财务数据和关键指标变化 - 第二季度经常性EBITDA总计8.98亿雷亚尔，较2020年第二季度增长50% [16] - 剔除资产减值影响后，净收入为2.9亿雷亚尔，较2020年第二季度增长2.4亿雷亚尔 [17] - 第二季度经营活动产生的现金流为11.5亿雷亚尔，2020年第二季度为8.71亿雷亚尔 [18] - 第二季度末净债务为109亿雷亚尔，较2021年3月减少10亿雷亚尔 [19] - 过去12个月EBITDA剔除减值后，杠杆率从2020年第一季度的3.3倍降至2021年第二季度的2.8倍 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 Ultragaz - 第二季度销量较2020年第二季度增长1%，散装业务增长17%，瓶装业务下降4% [22] - 第二季度EBITDA为1.37亿雷亚尔，较2020年同期减少34% [23] Ultracargo - 第二季度平均装机容量达85.9万立方米，较2020年第二季度增长3% [25] - 立方米销量同比增长7%，净收入达1.76亿雷亚尔，较2020年第二季度增长30% [26] - 第二季度EBITDA达1亿雷亚尔创纪录，较2020年第二季度增长9% [27] Oxiteno - 2021年第二季度销量较2020年第二季度增长15% [29] - 第二季度EBITDA达2.74亿雷亚尔创纪录，较2020年第二季度增长69% [31] Extrafarma - 第二季度末门店400家，较2020年第二季度减少2% [34] - 总营收5.42亿雷亚尔，较2020年第二季度增长5% [34] - 第二季度经常性EBITDA为2200万雷亚尔，较2020年第二季度增长58% [35] Ipiranga - 第二季度销量较2020年第二季度增长21%，奥托循环销量增长25%，柴油增长17% [37] - 第二季度末服务站7110个，与2021年第一季度基本持平 [38] - 第二季度EBITDA为4.22亿雷亚尔，较2020年第二季度增长136% [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进战略议程，进行现金管理和逐步减少债务，有三项交易待完成 [7] - Ultracargo推进扩张项目，提前投入服务以增加年底收入 [9] - Ipiranga进行组织变革和实施转型议程，有四项战略举措 [12] - 公司致力于捍卫市场份额，推进转型举措以提高竞争力和盈利能力 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度公司取得良好进展，各业务有不同表现，面临不同挑战 [6] - 预计第三季度Ultragaz销量季节性增强、LPG成本更稳定，结果将有重要进展 [24] - 预计Ultracargo本季度运营表现持续，EBITDA达类似水平 [27] - 预计2021年第三季度Oxiteno前景积极，销量增长更正常化，结果与第二季度类似 [33] - 预计Extrafarma本季度结果与2021年第二季度类似 [37] - 预计Ipiranga第三季度销量回升至2019年第三季度水平，利润率恢复但仍有压力 [41] - 预计2022年Ipiranga相关举措组合将使年度EBITDA增加2亿雷亚尔，未来三到四年EBITDA增量至少4亿雷亚尔 [59] 其他重要信息 - 公司2020年综合报告获GRI认证，首次与size标准有交叉引用，计划年底披露2030年ESG目标 [14] - 公司将开始披露AmPm总GMV销售数据，以提高规划和结果的可见性 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Ipiranga利润率受影响的因素及上半年调整预期 - 本季度毛利率面临挑战，疫情封锁致利润率收缩，乙醇价格和销量受影响，原材料和油价意外上涨使恢复常规利润率困难，虽销量回升但价格水平使恢复利润率有挑战，公司为捍卫市场份额牺牲了利润率，未享受到PIS/COFINS税收返还，但对下半年乐观，预计能扩大利润率并恢复部分损失，仍可实现既定目标 [63][64][65][66] 问题2: Ultragaz利润率受影响因素及下半年预期 - 第二季度影响Ultragaz结果的主要是LPG成本和价格传导，经调整预计利润率将恢复正常 [70] 问题3: 服务站销售和乙醇相关监管变化及对合同关系的影响 - 相关行政命令不会立即生效，关于乙醇直销预计几个月后生效，忠诚度服务站规定有90天监管期，且新规定不影响现有合同条款，政府提出的新模式与现有模式共存，目前对公司既不重要也非优先事项，公司不期望有重大影响；对于乙醇直销，公司不反对，但担心巴西复杂监管系统会导致税收不对称和逃税问题，政府正在研究的PL 116有望带来税率趋同，行政命令建立的自由销售范围有限，预计不会有重大影响 [75][76][79][80] 问题4: Extrafarma和Oxiteno出售推迟的风险及销售过程的不确定性 - 公司处于投资流程的告知和合理化阶段，看好Ipiranga、Ultragaz和Ultracargo的规模和市场份额，计划在第二阶段关注AmPm的消费端并推进整合，有新炼油厂的机会，目前谈判有足够时间完成；公司也在关注能源转型，包括LNG运营和Ultracargo的扩张 [82][83] 问题5: Ipiranga负利润率及公司竞争力问题和炼油厂谈判情况 - 公司年初重新审视战略，确定四个增长途径，计划明确且获董事会批准和监控；公司进口情况与竞争对手相当，第二季度因监管问题有所回落但已反弹，正在推进交易和风险管理举措；公司坚决捍卫市场份额，虽本季度有非经常性影响，但预计若销量和市场份额稳定，未来几个月将逐步恢复；炼油厂谈判进度未达预期，但在进行中，双方尊重且明确，既定截止日期足够完成谈判 [90][91][93][94][97][98] 问题6: Ipiranga利润率量化及受Petrobras价格变化的影响，以及Polimix集团项目是否构成业务机会 - 本季度业务受乙醇和柴油价格上涨挑战，但随着销量增长，市场成本将稳定，将努力捍卫市场份额；公司在维多利亚市建设新终端项目已在进行中，正在监测Polimix项目的机会，该项目可能对原油更有效，也可能适合接收大型船只和开拓巴伊亚新市场，公司更关注北部和东北部地区的需求增长 [104][105][110][111][112] 问题7: Ipiranga捍卫市场份额的对象，成本转嫁情况，炼油厂谈判重点 - 捍卫公司运营门店市场份额包括Ipiranga品牌和白标品牌的销量，更关注Ipiranga品牌网络；预计第三季度Ultragaz能恢复利润率；炼油厂谈判仍在进行中，不便提供更多细节 [117][119][120][121] 问题8: 第二季度影响是否延续及利润率目标达成情况，以及收益数据的比较基础 - 预计利润率将呈积极趋势，虽不会大幅跃升，但价格水平将支撑利润率恢复，相信能实现指导目标；预计的2亿雷亚尔收益是基于2019年正常结果计算，两项战略举措将对结果产生最大影响，包括运营成本和利润率影响 [125][126][127] 问题9: Ipiranga资本支出低的原因及与服务站结果的关联，炼油厂价格策略，未品牌服务站情况 - 公司在资本支出和投资上持保守态度，目前资本支出低并非因缺乏品牌门店，实际高于上半年预测，积压项目超200个，目标是今年超过250个服务站，将关注300立方米以上的服务站并替换长尾网络；购买和发展炼油厂需关注商品价格趋势，两者在供需方面相互补充；未提及未品牌服务站是否仍为1.5%的水平 [134][135][138]