财务数据和关键指标变化 - 公司本季度税后盈利17亿美元，即每股5.55美元，包含7.29亿美元一次性收益，剔除后每股收益为3.73美元 [7] - 净利息支出后的收入较上年增长34%，剔除一次性项目后增长9%；净利息收入增长5%，平均应收账款较上年下降4% [14] - 非利息收入剔除一次性项目后增长29%，信贷损失拨备较上年减少20亿美元，净冲销额减少4.1%（3.11亿美元） [15] - 运营费用增长13%，主要是营销投资增加36%和员工薪酬增加10% [15] - 净利息收益率为10.68%，较上年上升87个基点，较上季度下降7个基点；贷款收益率较上季度下降17个基点 [17] - 总非利息收入剔除股权投资收益后同比增加1.23亿美元（29%），净折扣和交换收入增加1.02亿美元（43%），贷款手续费收入增加2000万美元（24%） [18] - 总运营费用较上年增加1.45亿美元（13%），员工薪酬增加4600万美元，营销费用增加4600万美元 [19] - 总净冲销率为2.1%，较上年下降132个基点，较上季度下降36个基点；净冲销率为2.45%，较上年同期低145个基点，较上季度下降35个基点 [20] - 本季度从准备金中释放3.21亿美元，普通股一级资本比率较上季度提高80个基点至15.7% [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 信用卡业务 - 5月和6月信用卡应收款环比增长，期末应收款环比上升；新账户较2019年增长26%，优质客户增长强劲 [6][8] - 信用卡贷款较上季度增长2%，同比下降2%；高还款率和促销余额降低是同比下降的主要因素 [16] 支付服务业务 - 从对Marqeta的股权投资中获得收益，与Sezzle建立合作关系，扩大全球受理范围，在巴林和葡萄牙宣布新合作 [10] 借记卡业务 - PULSE交易量同比增长19%，较2019年增长33%；Diners交易量较上年低点回升41%，但仍低于疫情前水平 [11] 其他贷款业务 - 有机学生贷款较上年增长4%，个人贷款下降6%，公司已扩大新贷款的信贷范围 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 总销售额较上年增长48%，较2019年第二季度增长24%；零售销售强劲，旅游和娱乐类别显著改善，6月旅游销售实现增长 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资以推动贷款增长，提高运营效率，改善效率比率；在支付业务上寻求创新合作伙伴关系，扩大全球受理范围 [9][10] - 信用卡业务竞争激烈，公司通过差异化品牌、透明奖励和优质服务吸引客户，增加营销投资以推动账户获取和品牌知名度 [8][32] - 公司在学生贷款市场有竞争优势，随着学生返校，预计将在该领域获得更多市场份额 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境持续改善，消费者支出强劲，公司对今年适度的应收款增长和2022年更强的增长有信心 [6] - 还款率可能在今年晚些时候适度下降，但仍将高于历史水平；公司预计通过加强销售和新账户贡献来推动下半年贷款增长，并在2022年加速 [9] - 公司对投资机会保持积极态度，将根据市场情况进行投资，以实现长期正运营杠杆和改善效率比率 [9][10] - 随着经济复苏，公司预计信贷损失将低于2020年，但经济环境的重大变化可能影响损失的时间和规模 [23] 其他重要信息 - 公司加速股票回购至5.53亿美元，接近美联储四个季度滚动净收入测试的最高允许水平；董事会授权新的24亿美元股票回购计划，有效期至明年3月，并将季度股息从每股0.44美元提高到0.50美元 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 还款率预期及不同FICO评分段的还款率行为 - 6月还款率达到约29%，为历史最高；预计下半年还款率将适度下降，主要因政府项目到期、经济活动强劲和储蓄率下降；不同FICO评分段还款率差异较大，但总体将逐渐正常化 [26][27][28] 问题2: 贷款增长和净利息收入预期 - 净利息收入将随贷款增长而变化，第四季度贷款余额增长集中在最后两个月；净利息收益率呈积极变化趋势，但预计为个位数增长 [30] 问题3: 信用卡业务竞争环境 - 信用卡业务竞争激烈，市场逐渐恢复正常，有新产品推出和营销投入增加；公司对自身价值主张、获客成本和回报有信心 [32] 问题4: Sezzle投资及先买后付战略 - Sezzle投资主要在支付方面，利用公司网络资产为金融科技公司提供支付处理和商户连接服务；未来可能在银行业务方面有机会，但目前未宣布相关计划 [34][35] 问题5: Marqeta收益的使用、锁定期和费用影响 - 支出基于经济机会，而非Marqeta收益规模；锁定期信息可参考S-1文件；部分费用为一次性，如奖金应计、Diners无形资产减值和软件注销；营销费用预计下半年加速，回归2019年水平 [38][39][40] 问题6: 资本管理策略和先买后付业务战略 - 资本分配优先考虑有机增长机会，再是回购、股息和收购；将根据经济机会、压力资本缓冲和目标资本比率制定2022年资本计划；先买后付业务有多种选择，但暂无具体计划 [43][44][45] 问题7: 技术投资情况 - 技术投资是公司重点，人才是稀缺资源；公司重视数据和分析的货币化，首席数据和分析官直接向CEO汇报，对投资水平有信心 [47] 问题8: Marqeta和Sezzle投资对产品的影响及未来投资或收购计划 - 投资基于商业合作关系，主要在支付领域；目前认为合作和投资模式有效，会考虑收购能帮助货币化支付资产的能力 [51][52] 问题9: 支出增长情况及长期趋势 - 目前支出同比增长不可持续，经济增长高于正常水平，预计将在强劲水平上正常化，公司将继续争取市场份额 [54] 问题10: 准备金水平及降低条件 - 本季度经济数据改善，投资组合表现良好，预计冲销率低于上年；因政府项目影响，谨慎对待准备金；多数项目在第三季度结束，第四季度有望重新评估准备金，2022年将根据信贷环境调整 [56][57] 问题11: 其他可能产生大额收益的私人投资 - 公司有一些投资，希望通过与优质公司合作和深化商业关系实现盈利和业务增长，但目前推测收益情况还为时过早 [59] 问题12: 现金奖励与旅行奖励对利用率的影响及奖励率与贷款余额增长的关系 - 公司长期成功营销现金奖励卡，对与旅行奖励卡竞争有信心；奖励率每年增长1 - 3个基点，预计5%计划和奖励结构将继续保持这一趋势，有助于维持客户忠诚度 [62][64] 问题13: 准备金率与首日水平的关系 - 首日准备金率是对信贷环境的正常化看法；若经济环境和投资组合表现良好，有信心准备金率向首日水平回归，但受多种因素影响，目前判断还为时过早 [66] 问题14: 客户获取与还款率的关系及还款率持续高位的原因 - 预计GDP高于正常水平，储蓄率下降，销售活动和还款率呈反向关系；还款率下降后，销售活动可能滞后，公司有望在第四季度及以后实现增长 [70][71] 问题15: 2022年还款率和循环率正常化对贷款增长的影响 - 目前对2022年情况进行具体预测还为时过早，但对业务发展持积极态度 [73] 问题16: 学生贷款业务新学年策略及营销投入 - 第三季度是学生贷款旺季，营销在学生入学前完成；预计今年业务将因学生返校而增长，公司将继续扩大市场份额 [76] 问题17: 第三季度消费支出情况及正常化时间 - 消费支出正常化需要时间，有大量被压抑的需求和流动性支撑，但受Delta变种等因素影响存在不确定性；目前旅行消费积极，支出水平保持强劲 [78] 问题18: Sezzle的主要收入和增长机会 - Sezzle的主要机会在支付服务领域，包括交易处理收入和与商户的连接 [80] 问题19: 先买后付对学生信用卡业务的影响及学生贷款业务的价值 - 公司在学生信用卡业务上成功，学生贷款有助于品牌推广，且该业务盈利，是银行战略的关键部分 [83] 问题20: 首日准备金是否考虑衰退因素 - 首日准备金采用周期内平均观点，是对信贷环境的正常化看法 [85] 问题21: 现金返还卡竞争维度及公司应对策略 - 营销支出增加是基于机会，而非竞争；部分奖励产品可能不可持续，目前未看到过度的平衡转移需求；公司对竞争情况有经验，预计获客成本将略高于2019年 [87][88] 问题22: 借记卡产品更新 - 因存款过剩，减少了借记卡营销；公司对借记卡现金返还特色有信心，将在下半年和2022年加大推广力度 [90] 问题23: 营销费用回归2019年水平的含义 - 2021年总营销费用预计与2019年相似，需要下半年加速投入 [90] 问题24: 客户再融资对还款率的影响 - 公司未发现再融资热潮与信用卡还款率之间的关联，预计此次也不会有影响 [93]