涉及的公司与行业 * 公司：RoboTechnik (300757.SZ) [1] * 行业：硅光 (SiPh) 与共封装光学 (CPO) 市场、AI基础设施、光模块/光引擎的自动化组装与测试设备 [1][2][8] 核心观点与论据 * 业务增长驱动力：公司通过收购德国公司FiconTEC进入硅光与CPO市场，FiconTEC是集成光子器件和高端光电元件自动化组装与测试系统的全球领导者 [1][3] * 技术优势：公司拥有采用先进AI/机器学习算法的自动对准技术，可实现多轴高精度对准，满足客户对800G+硅光或CPO产品的需求 [4] * 市场机遇：管理层看好硅光解决方案的终端需求增长，这源于AI模型训练数据量增加以及对计算效率的更高要求 [5] * 具体需求来源：AI基础设施周期驱动了对光电元件自动化测试与组装（包括晶圆级测试）、硅光因紧凑且高度集成的光子集成电路带来的更高要求、以及CPO技术对精确定位的进一步需求 [8] * 业务扩张计划：公司计划在中国大陆设立生产线，并扩大销售和技术支持团队，以在关键地区提供本地化生产和服务，同时计划增加研发工程师以支持扩张 [9] * 财务表现：2025年上半年，公司与光模块/光引擎相关的设备收入同比增长229% [9] * 产品进展：FiconTEC于2025年10月推出了DLT-D1，这是一款用于双面紧凑3D CPO光引擎的多点芯片级测试仪，旨在满足AI基础设施中2.5D和3D CPO架构的需求 [1] 其他重要内容 * 公司历史：RoboTechnik成立于2011年，最初从事光伏电池制造设备业务，于2020年投资FiconTEC，并于2025年使其成为子公司 [3] * 技术细节：在机器视觉方面，公司在图像处理和对准算法方面的积累经验，以及所使用的多相机系统，使其设备能够实现精确的运动控制（例如，可检测小至0.5微米的缺陷） [4] * 行业观点：管理层对硅光光模块终端需求的积极态度，与研究方对AI基础设施周期中网络领域的积极看法相呼应 [2] * 硅光优势：硅光结构更紧凑、更简单，可降低元件成本并提高生产效率，预计将在800G/1.6T光模块中贡献度上升 [2] * 相关公司：研究方对以下光模块公司给予买入评级：Innolight、Eoptolink、Landmark、VPEC、TFC Optical [2]