抽水蓄能业务 - 目前已投运7座抽水蓄能电站，装机容量1028万千瓦，在建4座装机容量480万千瓦 [2] - 2023年完成5个抽水蓄能项目核准，"十四五"和"十五五"期间还将有多座新项目核准开工 [2] - 主要通过与地方政府合作洽谈方式获取项目开发权，目前开展前期及项目储备超3200万千瓦 [3] - 参股投资内蒙古乌海、美岱、太阳沟抽水蓄能项目 [3] - 抽水蓄能电站按40年经营期、资本金内部收益率6.5%核定容量电价 [3] 新型储能业务 - 已投运的新型储能站均为磷酸铁锂电化学储能项目 [4] - 新型储能项目资本金内部收益率约为5% [4] - 梅州宝湖储能电站自2023年10月1日起参与广东电力现货市场交易，日等效充放电循环次数最高可达"两充两放" [4] - 目前新型储能参与电能量市场交易尚处于试点阶段，收益模式仍以收取租赁费为主 [4] - 公司持续关注其他技术路线新型储能技术，将在技术成熟时选择合适场景开展示范应用 [4] 财务与融资 - 项目资金按资本金20%、贷款80%匹配，贷款期限与项目运营期相匹配 [5] - 抽水蓄能电站参与辅助服务市场或补偿机制形成的收益，20%由电站分享，80%在下个监管周期核定容量电价时扣减 [3] 行业观点 - 在新型电力系统建设背景下，新型储能具有良好的应用前景，当前发展受限主要因商业模式不够健全 [3] - 锂电池成本下降带动新型储能项目建设成本降低，但项目成本还包含建筑工程、安装工程等其他费用 [4]