财务数据和关键指标变化 - 第二财季净销售额为4.53亿美元，同比增长1%，其中包含1400万美元的提价影响 [13] - 第二财季净利润为200万美元，摊薄后每股收益为0.12美元，去年同期为2310万美元和1.36美元，净利润同比减少2110万美元 [15] - 第二财季调整后EBITDA为3080万美元，EBITDA利润率为6.8%，去年同期为6610万美元和14.7% [8][16] - 第二财季毛利率为11.4%，去年同期为20.2% [16] - 第二财季总运营费用占净销售额的10.2%，去年同期为11.5%，其中销售与营销费用占比为4.8%，与去年持平，一般及行政费用占比为5.4%，低于去年的6.7% [17] - 本财年迄今自由现金流为负3730万美元，去年同期为正5740万美元，主要由于净利润下降、库存增加及应计费用减少 [17] - 截至第二财季末，净杠杆率（净债务/调整后EBITDA）为3.02倍 [18] - 本财年迄今公司已偿还1970万美元净债务，并回购了2500万美元（30万股）股票 [19] - 截至2021年10月31日，公司持有800万美元现金，并可动用2.33亿美元的循环信贷额度 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新建住宅业务：第二财季净销售额同比增长7.1% [7][13] - 改造业务（包括家居中心和独立经销商/分销商）：第二财季收入同比下降2.7% [8] - 家居中心业务收入同比下降3.5% [8][14] - 独立经销商/分销商业务收入同比增长0.4% [8][14] - 库存厨房业务表现良好，专业和DIY需求推动了可比销售额增长 [8] - Timberlake直销业务在本财季和本财年上半年实现了可比销售额正增长 [13] - Origins产品线持续增长，与市场向低价产品组合转变的趋势相关 [13] - 无框橱柜业务持续增长，并在过去两个季度积累了订单积压，主要由于西海岸的物流和供应限制 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体市场（单户住宅）开工量在第二财季同比增长14.8% [14] - 第二财季竣工量同比增长3.4%，这进一步支持了市场正在经历的时间延迟影响以及公司在新建住宅渠道的持续增长 [14] - 在新建和改造市场，消费者继续关注家庭内部（如厨房或浴室）的更大投资，由于全球供应链和建筑产品领域的劳动力挑战，项目完成时间受到影响，预计这一趋势将持续 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点领域与5月财报电话会议中提出的保持一致，并正在努力加速关键举措以加强业务 [11] - 投资将继续集中在数字在线能力、产品、客户体验赋能、平台设计、人才和ESG（环境、社会和治理）方面 [11] - 这些投资将有助于增加收入增长，并将调整后EBITDA利润率提升回14%至15%的目标范围 [11] - 公司团队将继续投资于生产能力和产能、外包人员增加和生产力改进 [7] - 公司正在监控地块供应、社区数量增长、消费者价格指数（过去12个月上涨6.2%）、利率趋势以及与通胀担忧相关的消费者信心下降 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 团队继续在充满挑战的劳动力、物流和供应链环境中运营，需求持续超过所有平台的生产能力 [6] - 满足需求的能力仍然受到劳动力和材料供应两个因素的限制，材料短缺导致计划外停机和因替代材料继续生产而造成的效率损失 [6] - 国际海运集装箱挑战持续存在，港口拥堵导致费率更高、交付时间更长 [7] - 积压订单增长速度放缓，但仍比上一季度有所增加，预计未来几个季度生产水平将继续提高并推动销售额增长 [7] - 预计本财年剩余时间内新建和改造业务都将增长，如果短期需求减少影响市场，积压订单将使公司能够维持更高的生产模式 [10] - 预计本财年（2022财年）销售额将比上一财年实现高个位数增长，增长率高度依赖于整体行业、经济增长趋势、材料、物流和劳动力限制以及可能受新冠疫情变化影响的消费者行为 [19] - 由于持续的通胀、物流和劳动力挑战，未来几个季度的利润率将继续承压，但预计利润率将在本年度剩余时间内逐季改善 [20] - 提价行动将在第四财季完全实现，代表超过5000万美元的总提价，这些提价已在2022财年第二季度完成 [20] - 由于价格实现的滞后性，平均需要3到6个月才能完全抵消通胀压力带来的成本影响，更高的通胀趋势可能对未来展望构成风险 [20] 其他重要信息 - 第二财季业绩未达预期，主要因为劳动力限制了按计划快速提高生产的能力，以及与西海岸刨花板制造工厂关闭相关的80万美元增量成本 [9] - 招聘和留任努力已对制造设施产生积极影响，几个因夏季劳动力短缺而闲置的装配单元已重新启动生产 [9] - 在经历数月下降后，10月份的生产率提高至4月和5月以来的最高水平，库存设施10月份的产出也出现了类似增长 [9] - 采购团队已从东海岸确保了刨花板供应，并正在努力降低相关运输的物流成本 [9] - 第一财季提价影响约为300万美元，第二财季增长至约1400万美元 [10] - 在当前销售水平下，预计已确认的提价行动影响将在第三财季增至超过3500万美元，在第四财季增至超过5000万美元 [10] - 预计未来两个季度利润率将逐季改善，且第四财季利润率将同比正增长 [11] - 由于建筑商接收橱柜的延迟在季度内略有改善，但公司成品库存积压仍高于历史趋势，这影响了库存水平 [13] - 第二财季新建住宅销售额高于市场竣工量，橱柜安装滞后于开工时间90至120天以上 [14] - 库存余额增长主要是为了建立关键原材料的额外安全库存，部分原因是国际港口发货时间和集装箱滞留港口的时机问题 [18][33] - 公司计划维持资本投资率约为全年净销售额3.5%的当前展望 [19] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于全年高个位数销售额增长指引的变化和信心水平 [23] - 指引从上季度的中高个位数增长上调至高个位数增长，主要原因是已确认的提价行动以及对生产能力的信心 [24] 问题: 关于本季度销量影响因素的细分（劳动力、供应链、安装滞后） [25] - 销售额未达预期主要归因于劳动力短缺，而非安装滞后时间，团队在克服材料供应挑战方面做得很好 [26] 问题: 关于劳动力状况是否已满足需求以及未来投资 [27] - 行动已开始见效，生产水平有所改善，但各平台仍有空缺职位需要填补，不确定未来需要多少投资，也不确定是以当前工资还是调整后的工资来填补 [28] 问题: 关于第三季度利润率、积压订单中的定价以及指引变化 [30] - 积压订单消耗方式没有真正变化，变化在于第二轮提价现已确认并开始计入积压订单，因此强调了增量提价以及第三季度超过3500万美元、第四季度超过5000万美元的总提价影响，预计利润率将从第二季度水平开始逐季改善 [31] 问题: 关于资产负债表、现金、应收/应付账款和库存构成 [32] - 应收账款余额增长与销售额和提价带来的业务运营活动增加有关，营运资金的主要消耗在于库存余额，原因包括国际港口发货时机、集装箱滞留以及公司有意识地增加关键原材料的安全库存，库存增长主要集中在原材料，部分成品库存因建筑商季度末无法接收而增加，资产负债表将有效用于增加库存以完成未来积压订单 [33][34] 问题: 当前积压订单与第一季度的比较，季节性放缓期的影响，以及客户取消订单情况 [35][36] - 取消订单没有重大变化，积压订单处于历史高位，本季度仍在增长但增速远低于前几个季度，随着生产水平提高，将开始消化积压订单，冬季改造业务通常季节性放缓，这将使公司有能力开始消化积压并恢复希望传达的交货时间 [37] 问题: 关于促销发货时间的细节（是提前还是推迟） [39] - 去年促销发货主要集中在第二财季，今年则更多集中在第三财季 [40] 问题: 关于压缩提价执行时间的进展 [41] - 公司在需要针对的两个渠道压缩了时间，这是提高未来定价预期指引的原因，目标已经实现，如果未来需要第三或第四次提价，将继续吸取经验，努力使时间更紧凑 [42] 问题: 关于对年底恢复利润率扩张的信心来源 [43] - 提价是利润率改善的巨大杠杆，通胀速度预计将放缓（虽不会降至零），近期招聘努力已有改善，预计这一趋势将持续，此外一些新的节约项目（资本或产品相关）将在下半年开始显现效益，所有这些因素共同推动了对利润率逐季改善的预期 [44] 问题: 关于第二财季成本阻力规模、11月趋势以及第三财季利润率改善幅度 [46] - 不提供利润率改善的具体数值或范围，仅重申对未来几个季度利润率逐季改善的预期，且第四财季将同比正增长，第二财季的具体通胀金额未披露，仅提及实现了超过1400万美元的提价，目前没有关于通胀数字的重大事项需要报告 [47] 问题: 如果没有劳动力和供应链问题，销售额会如何，以及当前环境下增加发货的能力 [48] - 本季度本有可能再增加1000万至1500万美元的收入，目前的生产水平并非顶峰，预计所有平台的生产水平将继续提高，从而在未来季度（不含提价）推动收入增长，夏季闲置的装配单元已重新启动，但尚未达到满负荷，需要时间招聘、培训和提升效率，预计将持续改善 [49] 问题: 关于各渠道提价分布情况以及客户可能因提价而选择降级的潜在影响 [51] - 各渠道提价分布相当均匀，没有显著差异，从客户方面看，讨论更多集中在交货期而非价格，没有遇到太多价格方面的阻力，交货期似乎更受关注，因此公司正专注于提高生产水平，将交货期恢复至历史平均水平 [52] 问题: 关于下半年现金流展望 [53] - 下半年现金流将改善，原因包括：不会因为亚洲假期而囤积库存，希望国际集装箱物流挑战得到改善以释放部分资金，但仍需持有部分库存以保证关键部件供应，以保持客户满意度 [54] - 此外，下半年净利润将大幅高于上半年 [55] 问题: 关于刨花板的替代努力（如MDF或胶合板）以及安全库存中是否包含替代品 [57] - 替代挑战主要不在于刨花板、MDF或胶合板之间的种类替换，而在于刨花板尺寸，市场大量供应的尺寸与工厂高效运行所需的最佳尺寸不匹配，这导致了工厂效率低下 [58] 问题: 关于压缩提价执行时间的具体细节（节省了几周或几个月） [59] - 没有具体信息可披露 [60]