ESG与可持续发展 - 公司华证指数ESG评级为BBB，处于造纸行业最优水平 [2] - 污染物排放浓度远低于国家标准，持续推进节能减排技术改造 [2] - 计划优化ESG信息披露，滚动调整ESG规划，强化生物能源应用 [2] 产品市场需求与增长 - 热敏纸需求受益于快递/即时配送增长，预计延续快速上升趋势 [2] - 热升华转印纸因个性化需求及环保要求，市场体量增长迅速 [2] - 液包纸/防油纸等高端绿色包装产品需求随消费升级持续扩大 [2] - 食品卡纸为白卡纸中增长最快细分，公司产品面向中高端市场 [3] 产能规划与项目进展 - 30万吨高档涂布白卡纸项目计划2024年5月投产，下半年产量15万吨 [3] - 6万吨特种纸项目2024年下半年投产，6号涂布机技改新增2.5万吨/年产能 [4] - 9号涂布机技改2025年投产，新增2.4万吨/年涂布产能 [4] - 40万吨化机浆项目力争2026年上半年建成 [4] 原材料与采购策略 - 针叶浆/阔叶浆采购周期3个月，化机浆6个月，库存约1个月 [3] - 采购策略包括低买高停、国产替代及优化木浆结构降低成本 [3] 财务与分红 - 2023年归母净利润亏损4,623.97万元，拟不分配现金股利 [4] - 已执行股份回购金额超2.1亿元，累计回购6,200万股（占总股本3%） [4] - 股权激励2024年考核目标：净资产收益率≥8.5%，净利润复合增长率≥15% [3] 行业竞争与价格影响 - 热敏纸供需弱平衡，新增产能对价格影响有限 [3] - 白卡纸新增产能主要冲击低端市场，公司差异化中高端产品受影响较小 [3]