财务数据和关键指标变化 - 第一季度综合产量同比增长4%至200万白银当量盎司[5] - 收入大幅增长接近67% 主要由于出售了2021年末持有的约一半未售金银 这些金银以显著高于12月的价格售出[8] - 经营活动产生的现金流量超过2200万美元[8] - 截至3月31日 公司拥有1.51亿美元现金 无长期债务 营运资金为1.68亿美元[9] - 每盎司全部维持成本(AISC)比去年同期高5% 处于20-21美元/盎司的指导范围内[10] 各条业务线数据和关键指标变化 - Guanacevi矿场第一季度表现优异 受更高金银品位驱动 且预计近期将继续 公司还从当地矿商购买矿石以进一步提升品位[6] - Bolañitos矿场的黄金品位和产量在第一季度下降 但白银产量和品位显著提高 预计2022年该矿场将保持稳定生产并持续产生矿山自由现金流[7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正积极构建长期未来 重点关注Terronera项目融资和Pitarrilla收购的完成[11] - Terronera项目预计将使公司产量翻倍 并将成本削减一半[12] - 公司正在推进可持续性文件以满足项目贷款融资要求 预计5月底完成[12] - 如果能在本季度末获得债务融资 预计Terronera将在2024年上半年完成调试[13] - 董事会已批准2100万美元用于推进Terronera项目 去年已花费1200万美元 第一季度又花费600万美元 第二季度计划再花费950万美元[13] - Pitarrilla项目是世界最大的未开发银矿之一 有潜力成为一级资产 收购预计在6月底前完成 收购价为7000万美元 50%以股份支付 50%以现金支付[14][15] - 为支付现金部分 公司在3月完成了4600万美元的包销交易[15] - 公司发布了新的可持续发展战略 聚焦人员、地球和业务三大支柱 并将发布2021年可持续发展报告[16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 在通胀和供应受限的环境中 控制成本仍是主要焦点 这是一个全行业问题 预计将持续全年[10] - 电力成本来自墨西哥联邦电力委员会(CFE) 已显著增加 是公司的第三大成本[20] - 劳动力是最大成本 约占运营成本的33% 且难以获得让步[20] - 公司在承包商、氰化物和钢材方面看到成本上涨 正尝试通过合并Bolañitos和Guanacevi的采购来获得一些购买力[20] - 公司约60%至65%的成本与墨西哥比索挂钩[27] - 2021年墨西哥比索通胀率略低于6% 2022年预计略高于此 与美国水平相当[28] - 油价上涨通常对墨西哥比索有利 预计旅游业将随着疫情缓解而复苏[28] 其他重要信息 - 公司预计今年能实现670万至760万白银当量盎司的产量指导[7] - 年度股东大会将于温哥华大都会酒店举行[34] 问答环节所有提问和回答 问题: 在通胀背景下 公司在哪些领域的谈判有效 哪些无效 - 无法缓解的领域包括电力成本(来自CFE)和劳动力成本(受工会合同保护)[20] - 可以在承包商方面施压 并尝试合并Bolañitos和Guanacevi的采购 但在氰化物和钢材等主要投入品上成效有限[20] - Terronera项目因提前采购了大量设备(如球磨机已到场)而处于有利位置[20] 问题: 现金基础上的G&A费用展望 - G&A的波动主要来自董事会递延股票单位的按市值计价[22] - 现金基础上的G&A预算在600万至800万美元之间 即约700万美元 大致为每季度150万至200万美元[22] - 第一季度因审计等行政事务通常成本较高[22] 问题: Pitarrilla收购延迟的原因及对6月时间表的信心 - 延迟主要因等待墨西哥联邦经济竞争委员会(COFECE)的反垄断批准 公司已提交所有文件并回答了多次问题[24] - 管理层对6月的时间表非常满意 认为批准即将到来 可能在5月底前获得 之后可相对快速地完成交易[24] 问题: 本地货币与美元通胀率的差异及成本结构 - 劳动力成本(占运营成本33%)以墨西哥比索计价[27] - 剩余成本中约一半来自墨西哥 一半与美元挂钩 总计约60%-65%与比索挂钩[27] - 2021年比索通胀率略低于6% 2022年略高 与美国水平相当[28] - 油价上涨对比索有利 预计旅游业复苏将支撑比索[28] 问题: 对当前资产负债表的看法及是否需要更多资金 - 营运资金为1.68亿美元 现金超过1.5亿美元 即使支付Pitarrilla的3500万美元现金后 现金状况仍非常强劲[30] - Terronera的初始资本支出为1.75亿美元 将分两年支付 公司计划通过项目贷款融资引入8000万至9000万美元债务 认为这对股东是谨慎的做法[31] - 目前不考虑增加更多资金 公司正专注于Pitarrilla和Terronera 但企业开发团队始终在寻找增值机会 必要时会融资[32]