纪要涉及的行业或公司 - 巨人网络[1] - 游戏行业[16] 核心财务表现 - 2025年上半年营收16.62亿元 同比增长16.47%[4] - 归母净利润7.77亿元 同比增长8.27%[4] - 上半年分配预案每10股派发红利1.5元 总额2.84亿元 占归母净利润36.5%[2][10] - 二季度合同负债大幅增加 由征途和超自然行动组共同造成[3][12] - 二季度研发费用环比一季度提升5000万元 主要因人力成本投入增加及新项目技术运维开支增长[19] 核心产品表现 超自然行动组 - 7月同时在线人数破百万 稳居iOS游戏免费榜TOP5 畅销榜最高第四名[2][4] - 用户和流水呈指数级增长[2][4] - 30日留存率优秀[11] - 单局时长适中 用户留存时间较长 与社交互动有关[18] - 商业化尚未放在首位[13] - 用户获取主要靠口碑和内容传播 广告投放仅为辅助[22] - 暂无出海计划[20] 原始征途 - 小程序版本二次推广后上半年新增用户超2000万[2][4] - 月均流水稳定在1亿人民币左右[2][4] 球球大作战 - 上半年累计新增用户超1000万[2][4] - 小程序活跃用户超100万[2][4] - 5月、6月新增用户数和日活同比大幅提高[4] 其他产品 - 太空杀上线"残局对局"模式 联合阿里通义千问、腾讯混元、字节豆包等大模型打造AI智能体对抗竞技机制[5][6] - 泥浆砂产品处于上线前调整阶段 计划今年内上线[17] - SLG产品《5000年》仍处于调试阶段[20] AI布局与成果 - 多项AI研究成果入选国际顶级学术会议 覆盖多模态生成、音视频合成及多智能体技术[6] - AI技术逐步应用于内部内容生产工具链 构建AI生产体系[6] - AI视频生成为技术长项 已做较多探索[15] - 生成可交互游戏方向有小团队尝试 但短期无应用成果[15] - 行业商业化拐点仍在探索中[9] 运营策略 超自然行动组生命周期延长措施 - 提升产品品质 填充内容和玩法[7][13] - 开展IP联名活动扩大宣传[7] - 持续更新版本 包括新地图、新探员、时装、家居系统等[13][23] - 副玩法拓展通过轮换玩法保持用户新鲜感[21] - 未来可能探索UGC和PUGC方向[23] 方法论与竞争优势 - 拥有一整套系统方法论 包括团队建设、前期测试及后期产能迭代[24] - 团队年轻且敏捷 成功经验难以简单复制[13][24] - 对超自然资源投入无上限 根据团队需求扩容[13] 海外市场与投资 - 海外市场正在考虑布局 但原生出海产品需要周期[8] - 按间接持股比例每季度确认Playtika净利润 Playtika迪士尼IP接龙游戏表现抢眼[8] 行业观点 - 未来全球游戏行业趋势东升西降 中国厂商在SLG、买断制和休闲类游戏全面开花[16] - 中国游戏产业全球地位不断上升[16] - 超自然行动组受海外独立游戏玩法启发 但进行了手游化和碎片化改造[23] 其他重要内容 - 大部分用户集中在安卓端 iOS端表现差异可能与市场环境及平台特性有关[23] - 超自然行动组不会因暑假结束出现巨大用户掉落[21] - 销售费用预期保持相对稳定[22]