财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度营收达8270万美元，同比增长8.2% [3] - 综合毛利率同比下降150个基点，美国毛利率创纪录达76.4%，同比增加220个基点 [3] - 第二季度活跃买家同比略有下降，环比第一季度增长2.5%，订单同比增长5% [3] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损500万美元，同比扩大1160个基点，环比上一季度改善250个基点 [3] - 2023年全年预计营收在3.25亿 - 3.29亿美元之间，毛利率在66.5% - 67.5%，调整后EBITDA亏损占营收的5.5% - 4.5%，基本加权平均股数约1.05亿 [6] - 第三季度预计营收在8200万 - 8400万美元之间，毛利率在66.5% - 68.5%，调整后EBITDA亏损占营收的6.5% - 4.5%，基本加权平均股数约1.06亿 [37] - 第四季度预计营收在8450万 - 8650万美元之间，毛利率在64.5% - 66.5%，调整后EBITDA实现盈亏平衡，基本加权平均股数约1.08亿 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 寄售服务业务（RaaS）在第二季度与11个品牌推出新计划，该业务通过利用平台基础设施，增加供应优势、提高销售率和资产回报率 [4] - 寄售收入同比增长10%，产品收入增长5%，寄售收入在四个季度以来首次实现增长 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场毛利率创纪录达76.4%，同比增加220个基点 [3] - 欧洲业务持续增长，但因其较低的利润率，对综合毛利率产生影响 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续优化市场接受策略，推出新的清理服务，提高供应质量，增加高利润率费用 [25] - 加倍努力提升客户增长、留存率和满意度，推出深度信用和自助服务门户等举措 [26] - 欧洲业务Remix向寄售销售模式转型，预计长期改善利润率和扩大优质供应选择 [27] - 部署人工智能以降低处理成本，提升产品体验，如增强搜索功能 [28] - 行业竞争方面，零售市场仍存在库存积压问题，返校季和假期竞争激烈，预计2024年随着库存环境改善，二手交易业务将更具优势 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在充满挑战的宏观环境和竞争激烈的零售环境中，展现出卓越的预测和管理能力，有望在2023年实现营收增长13.4%和EBITDA扩大1000个基点的目标 [23] - 对实现2023年第四季度调整后EBITDA盈亏平衡目标充满信心，盈亏平衡是迈向自由现金流和盈利的重要一步 [29][36] - 持续看好RaaS业务的发展势头，预计2024年将继续增长 [8] 其他重要信息 - 公司近期发布第二份年度影响报告，概述战略并展示对人员、社区和地球的影响，还被评为2023年TIME100最具影响力公司之一 [30] - 2023年第二季度初现金及有价证券为9950万美元，季度末为8300万美元，运营现金使用1040万美元，资本支出660万美元 [42] - 预计2023年下半年资本支出400万美元，2026年前每季度维持100万 - 200万美元的维护性资本支出，现有现金可支持核心业务，预计现金及有价证券余额在实现自由现金流为正之前不会低于500万美元 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供2024财年在毛利率、调整后EBITDA利润率和资本支出方面的框架 - 公司对2023年第四季度实现盈亏平衡的路径充满信心，进入2024年有望继续实现利润率季度扩张，虽业务存在季节性，但对扩大利润率持乐观态度，资本支出问题由CFO解答 [47] - CFO表示预计2026年前每季度资本支出维持在100万 - 200万美元的维护水平 [7] 问题2: RaaS项目的整体业务量、买家和品牌参与度是否在提升，有无关键学习或战略变化，以及RaaS项目在库存、业务量或营收中的占比情况 - 公司对RaaS业务发展势头满意，预计随着库存环境改善，该业务将继续增长，虽未提及具体业务量和营收占比，但强调其是业务的重要组成部分 [8] 问题3: 零售竞争环境中促销情况如何，未来几个月会怎样演变 - 目前零售市场情况有所改善，但仍存在库存积压问题，返校季和假期竞争依然激烈，二手交易业务在假期并非强项，预计2024年随着库存环境改善，二手交易业务将更具优势 [53] 问题4: 第四季度营收指引从8200万美元左右提升至8500 - 8600万美元的原因 - 部分原因是业务季节性因素，欧洲市场第四季度通常比第三季度表现更好 [54] - 第四季度毛利率指引下降是因为欧洲业务在营收中占比增加，其毛利率结构较低 [55] 问题5: 第二季度业务按月度的变化情况、本季度至今的情况，预算购物者行为有何特点，以及实现第四季度EBITDA盈亏平衡的关键因素 - 6月业务表现优于往年，本季度至今呈现类似模式，返校季开始显现。预算购物者仍面临挑战，购买力受限，公司需不断调整客户获取和留存策略 [61] - 第四季度RaaS和欧洲业务扩张会使毛利率略有下降，但通过全面利用运营费用，如营销费用在第四季度相对较低，有助于实现盈亏平衡 [62] 问题6: 除新收费项目外，是否还有其他提升供应端经济效益的措施，以及Anthony离职后职责安排 - 公司会继续探索平衡卖家货币化和提供优质体验的方法，新收费项目有助于提高卖家处理效率，VIP卖家处理时间缩短至不到一周 [67] - Anthony在公司工作10年后决定追求其他兴趣，公司有优秀团队接手其工作 [68] 问题7: 如何看待活跃客户群体，产品趋势如何，以及对未来毛利率构成的看法 - 公司更关注客户质量，聚焦于相对高端的买家群体，该群体在宏观环境中更稳定，生命周期价值更高 [71] - 公司在确保季节性商品组合方面表现出色，团队通过教育卖家，使平台季节性商品组合达到最佳状态，对下半年和2024年充满信心 [78] - 2023年第二季度美国毛利率创纪录，主要得益于RaaS业务向寄售模式转型和整体业务的改善，未来RaaS业务和欧洲业务的转型将继续为毛利率带来积极影响 [79] 问题8: 如何看待美国业务从配送中心利用率提高和单位利润率提升中获得的毛利率潜在顺风因素 - 公司将重点放在亚特兰大的DC06和达拉斯的DC07配送中心，随着更多产品通过这两个重要枢纽，将在运输、物流、劳动力和履行等方面带来贡献利润率的提升，预计2025 - 2026年这种影响将更显著 [81] - 2024 - 2025年这两个配送中心将引入自动化创新 [82] 问题9: 清理积压订单达到2 - 3周目标的时间线，RaaS业务在下半年新增客户情况及2024年向寄售模式转型对损益表的影响 - 目前有支付VIP服务的客户处理时间不到一周，普通客户为六周，后续会继续改善积压情况。RaaS业务去年底有40多个客户，目前持续增长，公司专注于新增客户和提高客户参与度，预计随着零售库存环境改善，2024年RaaS业务将更有机会 [85] 问题10: Remix向寄售模式转型的产品吸引力如何，以及如何将美国最佳实践应用到Remix业务 - 团队在Remix寄售业务执行和客户接受方面表现出色，产品市场契合度高，欧洲卖家对便利性的需求与美国类似，团队能很好地借鉴美国经验并适应欧洲市场，对2024年业务发展充满信心 [88] 问题11: 活跃客户季度环比加速增长的驱动因素，是否代表高收入消费者或不同客户群体 - 增长部分源于客户收入略有提高，同时产品组合合适，客户转化率提升，后续会继续调整商品和客户匹配，对持续改善和推动2024年业务发展有信心 [89]