财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收10.78亿美元，同比增长15%，首次单季度营收超10亿美元 [9] - 第三季度每股收益8.99美元，创历史新高，去年同期为7.14美元 [9] - 第三季度毛利率同比提升290个基点至57% [38] - 销售、一般及行政费用（SG&A）为2.852亿美元，较去年的2.519亿美元增长13% [39] - 截至12月31日，现金及等价物为11.57亿美元，库存为3.05亿美元，较去年同期的3.66亿美元下降17%，无短期借款，现有信贷额度可用余额为4.74亿美元 [41] - 本财年至今，运营利润率显著扩张，但预计未来电商业务增长幅度不会持续如此大的转变，且运费上升、战略营销投资等因素会部分抵消前期的利好 [40] - 第三季度税率为22.2%，受国内和直接面向消费者（DTC）业务占比增加的驱动 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 UGG品牌 - 全球收入增长12%至8.77亿美元，其中美国国内增长20%，国际市场仍在重置中，但季度内有改善迹象 [37] - 第三季度，美国18 - 34岁客户数量增长44%，成为增长最大的群体，且占总客户的最大比例 [15] - 女性经典产品销量同比持平，其他主要品类均实现增长，包括女性非经典鞋履、男性鞋履、儿童鞋履和新的成衣系列 [14] - 全年品牌搜索兴趣增长18%，过去九个月回头客数量较去年同期增长89% [16] - 美国市场，批发合作伙伴秋季销售的鞋对数量较去年增加42%，市场季末库存处于历史低位 [19] - 欧洲市场，过去一年退出约20%的批发账户，核心经典产品在市场中的占比大幅降低，本财年至今在线消费者获取量较去年增长97%，预计下一财年在欧洲和中东非洲地区（EMEA）恢复增长 [20] HOKA品牌 - 全球收入增长52%至1.42亿美元，其中DTC增长92%，批发增长40% [37] - 本财年至今，在线消费者获取量增长117%，消费者留存率同比翻倍 [22] - 本财年的前九个月，DTC收入突破1亿美元，占品牌收入的近30%，高于去年的21% [22] - 根据NPD Group的零售跟踪服务，截至2020年12月的三个月，美国跑步专业渠道的HOKA美元销售额同比增长19%，而该渠道成人跑鞋的整体美元销售额下降4% [23] - 2020日历年，品牌前三大战略批发客户的零售销售额超过1亿美元 [23] - 第三季度，产品获得多项创新技术和设计奖项 [26] - 本财年至今，18 - 34岁美国消费者的获取量同比增长167%，有信心本财年收入突破5亿美元 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度，电商增长显著，DTC收入占比从去年的44%提升至48%，全球DTC收入同比增长26%，主要受在线消费者获取量增长的推动，但零售业务因宏观疫情对门店流量的压力而有所减速 [29] - 全球批发收入同比增长6%，主要由全球HOKA和美国国内UGG的增长驱动，国际UGG因市场重置举措而有所抵消 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略包括通过多样化产品组合推动全年需求、加速在线消费者获取、优先关注18 - 34岁消费者、战略管理批发市场、全球化HOKA生态系统以及合理支出以保持高盈利能力并在关键战略领域进行投资 [10] - UGG品牌通过与知名设计师合作、设计创新和战略管理分销，减少对核心产品的依赖，拓展其他品类，增强品牌时尚可信度，吸引年轻和多元化消费者 [13] - HOKA品牌注重在线消费者获取和留存，通过优化数字营销和地理定位，扩大品牌受众，同时与批发合作伙伴保持良好合作，不断评估产品分销以确保优化消费者接触点 [22][24] - 公司计划在未来重新启动股票回购计划，并将继续评估资本配置，优先考虑有机增长机会，包括全球扩张、HOKA在中国的发展、服装业务机会以及支持DTC渠道和物流的基础设施建设，并购方面会关注具有高增长潜力的小型项目 [42][91][93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在本季度克服了运营障碍和宏观压力，实现了创纪录的业绩，这得益于公司的战略执行和员工的努力 [9][10] - 虽然当前业绩受到一些特殊情况的推动，但公司认为品牌的长期增长和盈利能力仍取决于核心战略的持续执行 [11] - 预计第四季度营收将同比增长，UGG美国国内业务有望增长，但国际批发业务仍面临压力，HOKA预计全球增长并有望突破5亿美元营收里程碑 [43] - 第四季度计划增加营销投入，同时物流和仓库成本仍将较高，可能导致每股收益同比下降，但全年仍将取得强劲业绩 [44][45] - 随着市场逐渐恢复正常，公司将继续投资品牌以实现全球增长，并将在第四季度电话会议上提供更多相关投资信息 [48] 其他重要信息 - 公司在本财年加强了环境、社会和治理（ESG）项目，慈善捐款和员工捐赠时间均高于去年 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何应对拖鞋需求的变化以及从居家办公品类转型，长期毛利率展望如何 - 本季度UGG的双位数增长得益于多元化产品，拖鞋是Fluff系列成功的驱动因素之一，但核心经典业务相对平稳，增长来自非经典靴子 [52][53] - 虽然有疫情和居家办公的顺风因素，但公司吸引了年轻、多元化的消费者，他们购物更频繁，对品牌的长期价值有信心 [54][55] - 关于HOKA毛利率，本季度因促销、渠道组合和外汇因素带来约200个基点的提升，未来这些因素将趋于正常化，公司会努力维持健康的毛利率水平，但供应链环境存在不确定性 [58][59] 问题2: UGG未来的增长机会以及批发订单和补货情况 - 公司对UGG全球增长持乐观态度，欧洲有望在2022财年恢复增长，中国市场也有机会，公司将继续投资本地化营销以推动新类别产品的采用 [66][67][68] - 目前需求强劲且多元化，团队在分销细分和产品供应方面表现出色，有利于订单簿，但具体细节将在下次电话会议提供 [70][71] 问题3: 库存下降的原因及未来规划，HOKA服装业务的进展 - 库存下降主要是国际区域的有意调整，如欧洲市场清理库存、中国市场清理渠道，品牌需求强劲加速了这一进程，除HOKA外各品牌库存均下降，HOKA因业务增长库存有所上升 [74][75] - 未来供应链仍存在中断问题，公司将与供应商密切合作补充库存，当前库存情况为渠道重置提供了机会 [75][76] - HOKA品牌仍专注于成为10亿美元品牌，服装业务是长期机会，预计2 - 3年后会有显著影响，公司正在评估设计人才和运营分销策略 [77] 问题4: UGG在中国市场的情况及投资计划 - 公司一年前制定了中国业务转型计划，通过本地化营销、利用当地影响者和推广时尚款式，业务开始好转，本季度库存清理成功 [79][80][81] - 公司对中国市场有信心，将在第四季度和2022财年加大投资，不仅在UGG营销方面，也会推动HOKA业务发展 [81] 问题5: 第四季度毛利率和SG&A的变化情况，各品牌批发和DTC的具体销售额 - SG&A在第四季度将增加，因为公司此前在疫情期间有所克制，现在随着品牌成功需要加大投资以推动春夏业务，预计会有不成比例的增长 [83][84] - 第四季度毛利率不会像第三季度那样同比大幅提升，第三季度的一些顺风因素在第四季度预计不会那么明显 [83] - 第三季度批发销售额：UGG为4.089亿美元，HOKA为1.01亿美元，Teva为1210万美元，Sanuk为380万美元，其他品牌为3220万美元 [85] 问题6: UGG第四季度及2022财年初的情况，是否会考虑并购 - UGG有增长机会，但由于供应链限制和不确定的经营环境，公司无法提供具体指导，需求强劲但仍需平衡各种因素 [88][89][90] - 公司正在就资本配置进行讨论，重新启动股票回购是一个良好开端，优先考虑有机增长机会，并购方面会关注小型高增长潜力项目 [91][93] 问题7: 营销支出的方向和回报情况，平均成本和运输费用对下季度的影响 - 公司营销支出由集中团队管理，数字营销和公关团队表现出色，通过多种渠道和策略取得了良好效果，未来仍有投资空间，特别是在男性市场、服装业务和中国市场 [96][97][99] - 公司平均销售价格上升，受HOKA和DTC业务占比增加的驱动，UGG内部因产品多元化，部分渠道价格略有下降 [100][101] - 第四季度运输成本将成为毛利率的逆风因素，由于库存耗尽，需要加快补货，预计运输成本比例将上升 [102] 问题8: 国际市场客户群体的多元化情况，Neumel款式的区域渗透情况 - 在欧洲和亚洲市场，公司开始看到客户群体多元化的迹象，年轻消费者通过时尚产品首次进入品牌，如Fluff、Classic Clear和Ultra Mini等，拖鞋和Fluff现象在过去3 - 6个月开始显现，雨靴品类也有良好表现 [104][105][106] - Neumel款式在美国市场率先取得成功，最近3 - 6个月开始在国际市场出现机会，男女款Neumel组合为未来提供了良好机遇 [107][108] 问题9: 第三季度库存情况，第四季度空运费用对毛利率的影响及未来趋势 - 第三季度主要销售了现有库存和入库库存，通过将部分订单转移到有库存的产品上，降低了库存水平 [110] - 第四季度空运费用比例将上升，由于库存耗尽和供应链中断，无法将第三季度的毛利率提升情况简单外推到第四季度，预计空运对毛利率的影响在第四季度会更大，且未来六个月供应链问题不会改善 [111][113][114]