财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，公司实现每股正常化收益0.15欧元，平均有形账面价值回报率达13%，均超1月底给出的2023全年指引 [4] - 净收入同比增长24%，其中净利息收入增长56%，净手续费收入增长15% [4] - 成本与核心收入比率达行业最佳的36% [4] - 不良贷款率降至6.6%，不良贷款覆盖率升至55% [4] - 一级核心资本充足率（CET1）达12.2%，总资本充足率达17%，季度内提升60个基点 [4] - 2023年目标调整为有形账面价值回报率12%（之前为10%），每股收益0.55欧元（之前为0.45欧元），净息差超2.2%，不良贷款率约5%（之前为低于6%） [11] - 2025年目标为每股收益超0.65欧元，回报率12%，不良贷款率3%，向股东分配后CET1比率达14.5% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款传导率在70% - 75%，3月底存款贝塔值为10%，在欧洲处于较低水平，净息差为2.4% [6] - 集团优质贷款组合同比增长8%，新推出的“我的家”项目已收到超40%（即1万份）的市场申请 [8] - 存款同比增长4%（超20亿欧元） [9] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略定位专注希腊，将利用流动性支持该国贷款扩张，同时有针对性地扩大证券投资，未来保持约65%的贷存比 [22][23] - 计划将费用收入从当前资产的约65个基点提升至2025年的80个基点，通过增强信贷扩张、资产管理、租金收入增长等举措实现 [30] - 公司是连续三年入选2023年《金融时报》欧洲气候领袖名单的唯一希腊公司，将进一步拓展能源转型业务线 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年开局良好，商业业务释放潜力，资产负债表管理成功，各运营关键绩效指标持续改善，有望超越2023年目标 [3][10] - 尽管面临通胀挑战，但成本控制工作持续推进，运营效率高 [6] - 资产质量良好，连续7个季度不良贷款形成呈负值，连续6个季度有机风险成本低于100个基点 [7] - 流动性状况良好，存款基础优质稳定，流动性比率在欧洲处于领先水平 [7] 其他重要信息 - 截至2023年第一季度，公司可按10%的比例计提资本分配，有望在实现目标并获监管同意后，从2023年利润中向股东分配 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净息差扩张方面，对未来存款贝塔值和贷款传导率的预期，以及无担保投资组合未大幅重新定价的原因；资产质量方面，利率上升的风险及关注的行业；2025年12%的有形股本回报率（RoTE）指导中的利率假设 - 目前平均存款贝塔值为9%，季度末运行率约10%，全年计划存款传导率约50%，定期存款占比将从当前的20% - 21%提升至年底的近40%，存在一定上行风险；贷款传导率目前为75%，净息差假设传导率约55%，无担保业务降低传导率是为让债务人继续偿债并避免流入 [14][15] - 目前资产质量无特别问题，正监测各业务，零售业务早期指标无危险信号，已采取如对抵押贷款设定利率上限等措施避免流入 [17] - 2025年12%的RoTE基于净息差下降，假设欧元存款便利利率为2%，预计2023年利率峰值3.25%并持续，2024年初开始下降，2025年降至2% [18] 问题2: 资金和流动性方面，最优贷存比及中期策略，以及多余流动性在房地产、固定收益等方面的分配策略；股息方面，2023年10%的股息计提是否为预算支出水平，以及2024 - 2025年的股息支出预算水平 - 公司流动性良好，战略是支持希腊贷款扩张，将约三分之二的流动性用于贷款，保持约65%的贷存比，也会有针对性地扩大证券投资 [22][23] - 2023年计划按10%的比例从利润中分配股息（约1800万欧元），需经监管批准；未来目标是保持10% - 23%的分配比例，并在后续年份逐步提高至15%和25% [24] 问题3: 关于2024 - 2025年贷款利差进展的预算，是否有利差恢复预期；手续费收入持续增长，特别是信用卡手续费季度环比上升的看法；风险成本方面，季度进展预期及2024年包含的内容 - 假设2023年利率上升导致利差压缩持续，2024 - 2025年贷款传导率为90%和100%，无利差恢复预期，认为2023年末的利差情况将成为希腊利差的终端情况 [29] - 目前手续费收入约为资产的65个基点，计划到2025年提升至80个基点，通过增强信贷扩张、资产管理、租金收入增长等举措实现 [30] - 目前风险成本约为80个基点，已持续多个季度，2023年指导目标为1.2%，Q2情况仍平稳，需观察后续情况决定如何利用资本优势；2024年风险成本预计在80 - 90个基点之间 [31][32][33] 问题4: 资本方面，达到年底目标的阻碍因素；最低要求自有资金和合格负债（MREL）方面，今年的交易计划，以及今年是否会在二级资本（Tier 2）市场有动作 - 有机资本将按当前速度增长，但后两个季度存款成本增加会有一定影响；风险加权资产（RWA）因业务扩张会有消耗；还有一次性成本，如自愿离职计划和不良贷款清理成本；剩余部分用于股息和其他资本扣除 [37] - 今年计划进行一笔最高5000万欧元的MREL交易，目标是年底达到21.8%；Tier 2市场活动安排在明年 [39] 问题5: 资本方面，关于递延税项资产（DTC）加速摊销的更多细节；冻结抵押贷款利率计划对净利息收入（NII）的影响量化 - 公司将对贷款约1.3亿欧元和[PSI]约5500万欧元（总计约1.9亿欧元）进行线性摊销，按税法允许在损益表处理，剩余部分从CET1扣除，目标是到2025年底使DTC与CET1比率达50% [43][44] - 对抵押贷款设定利率上限（参考3月31日利率减20个基点），预计对NII的影响约1500万欧元，已计入NII指引，且远低于存款业务的潜在上行空间 [42]