财务业绩表现 - 2025年前三季度营业收入33.87亿元，同比增长27.16% [3] - 2025年前三季度归母净利润2.22亿元，同比增长41.53% [3] - 剔除股权激励及可转债费用影响后，前三季度经营性净利润2.57亿元，同比增长57.63% [3] - 2025年第三季度营业收入12.67亿元，创单季度营收历史新高 [3] - 2025年前三季度毛利率20.47%，同比下降0.80个百分点 [3] - 2025年前三季度净利率6.54%，同比增加0.66个百分点 [3] - 2025年前三季度费用总额4.09亿元，费用率12.06%，同比下降0.41个百分点 [3] - 2025年前三季度研发费用2.11亿元，同比增长38.31%，研发费用率6.22% [4] 业务发展情况 - 数据中心电源产品覆盖800W以下、800-2,000W、2,000W以上全功率段 [5] - 已推出3,200W钛金M-CRPS、1,300W-3,600W钛金CRPS、3,300W-5,500W钛金/超钛金GPU服务器电源及浸没式液冷电源等产品 [5] - 高功率服务器电源产品处于国内领军水平，已为浪潮信息、富士康、华勤、联想、中兴、新华三等厂商出货 [7] - 与国内头部互联网企业等终端客户保持紧密合作 [7] - 海外业务已在中国台湾、美国设立团队，正拓展服务器厂商及头部云厂商等海外客户 [10] - 电源适配器业务将在千亿级市场中横向拓展品类、纵向深耕客户份额 [8] 未来规划与目标 - 聚焦高功率、高功率密度、高效率、第三代半导体应用、高效液冷兼容设计、独立电源柜、高压直流输入等服务器电源技术方向 [7] - 把握AI服务器功率提升带来的机遇及国产替代机会，加快海外市场拓展 [7] - 2024-2026年股权激励营收增长率目标值分别为35%、65%、90% [12] - 2024-2026年股权激励归母净利润（剔除费用影响）增长率目标值分别为60%、130%、250% [12] - 可转债募投项目包括：新总部及研发实验室升级建设、年产数据中心电源145万台、补充流动资金 [11] 公司治理与资本运作 - 控股股东计划在2026年1月21日至4月20日期间，以大宗交易方式减持不超过210万股，占总股本比例不超过1.91% [14] - 2024年股权激励计划第一个归属期条件已成就，涉及188名激励对象，拟归属股票94.80万股 [15]