财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收同比增长19%，有机营收增长11% [10][13][26] - 调整后EBITDA为1.03亿美元，同比增长22%，调整后EBITDA利润率提高30个基点至9.1% [27] - 运营现金流第三季度同比增长59%，前九个月同比增长28% [11][31] - 净DSO在2022年第三季度末为68天，与去年同期持平，较第二季度末下降4天 [31] - 第三季度资本支出为600万美元，去年同期为400万美元 [32] - 第三季度末净债务杠杆率为1.6倍 [22][33] - 合同授予额增长21%至13亿美元，预订与账单比率为1.1倍 [34] - 提高2022年营收、调整后EBITDA和现金流指引，营收中点提高7500万美元，范围更新为40.5亿 - 42亿美元；调整后EBITDA预计在3.4亿 - 3.6亿美元；运营现金流预计在2.55亿 - 2.75亿美元 [12][35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 联邦解决方案业务 - 第三季度营收增加1.21亿美元，同比增长24%，其中有机增长10%，Xator贡献约7100万美元 [28] - 调整后EBITDA增加1500万美元，同比增长31%，调整后EBITDA利润率提高60个基点至9.9% [28] 关键基础设施业务 - 第三季度营收增加5700万美元，同比增长13%，均为有机增长 [29] - 调整后EBITDA增加400万美元，同比增长10%，调整后EBITDA利润率降至8.1% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 关键基础设施市场全球预算增长，与公司的交通、环境修复、水和污水处理以及城市发展市场相契合 [24] - 联邦解决方案市场全球紧张局势高，威胁不断演变，公司的网络空间、导弹防御和关键基础设施保护组合与政府发布的国防战略相契合 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续投资于人员和技术，以推动未来股东价值 [24] - 进行战略投资，包括增值收购、研发以及人员和文化建设 [22] - M&A方面，寻找营收增长超10%、EBITDA利润率超10%的公司，关注联邦和关键基础设施领域，目标是成为以先进技术为差异化的强大解决方案集成商 [71] - 在联邦业务上，优先关注近对等威胁，推动网络空间、电磁频谱和信息战融合；在关键基础设施业务上，关注技术差异化和基础设施资金中的网络与弹性部分 [87][88][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对本季度和2022年的执行情况满意，对未来保持乐观，受益于强大的领导、业绩执行和赢得大型战略合同的能力 [23] - 两个业务部门都受益于顺风因素，预计增长势头将持续，因为业务组合与宏观环境趋势相契合 [40] - 关键基础设施业务的利润率将随着遗留项目的结束和全球基础设施支出的增加而提高 [65][66] 其他重要信息 - 公司将于明年3月15日举办投资者日活动 [41] - 第三季度获得多个重要合同，包括价值1.21亿美元的网络任务支持合同、中东项目合同、FAA技术支持服务合同等 [15][16] - Xator收购整合进展顺利，营收和盈利能力符合预期，超过销售目标 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 过去几个季度营收改善的原因 - 营收增长得益于新合同授予和持续招聘，本季度招聘环比增长30%，今年前九个月比去年增长46%；在联邦业务上成功推动新任务订单到IDIQ合同，且部分业务受COVID影响后恢复；在关键基础设施业务上受益于全球基础设施支出，特别是中东地区 [47][48][49] 问题2: 关键基础设施业务增长的驱动因素、管道趋势及未来增长预期 - 增长受益于中东、美国和加拿大的业务。中东有大型工业城市建设项目；美国基础设施支出开始显现效果，如FAA项目获得7000万美元基础设施法案资金；加拿大基础设施项目已开展，主要是铁路和交通业务 [51][52][53] 问题3: 美国基础设施支出的展开情况及2023年的预期 - 基础设施法案资金开始初步推出，联邦客户先获得资金，如FAA、铁路和交通等领域已有资金到位，预计2023 - 2024年达到高峰 [61][62] 问题4: 各业务部门未来利润率的可持续性及趋势 - 联邦业务利润率不会每个季度都保持10%的增长，取决于奖励和激励费用的时间，但随着营收增加，利润率也在提高；关键基础设施业务利润率将随着遗留项目结束和全球基础设施支出增加而改善，两个业务部门的利润率都将继续扩大 [64][65][66] 问题5: M&A管道情况、关注重点及对利率环境的考虑 - M&A管道强劲，寻找营收增长超10%、EBITDA利润率超10%的公司，关注联邦和关键基础设施领域；公司平均利率费用处于2% - 3%，会继续评估增值收购 [71][72] 问题6: 第四季度有机增长减速的原因 - 第四季度有季节性因素，主要是FAA合同；假期和休假增多；Q3有Quadilent的高峰交付，Q4会有所下降 [73] 问题7: 12月季度联邦合同情况及持续决议（CR）的预期 - 希望CR今年结束，最长持续到Q1；目前有70亿美元待授合同，希望年底前有更多授予；有3.88亿美元联邦工作处于抗议中，希望得到解决；会继续推动工作到未使用的单一授予合同 [78][79][80] 问题8: 关键基础设施业务加速增长的财务影响 - 股权和收益方面，由于业务重新定位，遗留项目的股权和收益将随时间下降；DSO方面，会推动团队降低DSO，预计2023年DSO与今年相当 [83][84][85] 问题9: 收购方面哪个业务更有机会 - 联邦业务优先关注近对等威胁，推动网络空间、电磁频谱和信息战融合；关键基础设施业务关注技术差异化和基础设施资金中的网络与弹性部分 [87][88][89] 问题10: 中东地区劳动力可用性与合同流的关系 - 公司在中东招聘工作出色，从35个国家招聘人员，有60多年业务经验，在沙特还有合资公司，目前需要强大的项目管理和工程师 [95][96] 问题11: 中东与北美市场合同周期的差异 - 中东地区近期收购周期缩短，受益于沙特愿景2030，预计未来十年将持续发展 [97][98] 问题12: 国防部占用上限解除和Bill LaPlante获批对合同授予的影响及是否能抵消CR的影响 - 这两个因素都是积极变化，公司对联邦业务前景乐观，本季度联邦预订与账单比率为1.11可作为证明 [103] 问题13: 第三季度末联邦业务是否有改善迹象 - 目前判断还为时过早，但公司仍能将任务订单推向未使用的上限 [104] 问题14: 美沙关系紧张对中东业务的影响 - 预计不会有威胁，公司在中东的业务对当地有益，已有六十年业务历史，会继续发展 [105] 问题15: 过去一年员工人数的增长情况 - 从去年Q3到今年Q3环比增长30%，今年前九个月比去年增长46%，且前九个月已超过2021年全年招聘人数 [113] 问题16: FAA技术支持合同的续约情况及对积压订单的影响 - 投标正在评估中，预计明年第一或第二季度做出授予决定；积压订单方面，公司会采取保守方法，如导弹防御局合同和中东项目只计入部分金额，目前有资金支持的积压订单是增加的 [115] 问题17: 中东未来城市项目的机会及对营收的影响 - 沙特和阿联酋有强大的项目管道，沙特的大型项目和阿联酋的城市发展工作都有机会，预计营收将继续增长 [117] 问题18: 中东大型城市项目中项目管理的占比、可寻址支出及时间安排 - 无法给出项目管理的具体占比，项目采用综合交付合作伙伴模式，工作将由三家公司分担；已预订的1.2亿美元合同已开始，为期1.5年 [123][124][125] 问题19: 关键基础设施业务核心利润率从目前到超过9%的驱动因素 - 关键驱动因素包括遗留项目结束、全球基础设施支出带来的定价优势以及投标更高利润率的工作 [127][128]