财务与运营指标 - 应收账款主要包括国家可再生能源补助电费（国补）、垃圾处理费和基础电费，基础电费与垃圾处理费结算周期一般不超三个月，国补结算周期不固定 [1] - 运营毛利率下降因新产能爬坡、燃料成本提高、2023 年开始计提安全生产费 [1] - 垃圾焚烧发电厂上网电价 0.65 元/度，由标杆电价、省补和国补构成，国补占比 1/4 左右 [1] - 垃圾焚烧发电项目运营处理能力 3.95 万吨/日，其中 5800 吨/日需参与竞价上网 [2] - 目前运营垃圾焚烧发电项目处理规模 3.95 万吨/日，在建项目处理规模 800 吨/日，2023 年无新增项目 [2] 项目相关情况 - 常州项目一期已达到补贴上限 [2] - 章丘低碳环保产业园项目正在开展前期工作 [3] 业务发展与规划 - 从长远看，垃圾处理费占垃圾焚烧发电项目收入比例有望逐步提高 [2] - 未来将做精做优做大做强垃圾焚烧发电主业，探索培育新业务增长点，投资建设低碳环保特色产业园 [3] - 对供汽供热业务重视，未来会因地制宜拓展，供汽效益总体比发电高 [2] - 对于国补到期项目，参与绿证交易利于增加收入，垃圾焚烧发电项目尚不能申请 CCER 备案 [3] 资本开支与分红 - 资本开支分项目建设和并购业务支出，项目建设开支将回落，并购业务开支不确定 [2] - 未来将结合现金流及资本开支情况，通过现金分红回报投资者 [2] 其他事项 - 终止收购兰州等项目因交易条件未成熟，各方未达成一致意见 [2] - 自上市以来对并购持开放态度，有合适标的将积极争取 [3] - 研究实施股权激励的可行性 [3] - 关注海外市场，但因海外与国内商业模式和政策环境差异大，持谨慎态度 [3] - 将努力提升业绩、提振股价，促进可转债投资者转股 [2]