财务数据和关键指标变化 - 公司上半年合并收入约15.7亿欧元 同比增长20% [5] - 息税折旧摊销前利润(EBITDA)约2.34亿欧元 同比增长21% [5] - 有机收入增长16.2% 主要受医疗检测、影像服务和机器人手术需求推动 [5] - 营业利润增长17.7% 达到约9230万欧元 [11] - 财务结果出现约8300万欧元亏损 导致净亏损420万欧元 主要受罗马尼亚列伊对欧元贬值影响 [11] - 经营现金流约1.005亿欧元 同比下降41% 主要受营运资本变化影响 [22] - 净债务与EBITDA比率保持稳定 2025年6月为3.72% 2024年为3.78% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 诊所业务占总销售额37% 增长20% 就诊量增长13% 平均费用增长6% [13] - 牙科业务占总销售额3.9% 下降5.5% 高端牙科服务市场收缩 低成本材料供应商竞争加剧 [14] - 医院业务占总销售额28% 增长38% 患者数量略有增加 平均费用增长5.9% [15] - 实验室业务占总销售额11% 增长18% 检测量增长21% 平均费用下降2.2% [16] - 企业客户业务占总销售额9.75% 基本持平 订阅量下降1.2% 平均费用增长0.9% [17] - 药房业务占总销售额2.4% 增长13% 客户平均支出增长22% [18] - 其他业务占总销售额8% 增长16% 主要由药品分销强劲表现推动 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 通过收购RoutineMed Group加强罗马尼亚东南部市场布局 [6] - 完成对摩尔多瓦All Clinic多数股权收购 实现第二次跨境收购 [6] - 通过Svanta Maria网络收购MedStar Cleaning Group 巩固特兰西瓦尼亚地区市场地位 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略投资重点集中在技术创新和机器人手术领域 [7] - 引入ROSA机器人用于高精度骨科手术 [7] - 推出首个人工智能助手集成移动应用 提供个性化实时医疗指导 [7] - 投资200万欧元在布拉索夫建立第二条自动化实验室生产线 [8] - 投资300万欧元引进Illumina测序技术 准备推出大规模基因检测计划 [9] - 加速人工智能和高级数据分析项目在影像和实验室领域的应用 [10] - 发展战略性基因检测和测序项目 推动罗马尼亚个性化医疗发展 [11] - 并购活动显著减少 仅贡献4%的增长 公司采取谨慎态度等待宏观经济环境改善 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计集团将保持稳定发展轨迹 采取审慎方法利用可用资源维持战略投资 [9] - 密切关注财政措施对购买力的潜在影响 特别是选择性医疗服务 [9] - 实验室、医院以及慢性病和急症护理相关业务线表现稳定 [10] - 下半年资本支出预计保持非常低水平 目前没有计划至少在第三季度进行资本支出 [10] - 已准备多种情景方案以保持敏捷性应对潜在挑战 [9] - 增值税增加2%预计对业绩影响达每月20万欧元 [20] - 能源成本上升对业绩影响有限 预计每年影响约100-200万欧元 [38] 其他重要信息 - 第米特里亚拉医院和巴库肿瘤放疗中心是重要的在建项目 [22] - 人员费用趋势受政府措施影响 公共部门医生薪资上限对私人机构有利 [44] - 实验室平均费用下降与公共部门资金分配相关 [45] - 外汇风险敞口主要来自欧元计价的债务 公司正与银行讨论可能的货币转换方案 [42] - 银行契约要求目前得到满足 没有违约风险 [39] 问答环节所有提问和回答 问题: 新医院和诊所单位的运营提升情况 目前产生的负EBITDA以及年底是否能够实现EBITDA盈亏平衡 [25] - 北医院接近盈亏平衡 预计今年中期实现正收益 但仍依赖自费客户 正在争取与国家卫生院的合同 [26] - 蒂米什瓦拉的Medici医院也接近盈亏平衡 增长较快 预计年底实现正收益 [28] 问题: 增值税增加对销售成本的影响估计 [29] - 预计增值税增加2-3%对MedLife影响约为每年200万欧元 对公司影响不显著 [29] 问题: 未来期间的资本支出预期 [31] - 资本支出计划较低 至少在第三季度没有投资计划 第四季度也没有大额投资计划 基因检测项目主要由客户公司资助 [32] 问题: 能源补贴结束后能源成本上升的影响 [37] - 能源成本上升对MedLife影响不大 两年前已承受此冲击 预计每年影响约100-200万欧元 对整体业绩影响不显著 [38] 问题: 银行契约遵守情况 [39] - 目前符合银行契约要求 没有违约问题 [39] 问题: 全年业绩展望和欧洲债务风险敞口 [40] - 目标实现4-5月向投资者提交的预算 大部分贷款以欧元计价 是公司的风险敞口 正努力控制债务与EBITDA比率 [40] - 与银行讨论将部分贷款转换为本地货币 但成本较高 对政府措施稳定汇率抱有希望 [42] 问题: 人员费用趋势和政府近期措施的影响 [44] - 政府措施对业绩有积极影响 公共部门医生薪资上限缓解了过去几年的压力 更多医生愿意与私人机构合作 [44] 问题: 实验室平均费用下降的原因 [45] - 实验室平均费用下降与公共部门资金分配相关 当公共资金充足时费用下降 资金不足时客户转向大型实验室支付现金 [45] 问题: 外汇风险管理策略 [47] - 正与银行密切讨论外汇风险 两个月前非常关注此问题 政府推出减少赤字措施后认为汇率风险不紧迫 但有足够策略缓解风险 已通过改善净债务与EBITDA比率来应对 [48]