财务数据和关键指标变化 - 2021年开局比2020年强劲，收入增长17%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长42%，利润率扩大6%，连续第三个季度实现公认会计原则（GAAP）盈利 [22] - 第一季度因堆浸库存积压、墨西哥税收支付和年度激励支出，现金流相对较弱，预计2021年剩余时间运营现金流将增强，以支持罗切斯特的资本支出和勘探计划 [23] - 成功将2024年到期的5.875%高级票据再融资为2029年到期的3.75亿美元5.125%票据，还将3亿美元循环信贷额度的到期日从2022年10月延长至2025年3月，季度末流动性近4.2亿美元，净杠杆率低于1倍 [24][26] 各条业务线数据和关键指标变化 帕尔马雷霍（Palmarejo） - 本季度产量超预期，主要因回收率高于计划，但因矿山开采顺序改变导致磨机处理量降低部分抵消了产量增长 [15] - 黄金和白银单位成本均低于指导范围下限 [16] 罗切斯特（Rochester） - 年初生产较慢，黄金产量略高于预期，白银产量有待提升 [17] - 遇到较软矿石，降低了处理率，预计下半年新的二级破碎机投产后处理率将提高 [17] 肯辛顿（Kensington） - 产量略超预期，但季度环比略有下降，主要因磨机维护停机和平均品位降低 [20] - 本季度单位成本约为每盎司990美元，略高于上一季度，但低于指导范围下限 [21] 码头（Wharf） - 运营结果超计划，黄金产量约1.9万盎司，单位成本低于指导范围下限 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划今年在勘探上投入近7000万美元，第一季度已投资约1500万美元，钻探进尺季度环比增加近40% [9][10] - 罗切斯特项目于年初启动建设，第一季度末完成约20%，详细设计基本完成，大部分设备采购和服务包已确定，预计明年年底基本完成 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩符合预期，对实现各站点全年指导目标充满信心 [5] - 整体成本表现良好，各站点黄金单位成本均在全年指导范围内或低于该范围 [7] - 勘探工作取得令人鼓舞的成果，验证了公司对勘探投资的承诺和高投资回报率 [10] - 公司在环境、社会和治理（ESG）方面处于领先地位，计划未来五年将净温室气体强度降低25% [12] 其他重要信息 - 公司昨日发布了责任报告，展示了在ESG方面的目标和成就 [12] - 公司计划在今年内提供勘探进展的最新信息，几周后将重点介绍西尔弗蒂普（Silvertip）和皇冠（Crown）项目 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：一般及行政费用（G&A）较去年有所上升，是否会持续？ - 本季度是全年G&A最高的季度，全年仍将在3700 - 4100万美元的指导范围内 [28] - 上升原因包括为2022年的新S - K1300技术报告增加第三方资源成本，以及第一季度年度奖金调整的影响 [29][30] 问题2：成本方面是否受到通胀影响？ - 公司在一些与大宗商品相关的投入上感受到压力，如柴油价格第一季度较第四季度上涨约17% [31] - 公司已将部分通胀因素纳入成本模型，预计仍能实现成本指导目标，罗切斯特项目的大部分合同已锁定价格 [32] 问题3：请更新美国和墨西哥业务的疫苗接种率及疫情趋势？ - 美国西部业务的疫情防控措施有效，COVID相关成本较上一季度从550万美元降至300多万美元 [35] - 墨西哥的疫苗接种进展滞后，西尔弗蒂普项目与育空地区合作，在PCR检测和疫苗接种方面取得了良好进展 [36] - 各站点疫苗接种率不同，肯辛顿最高，超过50%，码头和罗切斯特低于50%，肯辛顿75%的员工至少接种了一剂疫苗，60%以上接种了两剂 [36][37] 问题4：第一季度营运资金逆风，未来几个季度的顺风情况如何？ - 第一季度在罗切斯特和码头建立堆浸库存，支付墨西哥年度EBITDA税和调整2020年税单，这些因素已过去，预计将尽快变现堆浸库存 [40] 问题5：罗切斯特项目本季度及夏季的关键里程碑有哪些？ - 第二季度将开始在第六阶段浸出垫铺设覆盖层材料，新的输电线路预计今年秋季完工 [41] - 浸出垫、梅里尔 - 克劳工艺和破碎列车预计在2022年中至第三季度完成，今年主要进行挖掘工作，目标是在第三季度完成覆盖层材料铺设，在第四季度下雪前完成浸出垫建设 [42][43] 问题6：帕尔马雷霍第一季度成本为621美元，全年预计达到710美元，原因是什么？ - 第一季度成本低于计划，希望后续三个季度继续保持 [46] - 全年品位预计会略有下降，公司将继续优化并增加处理量以实现产量目标，预计成本在指导范围内 [46] 问题7：帕尔马雷霍是否进行套期保值，是否有比索汇率影响？ - 指导范围是未考虑套期保值的，报告中包含套期保值影响，2021年约有5000万比索进行了套期保值，第一季度每月受益约100万美元，若汇率保持不变，全年成本将有900万美元的顺风 [47][48] 问题8：帕尔马雷霍从佛朗哥矿区与非佛朗哥矿区开采的材料比例是否影响成本？ - 该比例主要影响收入，第一季度来自佛朗哥矿区的收入占比为34%，预计全年该比例保持在34%左右 [49] 问题9：在西尔弗蒂普项目决策推进过程中，是否考虑对冲大部分锌和铅产量？ - 公司在资本密集期不惧怕进行套期保值，随着可行性研究在今年下半年完成，在进行承购融资讨论时，预计会包含套期保值元素 [52] 问题10：请更新内华达州南部皇冠、斯特林、CRS项目的最新情况和想法？ - 皇冠 - 斯特林综合体是今年勘探支出的重点区域，公司对该地区前景充满热情 [55] - 计划今年继续钻探，明年年中完成初步经济评估（PEA），涵盖四个矿床的开采计划和未来运营 [55] - 下个月将发布勘探更新报告，重点介绍皇冠项目 [55] - 目前该地区主要专注于资源扩张，有三个反循环钻机和一个岩芯钻机正在作业，预算较去年几乎翻倍 [56]