顺丰同城 20250923 摘要 顺丰同城作为中国最大的独立第三方即时配送服务商，2023 年首次实 现盈利，归母净利润约为 0.5 亿元，预计 2024 年利润翻番，主要受益 于商家配送和最后一公里配送业务的高速增长，该两部分业务复合增速 均超过 30%。 即时零售通过小时达履约模式满足消费者需求，依赖前置仓储和区域供 应链，实现高频履约。顺丰同城在准时率和拒单率方面表现更好，并通 过驻店骑手确保大客户订单履约能力，提升客户粘性。 即时零售高速增长受益于消费者行为改变、小型化家庭需求及工作时间 碎片化。美团、京东外卖等平台在供应链和最后一公里上的系统搭建已 完成，使得成本与履约能力逼近电商水平，促进了市场扩张。 即时零售与传统电商互补，主要覆盖生鲜、日用品和医疗保健等对时效 性要求高的品类。电商巨头加速布局即时零售市场，预计后续补贴仍将 持续，尤其是在双十一期间，平台可能会更注重闪购端的促销和补贴。 顺丰同城成本结构以劳务外包为主，为轻资产运营模式。提升骑手密度 和订单量能够形成正循环，提高履约能力并降低单笔配送成本。顺丰同 城单笔配送成本已降至低于 5 元，并接近美团水平。 Q&A 顺丰同城在即时配送领域 ...