财务数据和关键指标变化 - 2021年白银当量产量830万盎司 同比增长27% 超出上调后的指导范围上限 [5] - 收入增长20% 创5年新高 主要受销量和价格上涨推动 [6] - 每股收益0.08美元 营运现金流超过3200万美元（扣除营运资本变动前） [7] - 全部维持成本和现金成本分别比指导高出1%和3% [8] - 行业通胀影响显著 电力成本上涨28% 劳动力成本上涨6%-8% [8][24] - 现金余额1.03亿美元 无长期债务 营运资本1.21亿美元 包括成本超过1500万美元的未售出金银库存（市价约3100万美元） [9][10] 各条业务线数据和关键指标变化 - Guanacevi和Bolañitos矿山表现良好 抵消了El Compas矿山年中停产的影响 [5] - Guanacevi矿山因第三方矿石采购和运营开发导致费用增加 [8] - 因产量和盈利能力提升 触发特殊矿业税 使特许权使用费增加 [8][9] - 2022年计划投入3400万美元维持资本以优化现有资产性能 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥Durango州新收购的Pitarrilla项目拥有历史指示和推断资源5.25亿盎司白银 品位接近100克/吨 另含铅锌 [17] - 内华达州Walker Lane地区的Bruner项目拥有历史资源30万盎司黄金和1300万盎司白银 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重点发展大型增长项目 包括Terronera、Parral和Pitarrilla 以实现成为顶级白银生产商的目标 [16][21] - Terronera项目预计使公司产量翻倍 成本减半 矿山寿命12年（预计可延长至20-25年） [12][31] - 2021年完成资产组合优化 出售El Cubo 暂停El Compas运营 收购毗邻Guanacevi的资产和Bruner项目 [16][56] - 持续勘探投入1300万美元 以扩大矿产储量和资源 [20] - 保持主要白银生产商定位 维持白银收入占比超过51% [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业通胀持续 2022年预算中预计通胀率6%-9% 影响劳动力、电力和消耗品 [23][24] - 积极应对通胀 提前采购Terronera项目长周期设备以锁定价格 [26][27] - 预计2022年白银价格走高 可能降低矿山边界品位 [36] - 地缘政治局势（欧洲）对经营环境存在潜在影响 [61] 其他重要信息 - Terronera项目2021年投入1200万美元用于土地收购、初始开发和设备采购 2022年第一季度预算950万美元用于场地清理和详细工程 [14] - 等待债务融资方案和修订许可获批后 将寻求董事会建设批准 [15] - Parral项目计划2022年下半年启动初步经济评估（PEA） [21] - Pitarrilla项目收购预计2022年第二季度完成 目标年底完成当前资源量确认 [18][21] 问答环节所有提问和回答 问题: 供应链通胀的影响及应对措施 - 2022年预算中预计通胀率6%-9% 电力成本2021年底大幅上涨28% 已纳入预算 [23][24] - 通过提前采购Terronera项目长周期设备（如移动车队）锁定部分价格 但无法锁定全部成本 项目可行性研究中已包含应急费用 [26][27] - 尽管通胀可能持续 但因项目对公司转型至关重要（产量翻倍、成本减半） 不会延迟建设 [30][31] 问题: 燃料成本占比 - 作为地下脉矿 柴油成本占比6%-9% 低于露天矿 第二大成本为电力成本 [32][33] 问题: Guanacevi矿山长期品位展望 - 2022年品位预计与2021年相似 2018-2019年高水平难以恢复 但El Curso新发现带来高品位矿化 若银价上涨可能降低边界品位 [35][36] 问题: Terronera之后的下一个重点增长项目 - Parral和Pitarrilla是重点 Pipeline项目 Parral需将资源量从4000万盎司增至6000-6500万盎司以具备规模经济 预计2022年完成钻探后启动PEA [38][39][50] - Pitarrilla作为潜在一级资产 计划2023年完成经济研究 建设时间可能在2024-2025年 [40][42] - 项目优先级取决于钻探结果 目前Pitarrilla和Parral领先于Bruner项目 [59] 问题: Terronera项目融资进展 - 目标债务融资8000万-1亿美元 因疫情导致银行技术尽职调查延迟 预计本季度末获得银行承诺 [45] 问题: 并购策略 - 持续关注并购机会 优先考虑能产生现金流的主要白银资产 以维持白银收入占比超过51% [46][47][48] - 当前白银资产稀缺 且需价格合理 [48] 问题: 吨矿处理成本上升原因 - 尽管处理量增长17% 但单位成本同步上升 主要受通胀影响（电力成本上涨30% 劳动力成本上升）及特许权使用费增加 [52][53][54] 问题: Bruner项目详情 - 以1000万美元收购 属绿地勘探项目 无基础设施 需完成资源量确认和勘探 目前优先级低于Parral和Pitarrilla [56][57][59]