财务数据和关键指标变化 - 第三季度利润大幅增长，延续此前积极趋势，得益于营收超预期、效率提升和贷款损失准备金正常化 [6] - 第三季度实现每股0.21欧元的正常化收益，领先于7月给出的2023全年指引 [7] - 平均有形账面价值回报率达17.6% [7] - 净利息收入较上一季度增长9%，得益于净息差持续扩大和存款成本控制 [7] - 运营费用降至历史低位，同比下降8%，成本收入比从第二季度的32%降至29% [7] - 不良贷款率（NPE）为5.5%，不良贷款覆盖率为57%，较上一季度提高50个基点 [8] - 第三季度实现2.4亿欧元净信贷扩张，2023年前九个月累计达8.3亿欧元 [8][9] - 核心一级资本充足率（CET1）为12.9%，较上一季度提高54个基点，已达到2024年1月1日的MREL目标21.8% [8][11] - 截至9月底，管理资产规模达85亿欧元，第三季度增长4% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富和资产管理战略成效显著，管理资产规模增长 [12] - 银行积极参与RRF项目，已向约50家希腊信贷企业发放近2.7亿欧元贷款，其中三分之二为中小企业，市场份额超40% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年希腊经济保持增长势头，上半年实际GDP同比增长2.4%，高于欧元区0.9%的平均水平 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于净收入增长和运营卓越，有望实现或超越2023年财务目标 [4][13] - 财富和资产管理是公司关键战略重点，通过重组、整合和收购，提升市场渗透率 [20] - 公司在净息差、净手续费率、成本核心收入比、市盈率和资本比率等关键绩效指标上表现出色，与国内外同行相比具有竞争优势 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 希腊经济增长和主权信用评级恢复投资级，为银行业带来积极影响 [5] - 公司资产质量稳定，不良贷款率呈下降趋势，预计未来将继续改善 [24][35] - 净息差有望保持在较高水平，即使利率下降，也能维持盈利 [23] - 公司资本状况良好，有能力支持业务增长和应对潜在风险 [11] 其他重要信息 - 公司将于11月27 - 28日参加伦敦的雅典证券交易所希腊投资会议，并在2024年开展投资者推广活动 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净息差短期展望及利率下降前的对冲策略 - 目前净息差在2.7%，预计2024年平均水平与2023年相近，约为2.5% 若利率稳定，净息差将保持在该水平 公司已制定负债端结构性对冲策略，将在未来几个月执行，以应对利率下降可能导致的净利息收入侵蚀 [17][18][19] 问题2: 希腊主权评级上调对资产负债表风险敞口的影响 - 评级上调通常有助于缓解风险加权资产（RWA）压力，特别是在企业贷款方面 公司尚未将其纳入预算，具体影响仍在评估中，预计新年后有更多信息 [17][19] 问题3: 管理资产规模增长的原因 - 财富和资产管理部门是公司战略重点，得益于去年的重组、整合和收购 增长主要来自资产理财产品市场渗透率的提高，希腊该类产品占GDP的比例处于欧洲较低水平，公司有望通过新产品和拓展市场获得更多份额 [17][20] 问题4: 信用利差和贷款扩张的演变及其对未来盈利能力的影响，以及未来几个季度的资产质量情况 - 信用利差方面，目前新贷款利差较存量贷款收窄30 - 40个基点，预计整体利差将在该水平上有所侵蚀，但仍将保持在2%以上 即使利率下降，净息差也有望维持在较高水平，战略目标设定在2%以上是可行的 资产质量方面，不良贷款流入较低，形成情况稳定，存量下降，预计未来将继续改善，但仍需关注利率持续高位的风险 [22][23][24] 问题5: 净利息收入是否已在第三季度达到峰值，以及近期业绩的上行空间和持续项目 - 净利息收入可能已达到峰值区域，第三季度为5.31亿欧元 第四季度可能有小幅增长，但预计整体将维持在该水平 2024年若利率稳定，净息差预计保持在2.5%左右 公司已超额完成全年回报和每股收益指引，预计今年回报率约为15%，每股收益将超过0.7欧元 运营费用和风险成本的改善是可持续的，基于长期行动 [26][27][28] 问题6: 净利息收入对利率下降的敏感度，公司存款在企业部门的流出情况，以及Emerald项目的融资计划和2024年的发行活动 - 利率每变动25个基点，净利息收入波动在3500万 - 4500万欧元之间，具体数值受对冲水平和假设条件影响 企业存款流出约5000万欧元，主要是季节性因素 2023年Emerald项目无需额外融资 2024年6月Tier 2债券到期，公司将根据市场情况进行置换，这是首要任务，同时也会考虑其他高级融资活动 [30][31] 问题7: 存款结构的未来趋势，以及假设利率按互换市场预期变动，明年回报率是否为15% - 公司将在第四季度确认2024年的回报率 假设利率环境稳定、风险成本不变，盈利能力与2023年相比变化不大 存款结构方面，年初定期存款（TD）占比17%，目前处于20%左右低位，预计2024年将继续按当前速度演变 [33][34] 问题8: 资产质量在第四季度的趋势 - 第三季度不良贷款形成情况稳定，受季节性因素影响，业务端的治愈数量减少 预计第四季度治愈数量将增加，部分案例将转入第二阶段，不良贷款率有望降至5%以下 [35] 问题9: 本季度强劲的资本生成情况下，第四季度资本的演变，以及未上调今年资本目标的阻碍因素，第三季度一般及行政费用（G&A）下降的具体项目，以及数字欧元实施对业务模式的风险、机遇和预算影响 - 第四季度预计有较大信贷扩张，同时存在一次性重组成本，因此不会大幅上调资本目标 一般及行政费用的下降是各业务线的结构性优化结果 公司已对数字欧元项目进行评估，正在量化其影响，并将纳入新的业务计划，预计在第四季度结果公布时提供相关信息 [37][38]