纪要涉及的行业与公司 * 主要行业：人工智能数据中心（AIDC）供电解决方案、固态变压器（SST）、新能源汽车充电、表后储能、工商储能、光伏、风电、电网设备[1][3][4][8][11][13][14] * 提及公司： * AIDC/SST/巴马电源领域：金盘科技、中恒电气、中西电（或指中国西电）、四方股份、科瑞得[1][6][7][14] * 光伏行业：通威、大全、协鑫、新特、隆基绿能、晶科能源、天河能源、晶澳科技、阳光电源[3][11][12] * 电网设备：思源电气、南瑞、许继、平高、西电（或指中国西电）[3][14] * 其他技术方向（干发电极、等压设备、激光设备、材料）：纳克诺尔、先导智能、银河科技、宏工科技、软控股份、聚源智恒、德龙激光、上海洗霸、夏乌能、三安新材、天齐股份[10] 核心观点与论据 * AIDC市场空间巨大：预计2026年全球AIDC装机容量接近40GW，市场空间广阔，每瓦价格约为人民币5-7元[1][3][8] * 固态变压器（SST）为关键方向：英伟达白皮书提出SST或成为AIDC终极供电方案，提升了市场关注度，SST还可应用于新能源汽车充电、表后储能和工商储能等场景[1][2][4] * 国内企业具备竞争优势：国内企业如中西电、四方股份、中恒电气、金盘科技等在固态变压器和巴马电源（中压整流器方案）领域已有较早布局，在国际市场上并不落后，具备较好竞争优势[1][5][6][7] * AI产业发展催化AIDC建设：AI需求增长及下游企业竞争加剧将进一步催化AIDC建设[1][8] * 光伏行业反内卷趋势坚定：政策决心日益增强，可能引入惩罚机制，多晶硅价格坚挺，多晶硅环节适合落地反内卷措施，协鑫发布公告显示三季度同比大幅扭亏，单位盈利能力明显改善[3][11] * 电网端标的为长期优质资产：电网端整体表现中规中矩，目前位置较低，思源电气、南瑞、许继、平高、西电等标的从长远来看是非常值得配置的优质资产[3][14] 其他重要内容 * 海外市场切入点：海外CSP（云服务提供商）对AIDC电源价格敏感性较低，更注重产品性能，这为国内企业提供了市场切入点[1][5] * 技术方案细节：英伟达白皮书提出的中压整流器方案（巴马电源）包括降压变压器、整流模块、滤波器和保护装置，该方案在国内已取得一定成熟度[1][5] * 政策支持：10月14日发改委印发了节能降碳中央预算内投资专业管理办法，为节能降碳注入新动力[11] * 风电行业现状：9月份陆风中标均价有所改善，但近期关于电价或补贴的扰动可能对板块造成影响[13] * 当前市场环境：市场行情较弱主要由于前期位置偏高、近期中美博弈以及宏观环境影响[10]