核心观点 - Falcon Finance 将其价值21亿美元的多资产合成美元 USDf 部署在 Base 网络上 引入了一种新的“通用抵押品”资产 为用户提供了极具竞争力的收益机会 这顺应了链上市场对更灵活、可组合稳定资产的需求 [1][8] Base网络发展近况 - Base 网络在 Ethereum 的 Fusaka 硬分叉升级后 其 Layer 2 容量扩大了约8倍 网络性能显著提升 [3] - 升级后 Base 的月交易量创下历史新高 超过4.52亿笔 [3] - 更低的交易费用和更高的 Gas 上限改善了链上活动的经济性 支持了更复杂的 DeFi 策略和高频用例 增强了其对开发者和机构的吸引力 [4] - Base 正在巩固其作为去中心化金融和链上支付核心枢纽的地位 其基础设施日益支持加密原生和主流金融用例 [2] USDf产品特性 - USDf 是一种超额抵押的合成美元 与传统法币抵押稳定币不同 其抵押品篮子多元化 包括比特币、以太坊、Solana等加密蓝筹股 以及代币化美国国债、主权债券、股票和黄金 [5] - 该结构为链上带来了超过23亿美元的储备 使其按储备金规模位列前十的稳定资产 [5] - 公司正在将 USDf 的抵押品范围扩展到纯加密资产之外 最近增加了代币化的墨西哥主权票据 为其链上储备引入了新兴市场主权收益 [6] 收益机制与整合影响 - 通过 Falcon 的计息代币 sUSDf 为 Base 用户引入了新的收益机会 [7] - 自推出以来 sUSDf 已累计分配了超过1910万美元的收益 其中近30天分配了近100万美元 [7] - 收益通过资金费率套利、跨交易所价格套利、期权策略和原生山寨币质押等多元化策略产生 [7] - USDf 的部署丰富了 Base 的流动性层 使用户能够将以太坊上的 USDf 跨链至 Base 并获取主要计息稳定资产中最具竞争力的收益之一 [1]