报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生成式AI有潜力显著提高各规模企业和个人的生产力，其对生产力的影响取决于传播速度、模型进展、使用方式和政策等因素 [9][10] - ChatGPT广泛使用为了解AI对经济的影响提供了窗口，其快速采用表明AI将对经济产生重大影响 [11][15] - AI具备易于访问、低门槛高扩展性和众多用例等特性，加速了其普及，在多数情况下，AI对经济增长的影响将十分显著 [17][19] - AI在多个行业已带来初步经济效益，还将催生新的工作类型和公司，推动经济增长 [28][35] - 当前挑战是公平扩大AI带来的收益，确保所有人都能从中受益 [36] 根据相关目录分别进行总结 引言 - 2010年代美国劳动生产率年均增长约1.5%，较上世纪90年代末经济繁荣时期低1个百分点，生成式AI有望显著提高生产力 [9] - ChatGPT是史上用户增长最快的消费技术，目前超5亿用户，28%的美国在职成年人在工作中使用，全球日消息量超25亿条，美国超3.3亿条 [11][12] - ChatGPT使用广泛，是提高个人生产力的重要驱动力和AI经济影响的关键指标 [15] AI采用速度预示重大经济影响 - ChatGPT达到1亿月活用户仅用两个月，两年内采用率是互联网的两倍，去年五分之二的美国成年人使用过AI产品 [16] - AI加速采用的三个属性为易于访问、低门槛高扩展性和众多用例，多数预测认为AI将提高生产力，对经济增长影响显著 [17][19] 美国人如何使用ChatGPT - 美国人使用ChatGPT的主要场景为学习与技能提升（20%）、写作与沟通（18%）、编程、数据科学与数学（7%），还有设计与创意构思、商业分析和翻译等 [20][21] - 美国ChatGPT用户偏年轻，18 - 24岁占24%，25 - 34岁占32%，预示长期经济收益 [22] 行业层面的生产力提升 - 报告行业的大型企业客户中，20%来自金融和保险，9%来自制造业，6%来自教育服务 [26][27] - AI在语言或模式密集型工作任务的行业带来初步经济效益，如法律、客户获取与支持、咨询、政府服务和教育等行业，能提高生产力、节省时间和提升工作质量 [28][32] 创业与新工作 - AI降低创业成本，开辟新商业机会，帮助新公司快速扩张和低成本推出产品，Y Combinator 2025年冬季批次公司每周增长约10% [33] - 约40%的小企业使用AI，多数认为其对行业愈发重要，小企业利用AI管理库存、营销和客户支持等，占美国私营部门就业近46% [34] - AI将催生全新工作类型和公司，创造就业机会，推动经济增长 [35] 结论 - 美国人对ChatGPT的使用广泛且有影响力，早期证据表明AI在许多情况下辅助了工人，加速了创新，当前挑战是公平扩大收益，确保惠及所有人 [36]

文章核心观点 中国政府对科技行业的支持承诺推动科技股上涨，相关科技公司股价表现良好，且后续可能还有上涨空间，当前估值具有吸引力 [1][2][8] 行业动态 - 中国领导人承诺支持科技行业并维持经济增长目标不变，推动科技股上涨 [1] - 中国国务院总理李强宣布支持重要新兴产业，特别是科技领域，将建立机制增加对未来产业的资金投入，培育生物制造、量子技术、具身人工智能和 6G 技术等产业 [3] - 尽管面临特朗普政府关税和贸易战担忧，中国维持 5% 的经济增长目标，市场认为中国计划提供额外经济刺激，特别是支持人工智能和量子计算发展 [5] - 中国人工智能初创公司 DeepSeek 发布 R1 推理模型引发关注，虽开发成本存争议，但英伟达 CEO 称其为“世界级推理人工智能模型” [6][7] 公司表现 - 截至美国东部时间下午 12:50，阿里巴巴股价飙升 7.7%，京东上涨 5.7%，腾讯控股上涨 5.3%，自 1 月中旬低点以来，阿里巴巴股价飙升 73%，京东和腾讯分别上涨 41% 和 30% [2][8] - 2024 年腾讯、京东和阿里巴巴分别上涨 41%、20% 和 9%，此前落后于美国同行，此次政府支持信号让投资者相信科技股上涨才刚开始 [9] 公司动态 - 有报道称阿里巴巴正与苹果合作在中国推出人工智能功能 [10] - 京东宣布对京东云产品进行一系列人工智能增强，并为云客户免费提供中国流行大语言模型以创建自己的人工智能系统 [10] - 腾讯最近发布新人工智能模型，称性能可与 DeepSeek 的 R1 相媲美且响应时间更快 [10] 估值情况 - 即使在近期上涨后，腾讯、阿里巴巴和京东的市盈率分别为 16 倍、12 倍和 11 倍，鉴于其未来增长潜力和政府支持，该估值合理 [11]