财务数据和关键指标变化 - 第二季度可比门店销售额增长9.9%，摊薄后每股收益增长17%至8.33美元，年初至今每股收益增长39%至15.39美元，第二季度每股收益实现36%的两年复合季度增长率 [10][24] - 全年可比门店销售额指引上调至5% - 7%，此前为1% - 3%；全年每股收益指引上调至26.80 - 27.00美元，增加2.05美元，中点较2020年增长超14%，两年复合年增长率为23% [20][24] - 第二季度毛利率为52.7%，较2020年第二季度下降26个基点，全年毛利率指引维持在52.2% - 52.7% [22] - 第二季度运营利润增长8%，SG&A杠杆率为29.7%，运营利润率较去年下降87个基点，但两年累计运营利润率提高372个基点至23% [28][30] - 预计全年SG&A每店增长约5%，运营利润指引中点上调55个基点至20.5% - 20.9% [32] - 第二季度销售增加3.74亿美元，其中可比门店销售增加2.98亿美元，非可比门店销售增加5700万美元，非可比非门店销售增加1900万美元；预计2021年总营收在123 - 126亿美元之间，此前指引为118 - 121亿美元 [39] - 第二季度LIFO正向影响为1900万美元，高于预期；2020年第二季度LIFO为逆风，费用为400万美元 [40] - 第二季度有效税率为23.1%，2020年第二季度为24.1%；预计2021年有效税率约为23% [42][43] - 2021年前6个月自由现金流为15亿美元，高于2020年同期的12亿美元；预计2021年自由现金流在15 - 18亿美元之间，中点较之前指引增加4亿美元 [44][45] - 第二季度末每家门店库存为63.6万美元，较年初下降2%，较去年同期增长1%；AP与库存比率为126%，创历史新高，预计2021年底降至约115% [46][48] - 2021年前6个月资本支出为2.23亿美元，较2020年同期减少2200万美元，预计全年资本支出在5.5 - 6.5亿美元之间 [49] - 第一季度末调整后债务与EBITDAR比率为1.76倍，低于2020年末的2.03倍；第二季度赎回3亿美元高级票据；成功将循环信贷额度提高至18亿美元 [50][51] - 第二季度回购70万股，平均价格为537.25美元，总投资4亿美元；年初至今回购240万股，平均价格为488.59美元，总投资12亿美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - DIY和专业业务在第二季度均实现可比销售增长，专业业务对可比门店销售增长贡献更大，但DIY业务表现超出预期更多 [16][17] - 各品类销售均呈现强劲趋势，底盘硬部件和天气相关品类表现尤其突出 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行已验证的商业模式，有信心通过团队能力进一步扩大市场份额，赢得新客户并获得重复业务 [21] - 重视分销网络建设，将其视为关键竞争优势，致力于保护和提升该优势，确保最高分销服务水平并推进战略库存计划 [23] - 持续评估直接进口和通过供应商国内分销中心进口产品的经济可行性，以优化供应链 [96] - 关注全职员工计划，用更多全职员工替代兼职员工，提高服务水平和员工生产力 [100][101] - 继续发展线上业务，包括面向消费者的oreillyauto.com和面向专业客户的B2B业务，以提高生产力 [102][103] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业需求背景积极，但疫情恢复进程和额外联邦失业救济结束仍存在重大不确定性，公司保持谨慎态度 [20] - 消费者重视车辆保养投资，公司未来将有能力满足这些需求 [25] - 尽管面临供应链挑战，但公司对业务和门店表现感到满意，供应链的多供应商策略和产品分级策略有助于应对困难 [67] 其他重要信息 - 首席运营官兼联合总裁Jeff Shaw将于2022年初退休，执行副总裁兼门店运营与销售主管Brad Beckham将接任其职位 [12][13] - 第二季度开设50家新门店，分布在25个州，年初至今净增116家新门店，有望实现2021年新增165 - 175家新门店的计划 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 7月需求相关评论是否意味着2 - 3年销售累计数据保持稳定，下半年指引为负除了艰难的同比基数外是否还有其他因素 - 公司对7月每日销售表现满意，已将其纳入全年可比销售指引；由于疫情恢复和变异毒株存在不确定性，8 - 9月同比基数仍较高，因此给出谨慎的全年指引 [56][57] 问题2: 2021年需求中，哪些是被压抑的需求，哪些是提前拉动的需求，当前年份是否会成为未来增长的基础 - 公司目前未对2022年及以后进行指引；第二季度业务表现出色，各品类和业务线均超出预期；未来受疫情、供应链等因素影响存在诸多不确定性，希望销售趋势能持续，但无法提供更多指引；公司通过优质服务赢得了新客户的重复业务，提升了基础业务水平 [59][60] 问题3: 销售超出预期，是市场需求强劲还是市场份额增长所致 - 难以区分市场份额增长和需求增长的具体比例，但公司有信心在两条业务线上都在获取市场份额 [62][63] 问题4: 供应链趋势是否改善，产品供应和成本情况如何 - 配送中心受业务量、劳动力市场和物流挑战影响，部分市场情况开始改善，预计全年将继续好转；部分国内供应商面临填充率挑战，主要是原材料、疫情和劳动力问题，公司与供应商密切合作解决；海外产品面临集装箱短缺问题，但公司多供应商和产品分级策略有助于维持业务；消费者对货架库存情况接受度提高，愿意进行产品升级或降级选择 [64][68] 问题5: DIY零售业务为何如此强劲，是否受车辆行驶里程增加驱动 - 消费者因经济担忧、居家办公、新车难寻和二手车价格高等因素，更倾向于自己进行车辆维修；此外，消费者可能因去年未度假，今年进行更多车辆维护和与天气相关的维修 [77][78] 问题6: 本季度同类产品价格上涨或通胀的贡献是多少，未来几个季度通胀贡献的可见性如何，对毛利率有何具体影响 - 本季度通胀略高于2%，短期内预计通胀将继续上升，主要受运费、原材料和劳动力成本影响；通胀对销售的影响将被需求延迟和产品降级抵消；对毛利率而言，LIFO将带来收益，但会被分销成本增加抵消 [80][97][98] 问题7: 毛利率展望相对于原预期有何变化，第三和第四季度LIFO情况如何 - 预计第三和第四季度LIFO将带来更多收益，但会被暂时性分销成本抵消，公司致力于改善库存状况和推进库存计划，这将对分销成本和毛利率产生短期影响 [83] 问题8: 关于5 - 6月销售同比数据的评论，是指与预期销量相比还是同比数据相同 - 评论是基于预期销量，4月初因刺激政策销售超预期，4月底的销售趋势在5 - 6月持续，公司更关注实际销售水平而非同比数学计算 [85] 问题9: 与2019年相比，DIY业务销售增长情况如何 - 公司未对该数据进行量化，但本季度专业业务对销售增长的贡献大于DIY业务；从两年累计数据看，由于2020年第二季度DIY业务受刺激政策、居家办公和消费者顾虑等因素影响较大，且恢复较慢，因此DIY业务在两年累计数据中贡献更大 [87][91] 问题10: 通胀在下半年传导时，是否已在某些市场或产品中看到消费者降级情况 - 这只是一种可能性预期，历史上价格上涨时，经济困难的消费者会减少可自由支配支出，可能延迟维护或选择低价产品，但目前尚未看到这种情况 [92][93] 问题11: 公司在供应链方面的战略展望如何，使用国内全服务供应商维持服务水平有何好处 - 公司较少直接进口，多数进口供应商需在美国持有库存，直到货物到达港口；目前该策略效果不如以往，公司会持续评估直接进口和通过供应商国内分销中心进口的经济可行性，根据需求和产品流通情况做出决策 [96] 问题12: 团队成员数量仍低于疫情前水平，公司如何看待，是否能以更少劳动力运营门店，是否有继续增加人员的预期 - 疫情初期公司谨慎控制人员和工资，随着业务量增长，从去年第三、四季度开始谨慎增加人员，同时关注全职员工计划，用全职员工替代兼职员工以提高服务水平；这是一个综合考虑的过程，既要满足业务需求，又要保持灵活性，同时公司在提高员工生产力方面有相关举措并取得了一定成效 [100][101] 问题13: 在线销售渠道的销售占比是否大幅增加，是否有助于提高劳动力运营效率，未来一年在线渠道发展预期如何 - 在线渠道销售增长显著，大部分在线销售最终流向门店，消费者更倾向于到店取货或送货到店，以确保获得正确的零部件和及时的服务；此外，公司的B2B在线业务与专业客户的店铺管理系统直接集成，提高了双方的生产力，未来公司将继续发展这两方面的线上业务 [102][103] 问题14: 各地区业务表现如何，近期实施COVID相关限制的地区每日销售是否放缓 - 公司对各地区业务表现满意，第二季度业务在全美各地和两条业务线上都保持一致；公司更关注业务模式的基本执行和市场份额增长，而非宏观趋势；目前尚未看到COVID限制措施对业务产生影响 [105][106] 问题15: 年初至今的天气情况是否是行业近年来最有利的，天气对第二季度和年初至今的销售有何影响 - 过去几年天气情况不佳，相比之下今年天气较好，略高于长期平均水平；天气对销售有积极影响，如空调、底盘部件和电池等品类销售受益，但公司不会在本次电话会议上量化季节性因素的影响 [109]