市场环境与投资策略转变 - 2025年12月12日，美国主要股指因科技股遭大幅抛售而下跌，投资者对明显的AI泡沫叙事感到担忧[1] - 在紧张的市场环境下，股票投资者可能更倾向于股息增长型股票，而非高价格增长型股票，因其能提供抵御经济不确定性的防御性对冲[2] - 与单纯支付股息或高收益的股票相比，具有强劲股息增长历史的股票组合具有更大的资本增值空间[2] 股息增长策略的优势 - 股息增长型股票通常属于成熟公司，不易受市场大幅波动影响，能对冲经济、政治不确定性及市场波动[4] - 此类股票具有持续增加派息的特点，提供了下行保护[4] - 它们拥有更优越的基本面，包括可持续的商业模式、长期盈利记录、现金流增长、良好流动性、强劲资产负债表及一定的价值特征[5] - 尽管股息率不一定最高，但它们在更长的时期内表现优于整体股市或其他派息股票[6] 股票筛选标准 - 5年历史股息增长率大于零：筛选出具有稳健股息增长历史的股票[6] - 5年历史销售额增长率大于零：代表具有强劲收入增长记录的股票[7] - 5年历史每股收益增长率大于零：代表具有稳健盈利增长历史的股票[7] - 未来3-5年每股收益增长率大于零：代表公司预期盈利增长率，改善的盈利有助于维持股息支付[7] - 价格/现金流比率低于行业中位数：表明股票在其行业内被低估[8] - 52周价格涨幅高于标普500指数：确保股票在过去一年的升值幅度超过标普500[8] - Zacks排名为前两位：拥有Zacks排名第1或第2的股票通常在各类市场环境中表现优于同行[10] - 增长得分为B或更好：增长得分为A或B且结合Zacks排名第1或第2的股票提供最佳上行潜力[10] - 上述标准将股票筛选范围从超过7700只缩小至仅9只[10] 推荐股票详情 - **TE Connectivity**：一家全球性技术公司，为汽车、航空航天、国防、能源和医疗等广泛行业设计和制造连接及传感器解决方案，是该领域的市场领导者[10] - 市场预计其2026财年收入将同比增长10.2%[10] - 长期盈利增长率为12.3%，年度股息收益率为1.23%[10] - Zacks排名为第2，增长得分为B[11] - **Enersys**：从事各种工业电池的制造、营销和分销[11] - 市场预计其2026财年收入将同比增长4%[11] - 长期盈利增长率为15%，年度股息收益率为0.71%[11] - Zacks排名为第2，增长得分为B[12] - **Donaldson**：在全球范围内制造和销售过滤系统及替换部件[12] - 市场预计其2026财年收入将同比增长3.4%[12] - 长期盈利增长率为10%，年度股息收益率为1.30%[12] - Zacks排名为第2，增长得分为B[12] - **Lam Research**：为半导体行业提供晶圆制造设备和服务[13] - 市场预计其2026财年收入将同比增长14.1%[13] - 长期盈利增长率为20.3%，年度股息收益率为0.65%[13] - Zacks排名为第2，增长得分为A[13] - **Leidos Holdings**：核心能力包括提供网络安全、数据分析、企业IT现代化、运营与物流、传感器、收集与现象学、软件开发及系统工程等领域的解决方案[14] - 市场预计其2025财年收入将同比增长3.4%[14] - 长期盈利增长率为11.6%，年度股息收益率为0.84%[14] - Zacks排名为第2，增长得分为B[15]

文章核心观点 - 投资者应关注具有强流动性和资产使用效率的股票以获取稳健回报 [1] - 高流动性虽好但也可能暗示公司未能有效利用资产 需结合效率指标进行平衡评估 [2][3] - 通过特定筛选参数从超过7700只股票中最终选出8只 其中4只（EVER, FOLD, LRCX, CBOE）符合严格的流动性和增长标准 [9][10] 流动性衡量指标 - 流动比率衡量流动资产相对于流动负债的水平 理想范围在1-3之间 [4] - 速动比率在排除存货后衡量公司偿还短期债务的能力 大于1为佳 [5] - 现金比率是最保守的指标 仅考虑现金及等价物和投资资金与流动负债的对比 大于1为佳但过高可能意味着现金使用效率低下 [6] 股票筛选标准 - 筛选标准包括流动比率、速动比率和现金比率均在1-3之间 [8] - 资产使用效率需高于行业平均水平 该指标是过去12个月总销售额与过去四个季度平均总资产的比率 [7][8] - 增长评分需小于或等于B级 Zacks排名需为第1级（强力买入） [10] 重点公司分析：EverQuote (EVER) - 公司是一家在线保险市场 受益于其独家数据资产和技术 并专注于核心财产险市场 [10][11] - 最近一个季度总营收1.739亿美元 超出预期4.6% 同比增长20% 汽车保险垂直领域营收增长21%至1.576亿美元 [12] - 2025年每股收益共识预期为1.41美元 过去七天上调10美分 公司增长评分为A [13] 重点公司分析：Amicus Therapeutics (FOLD) - 公司是一家专注于罕见代谢疾病的生物技术公司 [13] - 2025年第三季度营收1.691亿美元 同比增长19% 增长由Galafold和Pombiliti + Opfolda的销售推动 [14] - 公司重申2025年总营收按恒定汇率计算增长15-22%的指引 2025年每股收益共识预期为0.31美元 [15] 重点公司分析：Lam Research (LRCX) - 公司向半导体行业提供晶圆制造设备和服务 受益于3D DRAM和先进封装技术的势头 [15][16] - 2026财年第一季非GAAP每股收益1.26美元 同比增长46.5% 营收53.2亿美元 同比增长28% [16] - 对2026财年每股收益共识预期为4.72美元 公司增长评分为A [17] 重点公司分析：Cboe Global Markets (CBOE) - 公司第三季度调整后营收创纪录达6.055亿美元 同比增长14% 期权营收增长19%至3.808亿美元 [18] - 交易量增长预计将推动交易费用和有机增长 公司上调2025年有机总净营收增长目标至高个位数至中双位数 [19] - 2025年每股收益共识预期从9.93美元上调至10.14美元 公司增长评分为A [19]

公司评级与目标 - HSBC于9月30日开始覆盖Lam Research Corporation，给予该股持有评级，目标价设定为127美元[1] - 研究公司预计Lam Research Corporation在2025至2030财年的稀释后每股收益复合年增长率为15.7%[2] 市场前景与需求 - 公司预计将受益于晶圆制造设备需求的增长[1] - 由于在代工和NAND终端市场面临艰难比较，晶圆厂设备支出增长预计将放缓，导致近期收入增长可能减速[2] 股价表现与估值 - 公司股价在9月份上涨超过30%，表明其价格可能已经反映了大部分预期涨幅[3] - Lam Research Corporation是全球半导体行业的晶圆制造设备和服务供应商[3]

Zacks研究服务与投资工具 - Zacks Premium研究服务提供多种工具帮助投资者更明智、更自信地进行投资 这些工具包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank 完全访问Zacks 1 Rank List 股票研究报告以及高级股票筛选器 [1] - Zacks Style Scores是与Zacks Rank互补的指标 根据三种广泛遵循的投资方法论对股票进行评级 旨在帮助投资者挑选在未来30天内最有可能跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores详解 - 每只股票会根据其价值、增长和动量特征获得A、B、C、D或F的评级 评级越高 股票表现跑赢市场的机会越大 [3] - 价值评分通过市盈率、市盈率相对盈利增长比率、市销率、股价现金流比率等多种估值比率 识别最具吸引力且折扣最大的股票 [3] - 增长评分通过考察预测及历史盈利、销售额和现金流等指标 寻找能够持续增长的股票 [4] - 动量评分利用一周价格变动和盈利预测的月度百分比变化等因素 识别建立股票头寸的良机 [5] - VGM评分是上述所有风格评分的综合 它根据共享的加权风格对每只股票进行评级 筛选出具有最具吸引力价值、最佳增长预测和最强劲动量的公司 [6] Zacks Rank与Style Scores的协同应用 - Zacks Rank是一个专有的股票评级模型 利用盈利预测修正的力量来帮助投资者构建成功的投资组合 自1988年以来 Zacks Rank 1的股票产生了平均年化+23.81%的回报 表现超过标普500指数两倍以上 [7] - 在任何给定时间 有超过200家公司被评为1 另有约600家公司被评为2 总计超过800只顶级评级股票 [8] - 为获得最佳回报机会 应优先考虑同时具有Zacks Rank 1或2以及Style Scores为A或B的股票 对于3评级的股票 其Style Scores也应为A或B以确保尽可能大的上行潜力 [9] - 即使股票具有A或B的Style Scores 但如果其Zacks Rank为4或5 则盈利预测可能仍在下降 股价下跌的可能性更大 [10] 案例公司：Lam Research - Lam Research公司总部位于加利福尼亚州弗里蒙特 为半导体行业提供晶圆制造设备和服务 同时也服务于依赖半导体工艺且需要成熟制造能力的相关市场 例如互补金属氧化物半导体图像传感器和微机电系统 [11] - 该公司Zacks Rank评级为2 VGM评分为B [11] - 该股动量评分为A 过去四周股价上涨了32.8% [12] - 在过去60天内 有四位分析师上调了对该公司2026财年的盈利预测 Zacks共识预期每股收益增加了0.12美元至4.50美元 该公司平均盈利惊喜为+6.7% [12] - 凭借坚实的Zacks Rank评级以及顶级的动量和VGM评分 该公司应成为投资者的关注对象 [12]