财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为13亿美元，报告基础上同比增长8.6%，排除外汇汇率变化和委内瑞拉影响后同比增长14.1% [7][16] - 报告净收入约为1.151亿美元，摊薄后每股收益为0.82美元，调整后摊薄每股收益为0.95美元，较去年第二季度增长36% [17] - 第二季度报告毛利率为79.7%，较上年同期下降约65个基点 [18] - 第二季度报告SG&A占净销售额的35.7%，调整后SG&A占净销售额的35.4%，排除中国会员付款后调整后SG&A为26.3%，比2019年第二季度低约200个基点 [18] - 第二季度报告有效税率约为28.5%，调整后有效税率为21.5%，低于上年主要因公司收入地理组合有利变化和某些外国司法管辖区所得税税率降低 [19] - 上半年经营活动产生的现金流为3.85亿美元，较2018年显著增加 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 体育健身业务和目标营养业务均表现强劲，增长达中两位数 [39] - 免疫产品所在的目标营养业务呈两位数增长，整体业务量增长广泛 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场季度同比销量点数创历史新高，增长38%，美国业务中通过营养俱乐部模式运营的分销商业务占比与疫情前水平基本一致，每月平均独特客户数量同比增加超25% [11] - 中国市场销量价格较2019年第二季度增长18%，来自中国服务提供商和销售代表个人商店的销量约占该国总销售额的23% [12] - 印度市场季度销量下降15%，但随着季度推进情况显著改善，4月同比下降30%，6月实现小幅增长 [12] - 墨西哥市场季度销量点数下降4%，6月新会员数量为2017年8月以来单月最多 [13] - EMEA地区销量点数创纪录，季度增长21%，西班牙增长20%、土耳其增长27%、法国增长55%、南非增长88%、英国增长90% [14] - 亚太地区过去两年多呈两位数增长，本季度转为负增长，主要受印度等国疫情影响，但6月底实现增长，第二季度仅下降5% [46][48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为经销商的创业精神与优质营养产品线结合将带来持续增长，需求端受益于有利的消费者趋势，公司持续投资技术以提升经销商可扩展性、增强经销商与客户的连接并改善客户体验 [9][10] - 公司认为自身战略有效，自2019年第四季度和2020年第一季度起就已发挥作用，当前业绩不仅受益于行业整体趋势，自身表现更超行业统计数据 [24][25] - 公司计划到明年年底，使代表80% - 90%销量的市场具备客户仅作为客户注册的选项，以利用技术实现市场细分 [56][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于COVID - 19对业务的持续影响和市场快速变化，公司目前不提供业绩指引，但第二季度销量点数同比增长率逐月改善，7月这一趋势持续，公司对业务长期前景充满信心 [15] - 消费者行为因疫情发生显著变化，部分变化将持续，经销商业务建立在动力和营销计划基础上，预计当前动力将延续，业务增长呈阶梯式模式 [34][35] 其他重要信息 - 公司宣布以7.5亿美元回购普通股的要约，若全额认购将使流通股减少约10% - 12%，要约将于8月11日到期，除非延期 [8][20] - 公司第二季度报告和调整后业绩包含与中国增长计划相关的约230万美元费用，即每股0.01美元 [17] - 公司有610万美元与COVID - 19相关的费用，包括卫生、员工额外补偿、活动取消沉没成本等 [42][43] - 季度末部分产品因需求高于预期和制造商问题出现缺货情况 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 鉴于股价高于要约范围，公司对股票回购要约有何计划，是否会提高要约范围 - 要约8月11日到期，目前无法确定股价走势，暂无法对后续行动发表更多评论，将视未来几天情况而定 [22][23] 问题2: 行业内其他直销公司业绩也很强劲，公司业绩增长是行业整体趋势还是自身举措所致 - 全球行业表现良好，但公司业绩超行业统计数据，各地区在6月新会员数量均实现两位数增长，公司战略自疫情前就已发挥作用 [24][25] 问题3: 中国市场230万美元增量投资是否是对该市场投资支出的更新和持续投入，为保持增长还需多少额外支出 - 230万美元来自中国增长和影响投资计划，是公司从中国政府获得资金后再投入中国市场的一部分，与日常运营投资分开，中国增长基金还有1.05亿美元可用于一次性投资 [26][28] 问题4: 美洲和英国地区销量增长的原因，以及假设当前环境不变，业务增长是否会趋于平稳 - 增长原因难以具体量化，主要是经销商活动和参与度驱动，业务增长通常呈阶梯式，最终会趋于更正常的增长率，但不确定何时会发生 [30][31] 问题5: 如何确保业务在恢复正常状态后仍能保持增长势头 - 消费者行为因疫情改变且部分会持续，经销商业务基于动力和营销计划，预计当前动力将延续，业务增长呈阶梯式模式 [34][35] 问题6: 下半年SG&A费率如何变化，7月业务增长情况与6月相比如何 - 调整后SG&A排除会员付款较2019年第二季度改善约200个基点，预计延迟到下半年的费用占其中100个基点；7月业务增长率超过6月 [37][38] 问题7: 体育健身和目标营养业务表现强劲的原因，是否有新客户进入并跨品类购买 - 这两个业务在公司产品组合中占比较小，即使在整体增长较温和时也有两位数增长，符合公司战略，是公司渗透市场的重要机会 [39][40] 问题8: 610万美元COVID费用具体包括哪些 - 包括卫生、员工额外补偿、活动取消沉没成本等与COVID - 19直接相关的费用 [42][43] 问题9: 免疫产品是否仍表现强劲，业务量增长是否广泛 - 业务量增长广泛，目标营养业务中的免疫产品呈两位数增长，令人鼓舞 [44][45] 问题10: 亚太地区过去增长良好，本季度为何转为负增长 - 亚太地区受疫情影响时间长，印度、韩国、印度尼西亚等国受政府防疫措施影响较大，但6月底实现增长，第二季度仅下降5% [46][48] 问题11: 本季度是否有 standout 产品，是否有产品需求与预期不符或出现缺货情况 - 无重大意外产品，部分产品因需求高于预期和制造商问题出现缺货，产品发布表现基本符合预期，各品类均有良好增长 [51][54] 问题12: 代理商转向线上会议后有何经验，是否有计划推出新平台支持卖家 - 技术应用促使市场细分需求增加，计划到明年年底使代表80% - 90%销量的市场具备客户仅作为客户注册的选项 [55][56] 问题13: 新分销商增长主要来自哪些地区，他们倾向于销售哪些产品 - 新分销商更年轻，有更多千禧一代和Z世代加入，尤其是墨西哥市场，暂不清楚其产品购买组合与平均情况是否不同 [61][62] 问题14: 新分销商增长的驱动因素是什么 - 原因多样，产品对健康的作用使经销商更有信心开展业务，公司产品能解决肥胖、健康生活方式和基本营养等问题 [63] 问题15: 年轻人群是作为分销商还是客户加入，作为分销商加入是否因创业机会 - 年轻人群在客户和分销商两端占比均增加，很多人先作为客户加入再转为分销商，业务机会有吸引力，但加入原因多样，产品是关键因素 [65] 问题16: 北美地区独特客户数量增长25%，经销商如何保持与这些客户的连接并留住他们 - 通过市场细分让客户注册，利用相关工具自动化保持高参与度，借助交易记录数据库增加互动频率和社区连接 [67][68] 问题17: 下半年SG&A费率提高100个基点是否与恢复线下活动有关 - 主要是原计划在第一、二季度的线下活动和促销转为虚拟形式，推迟到第三、四季度进行，需要时间制定新计划 [69][70] 问题18: 向更多住宅发货导致的运费增加能否协商降低 - 目前不确定这是否是运输方式的新转变，需观察情况发展并相应调整，暂不清楚能否降低运费 [71][73]