财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为32.3亿美元，2021年同期为26.2亿美元；调整后归属于合作伙伴的可分配现金流（DCF）为18.8亿美元，2021年同期为13.9亿美元 [37] - 7月26日宣布季度现金分配为每普通股0.23美元，年化0.92美元，较2021年第二季度增长超50% [6][38] - 2022年调整后EBITDA指引上调至126 - 128亿美元，此前为122 - 126亿美元 [48] - 截至6月30日，循环信贷安排下总可用流动性约24.4亿美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 NGL和精炼产品业务 - 调整后EBITDA为7.63亿美元，2021年同期为7.36亿美元，主要因分馏、运输和终端服务利润率提高 [39] - NGL运输量增至创纪录的190万桶/日，2021年同期为170万桶/日；平均分馏量达创纪录的93.8万桶/日，2021年同期为83.3万桶/日 [40] 原油业务 - 调整后EBITDA为5.62亿美元，2021年同期为4.84亿美元，得益于Bakken管道表现改善、墨西哥湾沿岸终端吞吐量增加及Enable资产的加入 [41] - 原油运输量增至430万桶/日，2021年同期为400万桶/日 [42] 中游业务 - 调整后EBITDA为9.03亿美元，2021年同期为4.77亿美元，因收购Enable资产、NGL和天然气价格有利及多数运营区域业务量显著增加 [42] - 集气业务量为1830万MMBtu/日，2021年同期为1310万MMBtu/日 [43] 州际业务 - 调整后EBITDA为3.97亿美元，2021年同期为3.31亿美元，受益于Enable资产加入、费率提高和利用率提升 [45] - 第二季度末，州际管道基差扩大，预计全年需求持续强劲 [46] 其他业务 - 调整后EBITDA为2.18亿美元，2021年同期为2.24亿美元，若不考虑冬季风暴Uri影响，该业务将增长约3000万美元 [46] - HPL系统利用率因天然气外输需求增加而保持强劲，钻机管道系统因海恩斯维尔地区活动增加接近满负荷运行 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司NGL出口量持续领先，占全球市场约20%，美国国内外NGL需求均在增加 [21] - 原油终端吞吐量较去年第二季度增长近20%，预计出口将保持强劲 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 资产交易 - 出售Energy Transfer Canada 51%股权，预计本月完成，现金收益约2.7亿美元，将减少合并债务约5.5亿美元 [9][10] - 收购Woodford Express，LLC，预计第三季度末完成，交易价约4.85亿美元，将增加俄克拉荷马州天然气处理和收集能力 [11][12] 项目进展 - Lake Charles LNG已签订5份年总量580万吨的LNG承购协议，预计年底前达成最终投资决策（FID），将通过出售项目股权融资 [13][15] - Mariner East管道系统和Marcus Hook终端NGL运输量创纪录，公司评估增加乙烷和LPG出口的方案 [17][18] - 扩建后的Nederland终端NGL出口量强劲，预计2022年装载超4000万桶乙烷，2023年增至6000万桶 [19][20] - 恢复Frac VIII建设，预计2023年第三季度投入使用，将使Mont Belvieu分馏能力超110万桶/日 [22] - 二叠纪盆地工厂进气处理量创纪录，新建GrayWolf处理厂预计年底投入使用，另一座处理厂预计2023年第二季度投入使用 [23][25] - 建设Gulf Run管道，预计年底完成，因需求增长可能扩大产能 [29][30] - 评估Warrior管道项目，继续对Oasis管道进行现代化和瓶颈消除工作，预计年底增加6000万立方英尺/日的产能 [31][32] 其他战略 - 评估石化领域机会，寻求长期收费承诺和行业合作伙伴，若达成FID，将建设世界级乙烯和丙烯生产设施 [33][34] - 专注减少管道排放，与Capture Point Solutions合作开发碳捕获和封存项目，评估其他相关项目 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度表现强劲，各业务板块量增，预计2022年持续受益于生产改善、市场条件和国内外需求 [53] - 对行业未来持乐观态度，全球对天然气和天然气液体需求增长，将评估和推进战略增长项目 [55] 其他重要信息 - 2022年上半年，公司在有机增长项目上花费约8.25亿美元，预计全年增长资本支出在18 - 21亿美元，接近上限 [49][50] - 预计年底前达到杠杆目标范围，未来将优先考虑增长项目，继续评估向股东返还资本 [52][54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年下半年EBITDA指引未超上半年年化水平的原因 - 公司对价格预期保守，未发现其他不利因素 [57][58] 问题2: 收购Woodford Express的背景、驱动因素和经济考量 - 该收购是价值驱动型，资产位于俄克拉荷马州，与公司现有资产有连接，长期合同和费用情况良好 [59] 问题3: IRA法案中45Q税收抵免增加对碳捕获项目的影响 - 新税收抵免将提高项目回报率，对项目有积极影响 [60][61] 问题4: Lake Charles LNG项目剩余年份签订承购协议的机会、出售股权的讨论及FID时间 - 全球对LNG需求强劲，公司乐观认为能达成承购目标；未来几个月开始出售股权流程，需有一定数量承购协议；仍目标年底前达成FID [63][67] 问题5: Medford火灾对第三季度分馏市场的影响 - 预计NGL运往Mont Belvieu的量增加，分馏能力收紧，可用产能价值将提高 [68][70] 问题6: Gulf Run管道扩容计划及压缩设备添加时间 - 可通过压缩将产能从16.5亿立方英尺/日提高到26亿立方英尺/日，也考虑全线加设回路，正在与生产商和托运商谈判 [73][74] 问题7: Warrior管道项目的商业兴趣和E&P公司的紧迫性 - 大型生产商已签约，公司与上下游客户沟通良好，预计在下次财报电话会议前取得进展，对达成FID持乐观态度 [76][78] 问题8: 二叠纪盆地外输能力及现有管道扩张需求 - 公司有能力处理新建工厂及其他工厂的液体，预计未来一两年无需扩张现有管道 [79][82] 问题9: 碳捕获项目的地域偏好 - 优先考虑二氧化碳源和封存地较近的地区，路易斯安那州在许可审批方面有优势，公司专注该州项目 [83][84] 问题10: Warrior管道项目2022年的资本支出预算 - 有少量预算用于勘测和规划路线，但无重大支出 [87] 问题11: Lake Charles LNG项目在达成FID前需签约的产能比例 - 约1200 - 1400万吨，但将根据客户组合和基础设施基金情况在年底做决策 [88] 问题12: Marcus Hook乙烷出口能力扩张情况及完成后的产能 - 扩张规模较小，增加不到1万桶/日的产能，将继续评估扩张机会 [89] 问题13: 2023年资本分配优先级的变化 - 继续关注资产负债表，评估向股东返还资本和投资高回报项目的机会，将内部讨论并与董事会沟通 [92][94] 问题14: Lake Charles LNG项目的定价、成本和EPC合同情况 - 市场竞争激烈，公司调整价格以反映EPC成本上升，正在进行成本刷新，预计年底得出结果，凭借现有资产保持竞争力 [96][98] 问题15: 是否考虑将Lake Charles LNG项目规模从1500万吨减至1000万吨 - 会考虑该选项，未来几周签约情况将决定是否选择两列火车方案，公司对达到1500万吨销售目标有信心 [101][102] 问题16: 公司石化战略中收购与自建的考量 - 从并购角度，关注市场上的资产；从自建角度，公司正在推进的项目具有独特优势，将与大合作伙伴签订收费协议后推进 [103][107] 问题17: Gulf Run管道在Golden Pass投产前能否满负荷运行 - 可以 [108] 问题18: Woodford收购项目的运营协同效应及现有和目标资产利用率 - 公司将评估整合方式，目前资产因长期合同将接近满负荷运行，将与现有资产创造价值 [110][112] 问题19: 2023年资本支出情况 - 通常在第四季度公布2023年资本支出指引，目前无法提供具体数字，将在项目获批后透明披露 [113][114] 问题20: 当前并购环境中适合和不适合的资产类型 - 公司认为中游领域整合有意义，关注与现有资产互补的项目，评估时考虑估值、商业和成本协同效应；也关注石化和国际项目 [116][122]