财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比增长136%至4770万美元 主要得益于110万盎司白银和近1万盎司黄金的销售 平均实现银价26.82美元/盎司 金价1866美元/盎司[11] - 上半年总收入达到8220万美元[11] - 矿山营业利润为1020万美元 净利润670万美元或每股4美分 若剔除El Cubo矿出售收益 调整后净利润略低于100万美元[12] - 季度EBITDA接近1600万美元 营运现金流（扣除营运资本前）为870万美元 较2020年同期显著增长[13] - 现金成本为13.03美元/盎司白银 同比增长370% 全维持成本超过25美元/可售盎司白银 同比增长70%（已扣除黄金副产品收益）[13] - 期末现金余额高达1.25亿美元 长期债务极少[15] 各条业务线数据和关键指标变化 - Guanacevi矿是顶级资产 贡献超过60%的合并产量 第二季度因处理量和品位高于计划 产量超出预期[16] - Bolañitos矿重点开发Belen矿脉并扩大Melladito矿脉生产 本季度处理吨数高于计划但品位略低[16] - El Compas矿因储量枯竭将于本月暂停运营 该矿年产量占比不足5% 预计产生130万美元的暂停成本[14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 管理层完成平稳过渡 新CEO上任 聚焦安全文化 ESG和盈利能力三大领域[6][7] - 正在制定多年ESG业务战略 预计第四季度发布 这对Terronera项目的开发决策尤为重要[8][9] - 行业面临广泛的通胀压力 主因全球供应链限制 公司已制定计划应对下半年成本上升[10] - 核心增长项目Terronera已做好开发准备并获完全许可 最终可行性研究将于本季度发布 预计投产后可年产超过500万盎司白银当量 持续10年[18] - 宣布收购内华达州Bruner黄金勘探项目 被视为机会主义收购 可纳入Terronera之后的增长计划[18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管墨西哥仅25%人口完全接种疫苗 Delta变种对未接种员工构成风险 但原有防疫协议已降低了风险 公司正开展内部活动以提高员工及其家庭的疫苗接种率[10] - 看到全行业的通胀压力 涉及建筑供应 试剂 劳动力成本等多个方面 特别是在即将进入Terronera建设阶段之际[25][26] - 对长期金银价格持乐观态度 当前金银比率为75:1 预计将回落至65:1 认为政府资产负债表和通胀问题将支撑贵金属价格[48] 其他重要信息 - 第二季度Guanacevi矿特许权使用成本因银价高和开采高品位材料而激增近400%至430万美元 相当于每盎司近4美元的成本[14] - 公司持有价值约1700万美元的成品金银库存 出于对长期价格的信念而战略性持有[22] - 在智利Paloma的钻探成本较高 部分因进行了大量地表工作和许可工作 该地区运营成本普遍较高 公司目标仍是寻找可改变游戏规则的世界级资产[28] 问答环节所有提问和回答 问题: El Compas矿最可能的结果是什么 时间表如何 - 公司已与多个有意向的团体进行洽谈 该地区仍存在勘探机会 但目前尚处于早期阶段 无法提供具体时间表[21] 问题: 成品库存下降的原因 - 成品库存的公平市场价值实际上从第一季度的1500万美元增至第二季度的1700万美元 公司出于对金银长期价格的信念而战略性持有 预计秋季价格将回升[22] 问题: 最担忧的供应链问题是什么 与30天前有何不同 - 最大的担忧是进入Terronera建设阶段后的钢材等建筑供应成本上涨 其他成本压力包括试剂 劳动力成本上升 墨西哥外包规则变更导致额外现金支出 预计通胀将在第三和第四季度影响几乎所有投入品[25][26] 问题: 智利Paloma钻探成本高的原因 - 该地区预算本身较高 且包含地表工作和许可费用 智利运营成本普遍较高 公司目标是寻找能改变游戏规则的世界级资产[28] 问题: 成本压力在第二季度体现了多少 会否延续至第三季度 - 目标是将通胀压力控制在第二季度 一些一次性项目如奖金 PTU支付和人员转换导致的劳动力成本增加不会流入第三季度 此外 高额特许权使用费和Guanacevi的开发费用在第二季度发生 预计第三季度成本状况将降低[31] 问题: 是否维持年度成本指导 - 目前尚未更改成本指导[32] 问题: 如何将通胀和墨西哥法规变化纳入Terronera可行性研究 - 预计初始资本支出将增加 可行性研究团队已考虑通胀压力 公司作为金银生产商 其产品价格最终能对冲通胀 劳动力成本占比较大 但以美元计算会保持相对稳定 公司采取长期视角[34][56] 问题: 收购Bruner黄金项目的策略及是否因难寻白银资产 - 全球初级银矿稀缺 公司希望保持50%以上的白银产量 进入内华达州和黄金领域更多是机会主义而非战略转变 公司仍更偏爱白银资产 但需要双方达成协议才能收购[35][36] 问题: Guanacevi第二季度与非储备开发相关的成本细节及后续影响 - 在El Porvenir地区花费约50万美元进行开发以获取矿石 根据IFRS规则费用化 预计第三和第四季度此类支出很少 此外 还支付了约25万美元的PTU和20-25万美元的奖金[40][41] 问题: 为何未提高年度黄金产量指导 - 出于对COVID的担忧 目前不准备提高指导 但预计Guanacevi和Bolañitos下半年的产量不会下降 品位预计保持稳定[43][44] 问题: 是否有Terronera相关的股权融资计划 - 资产负债表状况良好 现金充足 正寻求6000万至1亿美元的项目融资 以保留现金用于其他机会[45] 问题: 对贵金属价格表现的看法及下半年展望 - 不感到意外 认为近期下跌是调整 预计金银比率将从75:1回落至65:1 政府资产负债表和通胀问题将支撑金银价格长期走高 但无法预测具体时间[48] 问题: 改善ESG概况的最简单途径 - 无单一特定领域 需持续改进文化和治理 重点关注碳足迹管理 Terronera项目提供了实施最佳实践以减少环境足迹的机会[51] 问题: Bolañitos矿的长期前景及品位趋势 - 预计该矿将变得更偏向黄金而非白银 目前银品位在50-60克/吨之间波动 目标是通过开发新区域和增加工作面来提高混合银品位[54] 问题: 下半年优化运营成本的关键变量及预期降低幅度 - 关键涉及劳动力及所有投入品成本 重点是通过消除一次性项目并确保实现计划和品位 将成本控制在年度指导的19-20美元/盎司范围内 这需要全面努力而非单一项目[57]