涉及的行业或公司 * 公司为万事达卡 是一家全球支付与技术公司[1] * 行业涉及支付网络 金融服务 金融科技 以及增值服务与解决方案[5][6][7] 核心观点和论据 公司战略与业务概览 * 公司增长战略围绕三个核心领域：消费者支付 商业与新支付流 以及增值服务与解决方案[5] * 增值服务业务占公司总营收近40% 并以接近20%的高增速增长 为整体营收增长贡献约700个基点[2] * 增值服务业务建立在数据基础之上 最初源于支付交易数据 现已扩展到包括身份管理 设备身份 暗网数据等多种数据形式[5][17] * 服务组合包括安全解决方案 消费者获取与互动 商业与市场洞察 处理与数字解决方案 以及实时支付 开放银行等[6][7] 宏观经济与消费者健康状况 * 公司观察到硬数据与软数据之间存在分歧 尽管消费者情绪调查显得悲观 但实际消费指标依然健康[10] * 劳动力市场平衡 小时工资增长持续超过通胀 支撑了大众和富裕阶层的健康消费[10] * 消费趋势在10月和11月前两周持续 与关键驱动因素基本保持一致[10] * 黑色星期五消费同比增长约4% 显示假日购物季开局健康[11] * 基于最新的外汇和业务组合估算 预计第四季度净营收将有约3个百分点的顺风 低于先前预估[11] 支付与服务的协同效应 * 支付 商业与新支付流 以及服务三者相互依存且紧密关联[15] * 支付交易数据是核心燃料 用于生成洞察以增强支付产品价值 进而推动支付量增长和市场份额提升 形成一个自我强化的良性循环[16][17] * 公司已向此循环中注入新的数据元素 如身份管理数据和暗网数据 以增强支付洞察[17] * 部分服务可延伸至新的相邻领域 例如利用支付行为帮助广告商定位受众[18] 增值服务的增长动力与市场策略 * 服务业务增长受益于数字化 电子商务增长 个性化互动需求以及技术风险等长期宏观顺风[20] * 约60%的服务收入与网络挂钩 预计将随网络本身增长[21] * 通过与数万家合作伙伴的关系 公司有机会从支付入口扩展到新的采购中心 如营销团队 风险团队等[22] * 部分SaaS平台服务与网络无关 可销售给各类客户 并可通过B2B渠道合作伙伴和开发者API进行分销[23][28] * 市场策略包括利用网络规模进行服务附加 通过区域客户团队和销售专家进行一对一销售 以及针对SaaS平台的直接销售[25][27][28] 创新与近期产品发布 * 创新基于市场需求 公司资产和专长 并具有专有定位和优势[30] * 近期产品发布包括随需决策 允许客户自定义交易决策规则[31] * 万事达卡威胁情报 利用收购的Recorded Future能力 整合暗网数据以帮助识别欺诈[32] * 商户云 帮助商户快速接入网关和欺诈解决方案[32] * 新的贷款承销能力套件 利用多种数据输入改善决策[33] * 万事达卡商务媒体 基于已有的卡关联优惠业务 扩展至数字广告 初始基础为5亿选择加入的消费者和2.5万家商户[34][35] 代理商务的机遇 * 代理商务被视为继面对面商务和电子商务后的又一个新时代 将创造新的服务机遇[38] * 万事达卡代理支付是基础 旨在建立信任 涉及令牌化 消费者认证 欺诈管理和争议解决等服务[39] * 随着框架发展 存在个性化体验 消费者洞察分享以及咨询服务的更大机遇[40][41] 竞争优势与差异化 * 核心差异化在于数据的规模 广度以及超过二十年的数据管理投资[42] * 数据与支付产品的协同效应能创造更大的经济价值[42] * 相较于支付网络同行 公司拥有更广泛的数据阵列和更长的数据应用历史 相较于特定领域的专业厂商 公司具备更全面的能力并能结合支付产品[43] * 在生态系统中 公司常寻找互补性合作机会 而非直接竞争 例如与收单机构合作[44] 未来增长机遇 * 服务业务所处的赛道均拥有庞大的可寻址市场 当前可服务市场规模约为1650亿美元 而公司的渗透率仅为低个位数 增长空间巨大[45] * 未来增长将通过创新 补强式收购以及扩展分销渠道来实现 包括与其他技术平台和B2B渠道合作伙伴合作[45][46] 其他重要内容 * 公司网络去年处理了1600亿笔交易 为附加服务提供了巨大机会[25] * 代理商务框架强调需要建立审计追踪 以对齐消费者意图 代理行为 商户履行和争议解决[39] * 数据使用遵循匿名化规则 并在某些情况下基于消费者同意的数据共享[41]