财务数据和关键指标变化 - 集团第二季度净收入为5155亿日元，环比下降2%，税前利润为1366亿日元，环比下降15%，净利润为921亿日元，环比下降12% [3] - 若剔除上一季度不动产出售收益，净收入实际增长10%，净利润增长40% [3] - 每股收益为30.49日元，股本回报率为10.6%，连续第六个季度达到2030年定量目标（8%-10%或以上） [3] - 上半年集团税前利润同比增长26%至2969亿日元，净利润同比增长18%至1966亿日元，每股收益为64.53日元，股本回报率升至11.3% [5] - 集团成本收入比为71% [5] - 网络钓鱼诈骗事件对第二季度利润的负面影响为48亿日元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富管理业务净收入增长10%至1165亿日元，税前利润增长17%至455亿日元，创约10年新高，税前利润率达到39%的高位 [8] - 财富管理业务经常性收入资产连续第14个季度实现净流入，总额达262万亿日元，经常性收入首次超过500亿日元 [9][10] - 投资管理业务净收入增长20%至608亿日元，税前利润增长43%至307亿日元，资产管理规模连续10个季度净流入，超过100万亿日元 [10] - 投资管理业务投资损益大幅增长69%至168亿日元，部分得益于对Orion Breweries的股权出售收益 [11] - 批发业务净收入增长7%至2792亿日元，税前利润增长27%至531亿日元，成本收入比改善至81% [13] - 全球市场业务净收入增长6%至2357亿日元，其中固定收入收入为1219亿日元，与上季度持平，股票收入增长16%至创纪录的1138亿日元 [13][14] - 投资银行业务净收入增长15%至435亿日元，日本及国际业务均表现强劲 [14] - 银行业务净收入为129亿日元，与上季度持平，税前利润下降12%至32亿日元 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过扩大稳定收入来源（财富管理的经常性收入、投资管理的业务收入及银行业务收入）来提升业绩稳定性 [7][22] - 批发业务在自筹资金原则下实现自主可持续增长，收入和利润持续增加 [4][22] - 海外业务长期面临挑战，但现已开始稳步贡献利润 [22] - 公司计划通过作为行业领导者整合有效的账户安全措施，强化"最值得信赖的合作伙伴"品牌形象 [21] - 公司正为2026-2027财年引入存款转移服务做准备 [15] - 投资银行业务在日本相关并购排行榜中继续位居榜首，在全球并购排行榜中排名第15位，显示出全球影响力 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度日本及其他主要经济体股指因美国利率路径不确定性减弱以及对AI相关股和高科技股的广泛兴趣而大幅上涨 [21] - 10月份财富管理净收入远高于第二季度水平，基于长期多元化投资理念的投资信托和全权委托投资等产品和服务呈现持续中长期增长趋势 [23] - 10月份批发业务全球市场股票产品继续表现良好，投资银行业务的企业行动高频状态预计将持续，整体净收入保持稳健 [24] - 展望未来，网络钓鱼诈骗的影响预计将远小于第二季度 [21] - 固定收益业务在日本表现强劲，市场活跃，收入正在赶上，国际趋势与上半年相似，未来利率环境可能带来上行空间 [43] 其他重要信息 - 截至9月末，一级资本约为36万亿日元，风险加权资产为235万亿日元，普通股一级资本比率为12.9%，处于11%-14%的目标区间内 [17] - 收购麦格理集团美国资产管理业务完成后，预计将使普通股一级资本比率下降约0.7个百分点 [18] - 集团费用为3788亿日元，环比增长4%，其中薪酬福利为1951亿日元，增长5%，部分原因是与业绩挂钩的奖金计提增加以及退休金支付高于往常 [16][28] - 公司预计为截至2025年9月的期间支付每股27日元的股息，股息支付率为40.3% [7] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于人事费用及股份回购计划的提问 [26][27] - 人事费用增加的主要因素包括与盈利挂钩的奖金增加以及批发部门退休金支付高于往常 [28] - 关于股份回购，公司承诺股息支付率在40%或以上，总派息率在50%或以上，并将继续遵守该承诺，在考虑股东回报时会平衡投资机会、财务纪律和股东回报三个因素 [29] 问题: 关于市场部门收入、风险承担以及First Brands事件影响的提问 [32] - 在信用业务方面，有高质量的交易在筹备中，但需警惕证券化产品的集中风险，该部分业务不会从现有水平快速增长 [33][34] - First Brands事件对业务或损益影响非常小，私人信贷相关业务在资产负债表或损益中的影响不大 [35][36] - 公司密切关注个案信用风险，评估交易中的集中风险，而非大规模承担非银行中介机构的信用风险 [38][39] 问题: 关于10月收入环境及税负的提问 [42] - 10月份批发业务整体收入水平与第二季度大致相当，日本固定收益业务强劲，国际市场趋势与上半年相似 [43][46] - 关于税负增加，涉及较多技术性问题，未提供详细说明 [45] 问题: 关于批发业务股票收入可持续性及风险资产承受能力的提问 [49][50] - 股票业务在美洲、亚洲和日本均表现强劲，产品范围多元化增强了抗风险能力，预计未来将出现一定程度的正常化 [51][52] - 关于风险承受能力，批发业务在自筹资金原则下增长，若持续表现强劲，风险加权资产额度将随之增加；对于并购等无机增长机会，公司将保持审慎 [54][55] 问题: 关于投资银行管道及ROE目标的提问 [58] - 投资银行咨询业务管道建设良好，日本有大量跨境机会，国际也有未宣布的交易在积累；债务资本市场业务预计保持相似水平，股权资本市场较典型年份偏弱但预计有所复苏 [60] - 关于ROE目标，公司承认基本盈利能力正在逐步改善，但需考虑当前所处的经济周期，目标是构建能抵消周期影响的投资组合，至少维持8%的ROE下限 [61][63]