公司概况与业绩表现 * 公司为Cencora 专注于药品分销和医疗解决方案 业务涵盖药品服务 外包 物流和分销[1][3] * 公司2024财年运营收入增长指引为15%-16% 其中美国医疗解决方案部门运营收入增长指引为20%-21%[6] * 业绩超预期主要驱动因素包括RCA收购（第二季度初完成并贡献三个季度业绩） 强劲的医疗资源利用率趋势 以及向医生诊所和医疗系统销售专业产品的增长[6][7] 战略重点与资本配置 * 公司长期指引为有机运营收入增长5%-8% 资本部署贡献额外3-4个百分点增长 每股收益增长8%-12%[8] * 四大战略驱动方向：优先增长投资（如MSO投资） 数字化转型 生产力提升 人才与文化[29] * 资本部署策略包括：增加基础设施和技术投资（因业务量增长） 战略性收购（如MSO） 机会性股票回购 以及股息增长（最近财年股息增长8%）[30][66] 业务板块表现与市场动态 * 美国医疗解决方案部门占运营收入85% 国际部门占15% 国际部门表现不及预期主要因全球专业物流（World Courier）和全球咨询（PharmaLex）业务受临床试验市场疲软影响[32][33][34] * 动物健康业务表现强劲 最近季度收入增长7% 超越市场并持续获得份额[45][47] * 眼科（视网膜）和肿瘤学是公司重点制药中心领域 MSO（管理服务组织）投资强化与制药企业的战略合作[39][44] 行业监管与市场机会 * 药品供应链安全法案（DSCSA）提升行业壁垒 公司已投入资本支出准备 进一步巩固其供应链价值主张[15][16] * 独立药房通过公司提供的增值服务（如Good Neighbor Pharmacy）保持韧性 填补大型连锁药局关闭后的市场缺口[48][52][54] 风险与挑战 * 下财年将因失去一名肿瘤学客户（被竞争对手收购）带来同比增长逆风[7] * 国际部门业绩受临床试验市场疲软拖累 但近期外部数据显示改善迹象[34] 其他关键信息 * RCA收购带来意外惊喜 其临床试验站点业务强度超出预期[11][12] * 公司强调制药中心战略 所有业务（包括动物健康）均围绕药品分销展开[44][45] * 自由现金流强劲 预计到2030年底将累计产生150亿至200亿美元自由现金流[65]