纪要涉及的行业和公司 - 行业：AI算力、云计算、大模型、AIDC建设 - 公司：尤克德、首都在线、南京股份、海南华铁、润肩股份、南星股份、中国联通、中国通信服务 纪要提到的核心观点和论据 - 海南华铁 - 核心观点：AI算力业务发展良好，未来有较大增长潜力 - 论据：目前在手AI算力订单25亿人民币，今年预计贡献超1亿利润；2025年将投入约30亿用于AI算力硬件采购，预计2026年在手AI算力达3万批左右，按每批7 - 8万租金算，AI租赁订单收入量级约20亿，净利率约20% [2] - 润肩股份 - 核心观点：数据中心建设标准高，技术实力强，未来算力规模增长显著 - 论据：广西南宁五项云谷数据中心建设标准高，技术储备大，技术水平在广西领先十年，在全国也靠前；二期目标接近4万张卡，三期接近8万张卡，到2027 - 2028年接近13.5万张H100或H200等同算力卡，租赁价格按6 - 7万/匹/年计算有较大收入潜力 [3][4] - 中国联通 - 核心观点：有较大重估值空间 - 论据：可参考上周日晚公开电话会议报告中的云厂商空间测算 [6] - 中国通信服务 - 核心观点：值得重点关注，具备投资价值 - 论据：国内大模型中标量排第三，帮三大运营商做大模型建设及交付；在大模型和AIDC建设订单起量快；有股东、技术和订单获取优势；PE估值7 - 8倍，整体估值便宜，兼具低估值高分红和成长性 [6][7][8] 其他重要但可能被忽略的内容 - 润肩股份在传统云计算IS领域有优势，策略是每两周根据下游需求动态增加AI算力供给并超额储备；其乌兰察布数据中心距北京五毫秒 [5] - 会议强调AI算力对AI应用产业发展有偏基本面的影响，dipstick不是题材 [1]