财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度经常性EBITDA达14.4亿雷亚尔，较2020年第四季度增长32%；全年经常性EBITDA为45.5亿雷亚尔，同比增长22% [10] - 2021年第四季度净收入为3.9亿雷亚尔，较2020年第四季度下降10%；全年净收入为8.84亿雷亚尔，同比下降5% [11][12] - 2021年投资总额为19亿雷亚尔，较2020年增长27%；经营活动产生的现金流为26亿雷亚尔，低于2020年的31亿雷亚尔 [12] - 2021年末净债务为117亿雷亚尔，较2020年增加约12亿雷亚尔；平均债务成本从2020年的CDI的154%降至2021年的114%；杠杆率从2020年12月的3.0倍降至2021年末的2.9倍 [13][14] 各条业务线数据和关键指标变化 Ultragaz - 2021年第四季度销售 volumes较2020年第一季度下降2%，全年下降1%；SG&A在2021年第一季度同比增长6%；第四季度EBITDA为2.22亿雷亚尔，较2020年第四季度增长44%；全年EBITDA为7.29亿雷亚尔，与2020年水平相近 [15][17] Ultracargo - 2021年第一季度平均安装容量达91.7万立方米，同比增长9%；第四季度净收入为1.87亿雷亚尔，同比增长13%；全年净收入为7.13亿雷亚尔，同比增长11%；第四季度EBITDA为1.01亿雷亚尔，同比增长32%；全年EBITDA达3.96亿雷亚尔，同比增长22% [18][19][20] Oxiteno - 2021年第四季度销售 volumes同比下降6%，全年增长3%；SG&A同比增长16%；第四季度EBITDA为2.52亿雷亚尔，较2020年第四季度的经常性EBITDA增长42%；全年EBITDA达1.04亿雷亚尔，较2020年的经常性EBITDA增长75% [21][22] Ipiranga - 2021年第四季度销售 volumes同比下降2%，全年增长5%；2021年第一季度末服务站网络达7104个，较第三季度增加16个；AMPM便利店达206个，较第三季度增加57个；SG&A在第四季度增长50%；第四季度排除ConectCar资本收益后EBITDA为6.27亿雷亚尔，较2020年第四季度增长29%；全年排除ConectCar资本收益后EBITDA为20.1亿雷亚尔，较2020年增长17% [23][25][27] Extrafarma - 2021年第四季度末门店网络为399家，较2020年第四季度减少1%；第四季度毛收入为5.28亿雷亚尔，同比下降4%；全年毛收入为21亿雷亚尔，与2020年持平；第四季度经常性EBITDA为2400万雷亚尔，同比下降30%；全年经常性EBITDA为7400万雷亚尔，较2020年下降12% [28][29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对Ipiranga进行运营调整，以恢复其盈利增长轨迹；推进资产组合审查，签署Oxiteno和Extrafarma的出售协议，完成ConectCar股权出售 [6] - 未来公司应成为能创造价值的企业，专注于让业务增值；当前重点是推动Ipiranga追赶，同时关注Ultracargo和Ultragaz的加速扩张及小规模并购 [42] - Ipiranga与竞争对手相比表现不佳，主要是软件、人员和流程方面需改进，公司在定价结构上取得进展，但采购和交易方面仍需提升 [38][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司重要转型年，Ultragaz、Ultracargo和Oxiteno业绩和盈利能力创新高，Ipiranga和Extrafarma逐步恢复 [5] - 预计Ultragaz当前季度业绩将继续增长；Ultracargo将延续积极运营表现；Oxiteno2022年第一季度业绩将持续向好；Extrafarma2022年第一季度业绩将高于2021年第一季度但低于2021年第四季度；Ipiranga2022年第一季度业绩仍低于预期 [17][20][22][27][30] - 巴西国会关于税收征收方式的草案若通过，将有利于燃料分销行业，使税收征收更有序，可能降低部分税收，简化系统，对消费者和行业有积极影响 [60][61] 其他重要信息 - 因签署Extrafarma和Oxiteno的出售协议，将这两家公司分类为待售资产和负债及终止经营业务，年度财务报表已反映该分类 [8] - 2021年和2020年存在一次性影响公司业绩的因素，已在报告中排除这些非经常性影响以分析业务运营表现 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Ipiranga未来举措及公司资本分配计划 - 回答: Ipiranga表现不佳并非结构问题，而是软件、人员和流程需改进，公司团队和定价结构已有改善，采购和交易方面仍需提升，预计1 - 2年缩小差距；未来公司应创造价值，当前重点是推动Ipiranga追赶，同时关注Ultracargo和Ultragaz的扩张及小规模并购 [38][40][42] 问题2: Ipiranga物流问题 - 回答: 物流差距不能解释业绩差距，部分地区公司物流基础设施优于竞争对手，软件方面如货运智能和配送规划可能存在差距需改进 [45][46] 问题3: 公司资本分配及Ipiranga的短期机会 - 回答: 公司无快速提升资本的方法，将专注基础业务，通过做好基本工作实现增长；目前不考虑大规模并购，因利率和油价不稳定，大规模并购会增加Ultragaz杠杆 [52][56][57] 问题4: 国会税收草案对分销行业的影响及Extrafarma出售时间和反垄断情况 - 回答: 税收草案将使税收征收更有序，可能降低部分税收，简化系统，对消费者和行业有积极影响；预计反垄断机构CADE最迟在第三季度对Extrafarma出售作出决定，若有补救措施，公司有合同条款应对 [60][61][62] 问题5: 公司认为有吸引力的投资领域 - 回答: 公司看好高盈利、低风险行业，如天然气市场，但进入该市场并不简单，目前公司重点是内部挖掘机会，为长期投资做准备 [67] 问题6: Ipiranga的2 - 5年计划、股息政策及公司变化 - 回答: 股息政策需按公司章程通过股东大会讨论；Ipiranga管理层走访客户，收集问题和数据以提高效率；100天计划已启动，公司需先弥补差距再实现增长，目前正逐步推进变革 [71][73][74]