财务数据和关键指标变化 - 第四季度现金租金收取率达到95% 高于行业平均的93% 1月收取率进一步提升至96% [12][13] - 全年核心运营资金FFO为每股0.93美元 第四季度为每股0.24美元 [35] - 同店净营业收入NOI第四季度下降4.2% 全年下降4.4% [35] - 因疫情增加的坏账准备金对FFO影响为第四季度每股0.02美元 全年每股0.13美元 [35] - 年末年化基础租金ABR每平方英尺为19.43美元(现金基础)和19.58美元(直线基础) 同比下降1% [32] - 总净房地产债务较上年减少1200万美元 [39] - 流动性包括现金和信贷额度为4400万美元 较2019年末的4700万美元仅下降6% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度各租户类别收取率均超90% 除健身(82%)和娱乐(48%) [36] - 最大租户类别餐厅、杂货店和金融服务收取率分别为96%、99%和99% [36] - 年末有54个租户采用现金基础会计 占总可出租面积GLA的4.2%和ABR的4.6% [33] - 现金基础租户支付率逐季改善 第二季度41% 第三季度63% 第四季度65% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 物业人流量恢复强劲 黑五期间年同比增长81% 远超行业平均的48% [17] - 11月整月人流量年同比恢复超80% [17] - 得州和亚利桑那州市场受益于人口迁入 经济复苏领先全国 [24][50][75] - 99%的租户业务在年末保持营业 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 商业模式聚焦本地必需型便利零售 避免大卖场和全国零售商 青睐服务型中小租户 [9][10] - 拥有2.5亿美元内部价值提升机会和5亿美元外部收购管道 [27] - 计划将 occupancy 从88.2%提升至90%-95%区间 [15][72] - 发布首份企业责任和可持续发展报告 加强ESG建设 [22] - 租户高度分散 最大租户仅占ABR约3% 平均租户面积5000平方英尺 [68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情加速了零售业向小型灵活空间转变的趋势 公司商业模式得到验证 [9][25] - 人口向得州和亚利桑那等商业友好州迁移的趋势加速 利好公司市场 [24][50] - 租赁需求旺盛 租赁团队每周筛查大量意向书和待签署租约 [49] - 预计2021年晚些时候恢复业绩指引 [40] 其他重要信息 - 董事会决定将股息提高2.4% [20] - 已偿还疫情期间提取的3000万美元信贷额度 [21] - 年末应收账款2300万美元 其中计收直线租金1630万美元 账单应收2070万美元 递延应收220万美元 坏账准备1640万美元 [37] - 2020年计提坏账准备560万美元 覆盖账单和递延应收增加额的90% [38] 问答环节所有的提问和回答 问题: 得州极寒天气是否对物业造成损害 - 公司表示仅有少量管道破裂 未造成重大损害 [44] 问题: 新租约与续租租约租金变化出现差异的原因 - 管理层认为季度数据波动正常 更关注12个月滚动数据 全年混合租金涨幅为8.9% [46][47] - 人口迁入带来旺盛租赁需求 预计未来数据将改善 [48][51] 问题: 坏账准备假设及2021年展望 - 2020年计提约600万美元疫情相关坏账准备 随着收取率改善(1月达96%) 预计2021年将好转 [57][58] 问题: 是否考虑出售资产降杠杆 - 公司始终评估资产最优配置 但目前更关注通过收购扩大规模 [59] - 偏好将资产稳定至95% occupancy且租金达到市场水平后再考虑出售 [60] - 注意到收购市场机会增加 正评估一些此前未打算出售的物业 [62] 问题: 2021年租约到期情况 - 2021年有80万平方英尺租约到期 历史每年签约约100万平方英尺 对续租能力有信心 [64] - 月租租约占比很小 到期租约平均租金约17美元/平方英尺 低于投资组合平均水平 [65][66] - 无已知大型租户迁出计划 [67] 问题: 将 occupancy 提升至90%-95%的假设依据 - 依据包括新增3名租赁人员加强招商 以及大型空置空间(如6万平方英尺的前Albertsons)已预租三分之二 [73][74] - 得州和亚利桑那州经济复苏领先全国 99%租户已开业 接近疫情前运营水平 [75]