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Century munities(CCS) - 2022 Q3 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 第三季度税前收入为1.72亿美元,同比增长18% [8] - 净收入为1.445亿美元,同比增长27% [32] - 稀释后每股收益为4.44美元,同比增长34% [8] - EBITDA为1.89亿美元,同比增长16% [9] - 房屋交付量为2,630套,同比增长13% [9] - 平均销售价格为425,000美元,同比增长8% [9] - 调整后的房屋建筑毛利率为26%,同比下降1.2个百分点 [35] - 房屋建筑毛利率为24.8%,同比下降0.9个百分点 [35] - SG&A占房屋销售收入的9.9%,与去年同期持平 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度房屋销售收入为11亿美元,同比增长22% [33] - 金融服务业收入为2,330万美元,同比下降20% [37] - 金融服务业贡献了930万美元的税前收入,同比下降18% [38] - 公司捕获了66%的贷款发放,低于去年同期的水平 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 德克萨斯州、东南部和Century Complete部门的交付量增长显著 [9] - 西部地区和山区市场的高价区域需求疲软 [69] - 东南部和德克萨斯州市场压力较小 [69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续匹配开工量与销售量,专注于销售接近完工的房屋 [14] - 公司强调提供价格较低的房屋,以吸引更多潜在买家 [18] - 公司通过灵活的运营模式应对高利率环境 [21] - 公司减少了土地支出,并退出了不符合投资标准的交易 [29] - 公司预计在2023年下半年恢复到更正常的房屋建筑利润率 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为潜在的人口结构仍然有利,随着利率稳定,买家将重返市场 [13] - 公司预计第四季度将受到飓风伊恩的影响,供应链、市政和劳动力可用性将受到干扰 [10] - 管理层预计未来几个季度毛利率将过度修正,但可能在2023年下半年恢复正常 [17] - 公司预计现有房屋销售将受到限制,因为买家不愿放弃过去几年获得的极低利率 [25] 其他重要信息 - 公司第三季度末的积压订单为3,455套房屋,价值14亿美元 [11] - 净新合同下降至1,318套,主要由于抵押贷款利率上升和经济不确定性 [11] - 公司第三季度末拥有和控制的地块数量为63,000个,较第二季度减少 [28] - 公司第三季度末的社区数量为217个,较上一季度增加 [30] - 公司在10月初裁员12%,预计将产生200万美元的遣散费用 [36] - 公司第三季度回购了5,825股普通股,平均价格为44.58美元 [40] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于减值准备和社区观察列表的流程 [45] - 公司每季度审查所有社区,评估当前和预测的利润率,如果现金流接近零或负值,则将其列入观察列表 [45] - 第三季度未记录任何减值 [46] 问题: 关于激励策略和未来激励趋势 [47] - 公司专注于销售接近完工的房屋,激励措施因社区和市场而异,平均在5%至10%之间 [47] 问题: 关于不降低旧社区基础价格的原因 [48] - 公司避免调整社区基础价格,以免影响现有合同和评估 [48] 问题: 关于10月交通趋势和取消率 [50] - 10月销售速度有所改善,取消率下降 [50] 问题: 关于积压订单中利率锁定的比例 [52] - 70%至80%的积压订单在第一个月内锁定利率 [52] 问题: 关于销售速度改善与订单下降的矛盾 [55] - 订单下降主要由于取消率高于预期和利率快速上升 [56] 问题: 关于毛利率的过度修正和未来预期 [57] - 公司预计未来几个季度毛利率将过度修正,可能在2023年下半年恢复到低20%的范围 [58] 问题: 关于社区数量和成本结构的变化 [59] - 公司减少了12%的员工,预计将在2023年看到更多成本节约 [60] - 公司推迟了新社区的开放,预计年底社区数量将低于之前的240至250个的指导 [61] 问题: 关于折扣策略和市场清算价格 [63] - 公司根据社区和市场需求调整折扣策略,专注于清理接近完工的房屋 [65] 问题: 关于规格房屋的开工和库存管理 [66] - 公司减少了规格房屋的开工量,以匹配销售量的下降 [67] 问题: 关于地理需求趋势和土地库存变化 [69] - 西部地区和山区市场的高价区域需求疲软,东南部和德克萨斯州市场压力较小 [69] - 公司减少了土地支出,并退出了不符合投资标准的交易 [70] 问题: 关于第四季度开工量的预期 [71] - 公司预计第四季度的完工量将增加,但开工量可能保持在2,000套左右 [72] 问题: 关于机构需求(单户租赁或建造租赁社区) [74] - 机构需求目前有所暂停,许多机构正在观望市场走势 [74] 问题: 关于批量销售给单户租赁买家的可能性 [75] - 公司会根据具体情况考虑批量销售的机会 [75]