财务数据和关键指标变化 - 本季度公司营收达7400万美元，较去年同期增长90%；净收入为2600万美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达6900万美元 [98][99] - 与上一财年第四季度相比，营收增加2280万美元，主要归因于第一季度较低的电力成本，每千瓦时4.04美元，而第四季度为5.02美元 [74] - 本季度利润率同比增加3750万美元，利润率达61%；4600万美元的营收增长中，3750万美元（即82%）被确认为利润 [12] - 公司目前拥有2.29亿美元的流动性，包括6250万美元现金和价值约1.67亿美元的超3700枚比特币；截至季度末，公司资产超8.6亿美元，总债务仅1450万美元 [14] - 本季度公司实现净收入2590万美元，较之前有显著改善，每1美元营收中有0.35美元转化为净利润 [30] - 本季度电力成本为每千瓦时4.04美元，低于去年同期和上一财年第四季度 [31] - 与去年同期相比，本季度比特币产量增加32%，平均比特币价格超3.6万美元，而去年约为1.8万美元 [107] - 本季度专业费用较第四季度下降24%，一般及行政费用（G&A）下降35% [109] 各条业务线数据和关键指标变化 - 比特币挖矿业务本季度营收创历史新高，得益于比特币产量增加和价格上涨 [107] - 公司计划在2024年上半年将哈希率提升至20 exahash每秒，较之前指导的16 exahash每秒增长25%，较2024年初增长100% [101] - 现有道尔顿园区目前哈希率为0.8 exahash每秒，扩建后将翻倍至1.6 exahash每秒；新收购的道尔顿2园区预计提供约0.8 exahash每秒的哈希率 [102] - 密西西比州的三个收购站点合并哈希率约为2.4 exahash每秒，占公司达到20 exahash每秒里程碑后运营的10%以上 [103] 各个市场数据和关键指标变化 - 比特币市场平均价格从第四季度的2.8万美元上涨近30%至第一季度的3.6万美元 [29] - 行业内仍有许多效率不高的矿机在运行，公司预计比特币减半事件将导致全球哈希率下降15% - 30% [41][60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于成本确定性和强劲增长预期，通过战略机器收购和扩张提升竞争力 [5] - 与Bitmain签订战略采购协议，最多可购买16万台S21矿机，若全部行使，将助力公司达到50 exahash每秒的哈希率 [100] - 公司通过收购密西西比州的三个站点和扩建道尔顿园区，扩大运营版图，增强抗风险能力和创新能力 [73] - 公司采用低成本主动电力管理策略，利用能源和地理位置优势，其矿机效率高，基础设施完全自有并运营，与同行形成差异化 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度是公司取得重大成就的时期，创纪录的营收、效率和盈利能力的显著提升为未来增长奠定了坚实基础 [4] - 比特币减半事件将淘汰效率较低的矿工，公司有望增加全球哈希率份额，在无需额外基础设施投资的情况下获得更多比特币奖励，为股东带来更高回报 [9] - 公司成本处于行业最低水平，与直接购买比特币或通过ETF购买相比具有优势 [10] - 公司认为比特币是数字时代的关键技术，是强大的商品和货币历史的变革 [10] - 公司对执行能力充满信心，期待将收益传递给股东 [8] - 公司预计比特币减半后价格将受到积极影响，供应减少和需求增加将成为价格上涨的催化剂 [85] 其他重要信息 - 公司已开始采用新的会计公允价值计量规则，能更好地反映资产负债表上比特币的实际公允价值，为投资者提供更清晰的财务信息 [108] - 桑德斯维尔扩建项目已完成基础设施建设，机器已开始哈希运算，目前已超过3 exahash每秒，预计未来几天将有4.6 exahash每秒的运营哈希率上线 [21][123] - 道尔顿2园区预计今年4月开始哈希运算 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何考虑支持新矿机交付所需的额外基础设施？市场上是否有其他有吸引力的收购机会，是否会考虑在佐治亚州或其他市场建设全新设施？行使与Bitmain的16万台S21矿机全部购买选项需要什么条件？ - 公司有信心解决基础设施问题，正在评估一系列机会，包括并购机会；对于购买选项，公司会根据减半后的市场情况，综合考虑难度下降、比特币价格、投资回报率等因素，且该选项可在年底最后一天行使，也可部分行使 [75][113] 问题2: 密西西比州收购的战略转变原因是什么，对此次扩张有何看法？ - 公司将密西西比州视为另一个佐治亚州，认为该地区有很多机会，与当地电网合作良好，此次扩张是公司首次进入该州，未来将继续扩大业务版图，融入当地社区 [55] 问题3: 密西西比州收购的电力结构如何，固定价格与浮动价格的考虑，以及进入减半期后整体电力成本的趋势？ - 所有收购站点都有固定价格的电力购买协议，价格在每千瓦时0.05美元左右，与上季度价格混合后，预计平均电力成本仍在每千瓦时0.04美元中段 [56] 问题4: 密西西比州收购的竞争情况如何，何时开始关注该收购机会？ - 若没有之前的合作关系，此次收购可能会面临竞争，公司通过利用关系确保了收购顺利快速进行 [59] 问题5: S21矿机开箱后的可靠性、效率和超频、降频灵活性如何？ - 目前测试显示S21矿机非常灵活，相比效率较低的XP矿机有很大优势，公司已能将其效率提升至15.8焦耳/太哈希，在风冷环境下可推至220太哈希 [44][92] 问题6: 新的采矿设施是否具有与佐治亚州相同的自然气候优势？ - 密西西比州的新设施平均温度比佐治亚州略低，且设施为建筑物，配备强大的排气扇系统，有利于散热 [46] 问题7: 比特币减半后可能的积极催化剂有哪些？ - 减半后，挖矿行业的抛售压力将减半，ETF的购买需求将增加，同时比特币的采用率可能会提高，包括传统用户和企业，以及更多的用例将创造更多费用，这些因素将推动比特币价格上涨 [70][85] 问题8: 如何得出比特币减半后全球哈希率将下降15% - 30%的结论？ - 行业内仍有许多效率不高的矿机在运行，一些上市公司的矿机效率在38 - 44之间，还有大量效率更低的资产，因此预计全球哈希率至少有15% - 30%低于38瓦/太哈希的矿机 [41][60]