财务数据和关键指标变化 - 2022财年公司净利润为9.27亿新元，较2021年的10.2亿新元下降9%，主要因城市发展业务收益降低以及为新加坡美孚船厂特定项目计提拨备，部分被旧有钻机资产减值部分转回所抵消 [17][41] - 2022财年净资产收益率为8.1%，2021年为9.1% [18][41] - 2022财年自由现金流流出4.08亿新元，2021年为流入17.6亿新元，主要因资产变现所得款项减少 [18][45] - 截至2022年12月底，净负债权益比率稳定在0.78倍，9月底为0.79倍 [18] - 截至2022年12月底，集团约67%的借款为固定利率，平均利息成本为3.24%，加权期限约为三年 [19] - 2022年经常性收入达5.6亿新元，占集团收益的67%，较2021年的2.62亿新元增长114% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 海洋与离岸工程业务（O&M） - 2022年实现年收入28亿新元，为六年内最高；获得约81亿新元新订单，年末净订单额达110亿新元，为2007年以来最高 [7] - 运营公司（OpCo）因美国船厂部分在建项目成本超支计提拨备，录得净亏损1.43亿新元；除美国船厂外，其他船厂项目进展顺利 [53] 资产管理业务 - 2022年盈利3.11亿新元，高于2021年的3.01亿新元，是集团净利润最大贡献者 [26][42] - 2022年完成超77亿新元的房地产投资信托基金（REITs）、信托和私募基金的收购和剥离交易；资产管理费同比增长约15%至2.67亿新元 [27] 能源与环境业务 - 凯德基础设施盈利同比增长超一倍至2.41亿新元，得益于电力和天然气销售、凯德赛思海外项目及欧洲一家联营公司的贡献增加 [29][51] - 宣布的可再生能源资产组合从2022年初的1.1吉瓦增至2.6吉瓦，朝着2030年7吉瓦的目标迈进 [31] 城市发展业务 - 净利润同比下降至2.82亿新元，主要因中国房地产交易项目贡献减少、投资物业公允价值收益降低以及整体出售收益减少 [58] - 凯德置地2022年完成上海两个项目处置，录得收益2000万新元，低于2021年 [59] 连接业务 - M1盈利同比增长32%至7500万新元，得益于从传统电信公司向云原生连接平台转型，漫游和预付费收入随经济重新开放而增加；企业业务稳步增长，2022年占M1收入约33%，高于2020年的20% [34] - 综合数据中心业务2022财年总盈利6600万新元，数据中心业务组合通过在中国和英国的收购持续扩大 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国取消零疫情政策后，国内需求有望增强，经济增长有望提高；当局出台的建设性政策将有利于房地产行业；凯德置地收到更多咨询，销售有所回升 [33][100] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司加速推进“2030愿景”转型，简化并聚焦业务，执行轻资产战略；完成凯德物流剥离，正推进凯德海洋与离岸工程与胜科海事的合并及旧有钻机和相关应收账款的解决 [5] - 计划摆脱订单业务和不稳定的房地产开发利润，专注于增加经常性收入；通过资产变现计划释放资本，投资于增长引擎并回报股东 [23][24] - 利用轻资产模式，与凯德资本管理的私人基金和/或商业信托共同进行能源与环境及可持续城市更新相关投资 [25] - 致力于成为全球领先的资产管理者和运营商，专注利用集团不同能力为可持续未来创造解决方案 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年全球经济充满挑战，预计2023年宏观环境仍具挑战性，但公司有信心凭借已取得的势头为所有利益相关者创造强大价值 [4][39] - 随着可持续发展和气候变化成为全球关注焦点，公司认为自身处于正确的领域和时机，将可持续发展作为战略核心，通过提供解决方案推动世界迈向净零排放 [38][39] 其他重要信息 - 董事会提议2022财年每股派发现金股息0.18新元，加上中期股息，全年每股派息0.33新元，与2021年相同；若海洋与离岸工程交易成功完成，将按每持有一股凯德集团股份派发19.1股胜科海事股份 [20][21] - 自2020年10月资产变现计划启动以来，已宣布超46亿新元的资产变现，有望在2023年底前超过30 - 50亿新元目标上限 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 凯德集团的有形资产净值（NTA）在胜科海事交易获批和完成后先上升，再在胜科海事股份分配给股东后下降，这是否意味着凯德集团股价会先升后降？ - 假设胜科海事股东在2月16日的特别股东大会上批准决议，交易完成时公司将从交易中获得重大收益，导致NTA先上升；分配19.1股胜科海事股份后，NTA会下降；最终NTA略低于2022年12月底水平，且此次分配有交易收益支撑 [67][68][69] 问题2: 最终股息低于去年，但公司经常性收入增加，是否应将0.33新元视为凯德集团的最低年度股息？凯德集团8.1%的净资产收益率（ROE）距“2030愿景”目标15%仍有差距，公司采取了哪些措施以更快实现目标？ - 公司无特定股息政策，董事会和管理层近年努力将股息维持在盈利的50% - 60%；随着经常性收入增加，公司有信心支付更多股息，但不认为0.33新元是最低年度股息，具体取决于“2030愿景”实施情况和盈利水平 [72][73][74] - 公司通过资产变现为资产负债表创造更多空间，以把握能源转型、房地产即服务、连接解决方案和资产管理等领域的新增长机会；随着将不产生回报的资产替换为有经常性收入的新投资，ROE有望持续上升，公司有信心在“2030愿景”内实现15%的目标 [76][77] 问题3: 资本罚款是否对今年股息分配有影响？ - 考虑到新加坡总检察长办公室和CPID同意的528亿美元贷记后，QM实际支付的净罚款和损害赔偿为200万美元，对盈利无重大影响，因此对股息分配决策也无重大影响 [78][79] 问题4: 2022财年新的能源与环境投资的收益贡献如何，对该业务板块2023财年及以后的增长有何预期，哪些项目或投资最具潜力？ - 短期内这些投资不太可能产生重大回报；随着时间推移，公司将从这些投资中获得收益份额或投资股息收入，同时还会获得资产管理费等，这些都将增加集团的回报和经常性收入 [80][81][82] - 公司对欧洲和亚洲的可再生能源项目投资感到满意，如印度的太阳能平台、北欧的陆上风电和德国的海上风电项目表现良好，预计将为收益做出贡献 [84][85] 问题5: 2023财年的ROE目标是多少？2022年下半年持续经营业务利润降至2400万新元，而上半年为6300万新元，原因是什么？能源与环境业务下半年盈利1.27亿新元，上半年为4600万新元，电力和天然气业务以及欧洲联营公司的贡献分别是多少？ - 公司不提供2023财年ROE具体目标，因这相当于对盈利进行预测 [86] - 下半年持续经营业务利润下降是因为美国船厂部分在建项目成本超支计提拨备；公司每年结账时会对项目成本进行全面审查，考虑到劳动力成本增加等因素，需为未来可能的超支计提拨备；除美国船厂外，其他项目预计按时按预算完成；目前预计不会对这些项目额外计提拨备 [87][88][92] - 公司业务通过子公司和联营公司开展，难以拆分电力和天然气业务以及欧洲联营公司的贡献；随着油价和天然气价格上涨，电力和天然气业务以及联营公司业务均有所增强 [93][94][96] 问题6: 2023年新加坡电力价差的关键驱动因素是什么，价差有无扩大机会？ - 2022年新加坡电力价差受乌克兰危机导致的高硫燃料油（HSFO）和天然气价格上涨、全球能源危机、部分发电资产维护活动以及邻国管道天然气供应中断等因素影响 [98] - 无法确定2023年价差是否会扩大，但市场情况健康强劲，公司将保持警惕 [99] 问题7: 2023年中国计划推出多少住宅项目，对购房者情绪有何看法？ - 随着中国政策放松和市场开放，公司看到积极迹象，咨询和销售有所增加；公司将根据市场情况计划推出项目，但未透露具体数量，多个项目有计划在2023年推出更多单元 [100][101] 问题8: 随着海洋与离岸工程（O&M）行业改善，该业务的剥离是否会影响凯德集团未来收益？ - 剥离该业务符合“2030愿景”，公司寻求更多经常性收入而非不稳定利润；此外，这有助于打造更强大的全球参与者，在能源转型中发挥更大作用 [102] - 业务剥离将释放资产负债表空间，包括5亿新元现金回流和部分债务空间减少，使公司能够投资于基础设施、能源转型、房地产城市更新、养老、资产管理和连接数据中心等增长领域 [103][104] 问题9: 最终股息为何降低？ - 公司无特定股息政策，每年支付约50% - 60%的净利润；2022年净利润较去年下降9%，但中期股息高于去年，全年股息与2021年持平，均为0.33新元 [105][106] 问题10: 尽管M1用户和每用户平均收入（ARPU）增长，但连接业务2022年下半年收入趋势持平，原因是什么？ - 虽然ARPU和用户数量增长，但2022年下半年手机销售较去年放缓，这是市场趋势，人们更多采用纯服务套餐；从服务收入角度看，漫游用户、ARPU和服务收入均增长，手机销售一定程度上稀释了整体收入 [107][108] 问题11: 新住宅项目是在本财年还是下一财年推出，如何评价中国房地产市场的复苏速度？ - 2023年四个季度均有计划在住宅项目中推出单元 [109] - 公司对市场复苏持谨慎乐观态度，近期中国新年期间预期的第二波疫情未出现，目前消费和旅游市场有所回升，期待未来几个季度能传导至房地产市场 [110] 问题12: 哪些数据中心准备好剥离，凯德数据中心新加坡七号项目进展如何？ - 凯德数据中心新加坡七号项目正在建设中，第一阶段预计本季度达到可用状态，后续阶段将继续装修和建设，预计第四季度完成；收入稳定后，将考虑将资产循环至数据中心房地产投资信托基金（DC REIT） [111] 问题13: M1服务收入2022年下半年增长较上半年放缓，手机销售下降趋势是否仅在下半年出现？ - 是的，下半年手机销售低于上半年，主要因苹果等新手机大多在下半年发布 [112] 问题14: 连接业务有无计划建设新的数据中心，新加坡移动行业是否适合整合？ - 公司与凯德资本管理的私人基金合作，在东南亚和北亚有多个项目正在建设中，包括中国和新加坡；此外，还在新加坡设计新一代创新绿色数据中心 [114] - 关于新加坡移动行业是否适合整合的问题过于投机，公司不予回应 [114] 问题15: 2022年下半年每股派息0.18新元超出50% - 60%的范围，且净负债权益比率因股息支付和股份回购而上升，如何考虑2023年股息支付比率及其对负债权益比率的影响？ - 公司将股息支付比率控制在一定范围内作为参考，但最终还会考虑资产变现速度；2023年资产变现速度较2021年有所放缓，具体取决于全年资产变现情况 [116] - 中国市场前景有所改善，公司有一些资产可能进行变现，这也会影响股息支付决策 [117]