4] 国际化与产能规划 - 公司建设墨西哥工厂，一期规划两条缓冲块产线，设备由国内转移 [5] - 墨西哥人工成本较低，管理和技术人员前期由公司派驻 [5] 战略与市场互动 - 公司战略未变，将继续通过内生和外延方式开发新业务，主要围绕汽车和新材料领域 [5] - 公司将加强信息披露，严格遵守相关法规要求 [5]