​Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) is one of the Best Stocks to Buy and Hold for 2026. The share price of Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) has slid 13.97% during the past month. However, Wall Street maintains a positive opinion on the stock, with analysts’ 12 month price target reflecting 38.7% upside from the current levels. ​On December 17, Louis Miscioscia from Daiwa reiterated a Buy rating on the stock with a $300 price target. Earlier on December 16, Cantor Fitzgerald and Bank of Am ...

投资组合持仓 - 凯西·伍德领导的ARK Investment Management在第三季度将其AMD持仓增加了约13%，从271万股增至306万股 [1] - 截至9月底，AMD在ARK投资管理公司13F投资组合中占比约3%，持仓价值约为4.95亿美元 [1] 分析师评级与目标价 - Raymond James分析师Simon Leopold于11月20日恢复对AMD的覆盖，给予“跑赢大盘”评级和377美元的目标价 [2] 行业前景与公司定位 - 生成式人工智能已将通常具有周期性的半导体行业转变为长期繁荣的行业 [3] - 半导体是技术格局发生前所未有的结构性转变的具体基础 [3] - AMD被认为是商用GPU领域最有可能与英伟达竞争的公司 [3] 业务基本面与增长动力 - 公司在OpenAI和HUMAIN的最新合作项目规模约1吉瓦，到2026年可能价值150亿美元，到2027年将增长至超过2吉瓦 [3] - AMD有望在服务器和个人电脑市场持续获得份额 [3] - OpenAI的部署可能作为一个重要的认可，鼓励其他模型构建者和超大规模计算公司采用AMD的GPU [3] - 人工智能的总体可寻址市场足够大，足以支持多个芯片供应商，AMD将是参与者之一 [3] 公司业务简介 - AMD是一家领先的半导体公司，专注于高性能计算和图形解决方案 [3] - 公司广泛的产品组合包括微处理器、图形处理器和片上系统解决方案，专为数据中心、游戏和嵌入式系统设计 [3]

文章核心观点 - 图形处理器是驱动生成式人工智能发展的关键技术[1] - AMD和英特尔两家半导体公司正寻求在人工智能基础设施投资加速的背景下取得进展[1] - 分析两家公司在人工智能基础设施时代的定位和前景[2] AMD数据中心业务现状 - 人工智能革命涉及多个不同的GPU系列[4] - AMD通过2023年第四季度推出的Instinct MI300加速器在数据中心领域获得发展势头[4] - MI300系列GPU发布后约六个月内AMD数据中心业务收入水平与英特尔相近[5] - AMD的MI300和MI400系列GPU发布后取得了显著成功[6] - AMD持续赢得与超大规模云服务商的交易[6] - 2025年第三季度AMD数据中心部门收入43亿美元同比增长22%[7] - AMD数据中心部门持续以两位数速率增长[10] 英特尔数据中心业务现状 - 英特尔是一家业务高度多元化的公司除数据中心外还销售微处理器等硬件产品并提供代工服务[8] - 英特尔的数据中心业务表现出不一致的结果[6] - 2025年第三季度英特尔数据中心业务销售额41亿美元同比下降1%[7] - 英特尔数据中心业务增长相当不一致且在最近几个季度出现减速迹象[10] 行业合作与竞争格局 - 英伟达同意向英特尔投资50亿美元同时获得美国政府及软银的额外资金承诺[9] - 作为交易的一部分英特尔将为英伟达设计下一代CPU架构这可能成为其数据中心业务的催化剂[9] - AMD的全栈方法优于英特尔的多元化战略[10]

产品发布 - Defiance ETFs推出Defiance Daily Target 2X Short AMD ETF，交易代码为DAMD，旨在为成熟交易者提供创新的单股杠杆ETF工具[1] - 该ETF寻求实现每日-200%的Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) 股价百分比变化的反向投资结果，投资目标仅针对单个交易日[2] 投资策略与机制 - 基金通过互换合约和期权合约等金融衍生品实现其-2倍反向投资目标，而非直接做空AMD股票[8] - 基金每日进行投资组合再平衡，以实现其每日投资目标，这导致其投资组合周转率远高于大多数ETF[22] - 基金为非多元化基金，可能将较大比例的资产投资于单一发行人或少数发行人的证券[21] 标的公司业务 - Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) 是一家全球半导体公司，为数据中心、客户端、游戏和嵌入式市场开发高性能计算和可视化产品[3] - 公司设计并销售微处理器、图形处理器和片上系统解决方案，产品广泛应用于各种计算设备，是人工智能、云计算和游戏行业的关键参与者[3] 产品特性与影响 - 对DAMD的投资并非对AMD公司的直接投资，投资者不享有AMD股票的投票权、股息权或任何其他权利[4][9] - 基金业绩在超过一个交易日的时期内将是每日回报复合的结果，这可能与AMD同期-200%的回报率存在显著差异[12] - 基金投资组合集中于单一发行人或行业，可能面临比传统多元化投资或整体市场更高的波动性和风险[11]

产品发布核心信息 - Defiance ETFs推出Defiance Daily Target 2X Short AMD ETF，交易代码为DAMD，旨在为成熟交易者提供创新的单股杠杆ETF工具 [1] - 该ETF寻求实现AMD股价每日百分比变动的-2倍（即-200%）的每日反向投资结果，投资目标仅限于单个交易日 [2] - 该产品并非对AMD公司的直接投资，而是通过衍生品实现反向杠杆曝险 [4] 投资策略与机制 - 基金通过互换合约和期权合约等衍生品工具，间接获得对AMD股价的-2倍反向曝险，而非直接做空AMD股票 [8] - 基金每日进行投资组合再平衡，以实现其每日投资目标，这导致其投资组合周转率远高于大多数ETF [22] - 基金为非分散投资，可能将较大比例资产集中于单一发行人或少数发行人，从而放大特定风险 [21] 标的公司业务概况 - Advanced Micro Devices, Inc. 是一家全球半导体公司，为数据中心、客户端、游戏和嵌入式市场开发高性能计算和可视化产品 [3] - AMD公司设计并销售微处理器、图形处理器和片上系统解决方案，产品广泛应用于各种计算设备，是人工智能、云计算和游戏行业的关键参与者 [3]

行业整体表现 - 全球半导体销售额在2025年第三季度环比飙升15.8%，达到2084亿美元 [1] - 行业强劲表现由多种产品需求推动，包括微处理器、微控制器、存储芯片、功率管理IC以及先进驾驶辅助系统等 [3] - 超大规模云服务商、云计算提供商、电信、人工智能和数据中心客户增加资本支出以采购更强大芯片，推动了微芯片销售增长 [4] 增长驱动因素 - 工业和汽车客户的库存正常化，特别是中国电动汽车市场的强劲表现，预计拉动了销售 [5] - 通胀缓解减轻了定价压力，半导体制造商可能受益于销售额增长和利润率改善 [5] - 基于人工智能的公司和超大规模云服务商的激增，使半导体公司可能从这一增长中受益 [4] 重点公司业绩预览（2025年11月6日发布财报） - **nLight (LASR)**：第三季度营收共识预期为6249万美元，同比增长11.3%；每股收益共识预期为2美分，较去年同期亏损8美分实现强劲改善 [8] 公司业绩预计受益于航空航天与国防终端市场的强劲势头，该市场在第二季度贡献了创纪录的4070万美元收入，同比增长49% [9][11] - **Applied Optoelectronics (AAOI)**：第三季度营收共识预期为1.1991亿美元，同比增长84.1%；每股亏损共识预期为10美分，较去年同期亏损21美分有所收窄 [12] 业绩增长动力来自数据中心对高速100G和400G光收发器的需求增加，以及对主要超大规模客户发货量的提升 [13] - **Diodes (DIOD)**：第三季度营收共识预期为3.925亿美元，同比增长12.1%；每股收益共识预期为38美分，同比下降11.6% [15] 公司预计受益于人工智能相关计算应用的增长，以及其PCIe数据包交换机在服务器、数据中心和工业系统中的采用 [16] - **Nova Ltd. (NVMI)**：第三季度每股收益共识预期为2.12美元，同比增长21.8% [18] 业绩预计受益于逻辑、晶圆代工和先进封装领域的需求增长，以及其在全环绕栅极架构中与四家领先客户的合作 [19] - **Synaptics (SYNA)**：2026财年第一季度营收共识预期为2.894亿美元，同比增长12.3%；每股收益共识预期为1.06美元，同比增长30.9% [22] 公司预计从其核心物联网业务中受益，特别是新推出的Wi-Fi 7产品组合需求强劲 [23] 公司特定机遇与挑战 - nLight在商业市场，特别是工业激光应用领域的需求疲软，预计对整体表现造成拖累 [11] - Applied Optoelectronics因新产品资格认证和业务扩张导致的研发及销售管理费用增加，预计对第三季度盈利能力产生压力 [14] - Diodes面临不利的产品组合、制造设施负荷不足带来的较高成本，以及汽车和工业市场持续的库存消化问题，可能限制了整体增长 [17] - Nova受运营费用上升、关税相关阻力以及中国需求温和的影响，增长可能受限 [21] - Synaptics面临汽车需求持续疲软以及企业PC市场复苏温和的挑战 [24]

行业长期前景 - 半导体行业处于由高性能计算、人工智能、电动汽车与自动驾驶、物联网等技术革命的前沿，长期前景光明 [1] - 半导体是云计算功能的基础，能将数据转化为可操作的洞察，帮助企业提升运营效率 [1] - 人工智能和物联网将继续彻底改变工业运营，在汽车电气化、工业自动化、数据中心效率等领域推动重大变革 [7] - 到2025年，25%的工业公司将收购或投资工业物联网平台 [7] - 数据密集型应用、机器学习算法的进步、城市化进程以及数据中心、汽车、医疗保健、金融服务等市场的动态是主要驱动力 [10][11] 短期挑战与风险 - 地缘政治不稳定和军备竞赛虽然可能刺激部分需求，但实际战争会扰乱供应链、延迟交付并推高价格 [2] - 美国政府加征关税将加剧使用半导体的终端产品的通胀，并可能扰乱贸易路线 [2] - 持续的地缘政治紧张局势，如乌克兰和中东冲突，可能抑制需求、推高价格或对计算、消费、数据中心、汽车和工业市场造成其他干扰 [17] - 宏观经济担忧日益加剧，关税预计将推高所有消费电子、计算、数据中心、工业等应用领域的价格，严重打击消费者信心 [17] - 基于准时生产模式的高效半导体供应链不再受青睐，企业正调整供应链以应对疫情、战争和关税等外部干扰，并减少对中国的依赖 [17] 市场增长预测 - 世界半导体贸易统计组织数据显示，全球半导体销售额在今年增长11.2%的基础上，2024年增长了19% [3] - IDC预计增长17.6%，驱动力来自人工智能基础设施、加速计算以及数据中心网络市场 [3] - 先进制程（20纳米以下）产能预计增长12%，利用率保持在90%以上；成熟制程（22纳米至500纳米）利用率预计从2024年的70%升至今年75%以上；晶圆产量预计增长7% [4] - Gartner预计2025年增长12.7%，而2024年增长了18.1% [4] - 工业物联网市场预计将稳步增长，iMARC预计2025年至2033年间该领域复合年增长率为12.7% [6] - Technavio估计军用和航空航天市场的半导体在2024年至2029年间将增长6% [17] 终端市场需求驱动力 - 个人电脑增长将由人工智能和Windows 10支持结束所驱动，商业和企业部署预计将增加 [5] - 互联网连接、传感器网络、人工智能应用、5G和边缘计算等技术将推动物联网市场在未来几年稳步增长 [6] - 汽车电子领域需求不断演变，世界正朝着电动汽车和混合动力汽车方向发展，高级驾驶辅助系统、信息娱乐系统和电子控制单元仍然具有吸引力 [17] 行业表现与估值 - Zacks半导体通用行业在过去一年上涨了30.3%，同期广义技术板块上涨29.9%，标普500指数上涨19% [18] - 该行业基于未来12个月市盈率的估值为34.83倍，高于标普500指数的23.69倍和科技板块的29.62倍，估值偏高 [21] - 该行业过去一年的市盈率在26.21倍至40.29倍之间波动，持续高于市场和大盘 [21] - Zacks行业排名为第92位，位于所有近250个行业中的前38% [12] - 该行业2025年整体盈利预测较上年同期上升11.9%，2026年预测上升29.8% [14] 重点公司分析：英伟达 - 英伟达在美国、台湾、中国等市场提供图形、计算和网络解决方案，其图形处理器在游戏领域最受欢迎，并在企业、数据中心、云和汽车部署领域处于领先地位 [23] - 生成式人工智能正推动计算需求呈指数级增长，企业正迅速转向英伟达的加速计算产品进行人工智能训练和部署 [24] - 数据中心业务极其强劲，需求来自大型云服务提供商、GPU专业提供商、企业软件和消费互联网公司 [25] - 公司正在将部分生产转移到美国，已在亚利桑那州委托超过100万平方英尺的制造空间生产Blackwell芯片，在德州生产人工智能超级计算机 [26] - 当前分析师预测显示，2026年营收增长56.9%，盈利增长49.2%；2027年营收增长32.1%，盈利增长39.2% [27] - 该股在过去一年上涨了32.5% [29] 重点公司分析：意法半导体 - 意法半导体设计、开发、制造和销售各种半导体集成电路和分立器件，应用于电信系统、计算机系统、消费产品、汽车产品以及工业自动化和控制系统 [29] - 受汽车和工业市场需求疲软、供应链问题和库存过剩影响，公司在2024年大部分时间和2025年上半年受到冲击，但2025年第三季度业绩表明最糟糕时期已过，市场正在稳定 [30] - 公司宣布了一项全面的重组计划，包括在意大利阿格拉特和法国克罗尔建设300毫米巨型晶圆厂，并集中新加坡宏茂桥的150毫米业务，预计到2027年底每年节省数亿美元的高位成本 [31] - 公司公布了"中国为中国"战略，包括与中国合作伙伴共同创建本地生产生态系统 [31] - 上一季度盈利比Zacks共识预期高出31.8% [32] - 该股在过去一年上涨了12.9% [32] 行业定义与范围 - 半导体通用行业公司生产各种半导体器件，包括微处理器、图形处理器、嵌入式处理器、芯片组、主板、有线和无线连接产品、数字光处理器和模拟芯片等 [9] - 该行业服务于多个终端市场，包括英伟达、德州仪器、英特尔和意法半导体等公司 [9]

科技行业表现 - 过去8年科技行业在标普500的11个板块中有5次排名前二[1] - 2023年涨幅57.8% 2024年涨幅36.6% 2024年至今涨幅14.36%仅次于工业板块的14.47%[1] - 近期增长主要由AI组件和基础设施的爆炸性需求驱动[2] 半导体行业动态 - 8月6日特朗普宣布对进口芯片征收100%关税 可能对台积电等公司造成冲击 但预计2025-2030年美国本土制造商将实现7.3%的年复合增长率[3] - NVIDIA和AMD与美国政府达成协议 可继续向中国出口特制芯片 但需支付15%的出口税[6] AMD公司分析 - 市值2795.8亿美元 业务涵盖数据中心/客户端/游戏/嵌入式领域 产品包括微处理器/GPU/芯片组等[4] - Q2营收76.9亿美元(同比增长31.7%) 虽EPS低于预期6美分 但服务器和PC处理器销售创纪录[5] - 中国业务线MI308芯片预计每季度可带来30亿美元收入 机构持股比例71.34% 空头比例仅2.76%[7] 美光科技业绩 - Q3营收93亿美元(EPS 1.91美元) 超预期 数据中心收入同比翻倍[8] - Q4指引营收112亿美元(非GAAP毛利率44.5% EPS 2.85美元) 预计年收入增长15%[9] - 正在建设美国最大芯片工厂(2026年投产) 机构持股80.84% 过去12个月资金净流入42.3亿美元[9] 博通公司亮点 - 市值超越特斯拉成为全球第七大上市公司 业务分为基础设施软件和半导体解决方案[11] - Q2营收150亿美元(同比增长20.2%) 通过股息和回购向股东返还70亿美元[12] - Q3指引营收158亿美元 其中AI芯片业务预计贡献51亿美元 机构持股76.43% 空头比例仅1.01%[13]