AS Ekspress Grupp clarifies in connection with the article published today in the Latvian portal nra.lv that the Group's Latvian subsidiary AS Delfi indeed had a plan to reduce share capital, but this decision was cancelled on September 19, 2025. This was part of regular group financial structure planning related to the sale of the stake in SIA Altero. The share capital reduction was cancelled and will not take place, as the group decided to use an alternative financial solution. These decisions have no imp ...

文章核心观点 公司与银行签署贷款合同对债券进行再融资，降低平均利率和整体负债，为潜在收购和经济降温做准备 [1][2] 再融资情况 - 2025年7月10日公司与银行签署贷款合同，对来自LHV养老基金的500万欧元未偿还债券进行再融资 [1] - 贷款截止日期为2030年7月2日，原债券赎回日期为2027年10月7日 [1] - 再融资后公司年利息支出减少约15万欧元，年贷款服务费增加约34万欧元 [1] 再融资影响 - 再融资使公司降低金融负债平均利率，利用强流动性逐步降低整体负债 [2] - 有助于公司为潜在新收购和经济进一步降温情况做更好准备 [2] 公司概况 - 公司是波罗的海领先媒体集团，主要从事网络媒体内容制作、报刊书籍出版等业务 [2] - 公司还运营电子票务销售平台和票务销售处，提供数字户外屏幕服务，组织会议、培训和活动 [2] - 公司1989年开始运营，约有1000名员工 [2]

文章核心观点 2025年第一季度，AS Ekspress Grupp营收增长5%达1700万欧元，但EBITDA下降45%至20万欧元，净亏损160万欧元，同比增加31% 公司营收增长得益于数字订阅收入、票务平台和户外屏幕业务增长，但受波罗的海地区经济环境疲软和成本上升影响，盈利能力下降 公司流动性较强，计划向股东支付186万欧元股息 [1][2][5] 各目录总结 营收情况 - 2025年第一季度，集团合并营收达1700.3万欧元，同比增长5%，主要源于数字订阅收入、票务销售平台和数字户外屏幕业务量增加，以及2024年7月收购的爱沙尼亚培训和会议中心的业务运营及外部合作项目的积极贡献 [2][7] - 数字业务收入占总收入的84%，与去年同期持平，2025年第一季度数字收入同比增长5% [1][8] - 外部项目方面，Delfi UAB的人工智能虚假信息自动识别模块项目预计在2025年第一季度开始至2026年第二季度结束期间产生300万欧元收入 [7] - 各业务板块中，数字订阅收入和用户数量在波罗的海三国强劲增长，新增超2.5万订阅用户（+12%），截至2025年第一季度末达23.6万订阅用户；票务销售平台收入同比增长10%；户外屏幕业务增长19%，网络扩展至156块屏幕，平均每块屏幕价格上涨；其他商品和服务销售增长105% [3][4][17] - 广告收入受波罗的海地区经济环境疲软影响下降4% [1][2] 费用情况 - 2025年第一季度，销售成本、营销及一般管理成本（不包括折旧和摊销）总计1690万欧元，同比增加100万欧元（+6%），其中劳动力成本增加最多，达30万欧元（+3%） [9] 盈利情况 - 2025年第一季度，合并EBITDA为20万欧元，同比下降45%，EBITDA利润率为1.4%（2024年第一季度为2.7%），盈利能力下降受波罗的海地区广告市场下滑和投入成本上升影响 [5][10] - 2025年第一季度合并净亏损160万欧元，同比增加31%，除EBITDA下降外，还与集团投资带来的更高折旧费用有关 [5][11] 现金状况 - 截至2025年3月31日，集团现金为840万欧元（2024年3月31日为880万欧元），股权为5680万欧元（占总资产的50%），净债务为2000万欧元（2024年3月31日为1680万欧元），净债务增加主要用于收购业务 [6][12] - 2025年第一季度，经营活动现金流为70万欧元（2024年第一季度为90万欧元），受第一季度EBITDA下降影响为负 [13] - 2025年第一季度，投资活动现金流为 -70万欧元（2024年第一季度为 -90万欧元），主要用于Delfi平台和Delfi TV的开发 [14] - 2025年第一季度，融资活动现金流为 -50万欧元（2024年第一季度为 -80万欧元），包括借款净变化和租赁负债减少 [15] 股息情况 - 2025年4月，集团管理委员会提议从2024财年净利润中向股东每股支付6欧分股息，总计186万欧元，该利润分配提案将在2025年5月23日的股东大会上表决 [6][16] 各业务板块关键财务指标 |指标|Q1 2025|Q1 2024|变化%|12个月2024| |----|----|----|----|----| |媒体板块销售（千欧元）|16983|16205|5%|76071| |广告收入（千欧元）|8489|8800|-4%|42234| |订阅（含单份销售）（千欧元）|5196|5043|3%|20457| |票务销售平台（千欧元）|1000|910|10%|4157| |户外屏幕（千欧元）|929|783|19%|4445| |其他商品和服务销售（千欧元）|1369|669|105%|4778| |企业职能（千欧元）|196|170|15%|752| |部门间抵消（千欧元）|(176)|(155)|/|(653)| |集团总计（千欧元）|17003|16220|5%|76170| |其中：所有数字渠道收入（千欧元）|14335|13668|5%|65786| |所有数字渠道收入占比|84%|84%|/|86%| |EBITDA（千欧元）| | | | | |媒体板块|626|914|-32%|12364| |企业职能|(383)|(477)|20%|(1699)| |部门间抵消|2|4|/|11| |集团总计|244|442|-45%|10677| |EBITDA利润率| | | | | |媒体板块|4%|6%|16%| |集团总计|1%|3%|14%| [17] 财务状况表（未审计） |项目（千欧元）|2025年3月31日|2024年12月31日| |----|----|----| |资产| | | |流动资产| | | |现金及现金等价物|8441|8971| |贸易及其他应收款|15150|14394| |企业所得税预付款|175|170| |存货|382|373| |流动资产总计|24147|23908| |非流动资产| | | |其他应收款和投资|1775|1775| |递延所得税资产|71|71| |合营企业投资|917|872| |联营企业投资|2397|2464| |物业、厂房及设备|10485|10834| |无形资产|74160|74112| |非流动资产总计|89804|90128| |总资产|113951|114036| |负债| | | |流动负债| | | |借款|5383|5309| |贸易及其他应付款|28617|27014| |企业所得税应付款|17|36| |流动负债总计|34017|32359| |非流动负债| | | |长期借款|23088|23232| |其他长期负债|5|5| |非流动负债总计|23093|23237| |总负债|57110|55596| |权益| | | |股本|18576|18576| |资本公积|14295|14295| |库存股|(5)|(5)| |储备金|2364|2364| |留存收益|21611|23210| |总权益|56841|58440| |负债和权益总计|113951|114036| [18][19] 综合收益表（未审计） |项目（千欧元）|Q1 2025|Q1 2024|12个月2024| |----|----|----|----| |销售|17003|16220|76170| |销售成本|(14848)|(13569)|(58209)| |毛利|2155|2652|17961| |其他收入|171|156|959| |营销费用|(908)|(858)|(3369)| |管理费用|(2770)|(2834)|(10530)| |其他费用|(48)|(21)|(164)| |营业利润/（亏损）|(1400)|(906)|4857| |利息收入|28|36|117| |利息费用|(411)|(457)|(1836)| |其他财务收入/（成本）|(17)|(11)|(58)| |净财务成本|(400)|(432)|(1777)| |合营企业股份利润/（亏损）|44|39|318| |联营企业股份利润/（亏损）|161|80|471| |税前利润/（亏损）|(1595)|(1218)|3869| |所得税费用|(4)|(4)|(617)| |报告期净利润/（亏损）|(1599)|(1221)|3252| |综合收益总额/（亏损）|(1599)|(1221)|3252| |每股收益（欧元）| | | | |基本每股收益|(0.0517)|(0.0404)|0.1058| [20] 现金流量表（未审计） |项目（千欧元）|Q1 2025|Q1 2024|12个月2024| |----|----|----|----| |经营活动现金流| | | | |报告期营业利润/（亏损）|(1400)|(906)|4857| |非现金调整| | | | |折旧和摊销|1643|1353|5823| |物业、厂房及设备的销售、减记和减值（收益）/损失|16|4|33| |经营活动现金流：| | | | |贸易及其他应收款|(727)|367|(1281)| |存货|(9)|(11)|(52)| |贸易及其他应付款|1473|469|3390| |已付所得税|(27)|(73)|(707)| |已付利息|(303)|(336)|(1875)| |经营活动产生的净现金|664|867|10188| |投资活动现金流| | | | |子公司/联营企业收购（减去收购现金）及其他投资/出售/现金投入权益法核算的被投资企业|0|0|(5246)| |收到的利息|28|36|115| |购买物业、厂房及设备和无形资产|(988)|(1082)|(4619)| |物业、厂房及设备和无形资产出售所得款项|1|3|3| |发放贷款|0|0|(12)| |收到的贷款还款|0|4|4| |收到的股息|228|102|379| |投资活动使用的净现金|(731)|(937)|(9376)| |融资活动现金流| | | | |已付股息|0|0|(1848)| |租赁负债支付|(623)|(557)|(2315)| |透支变化|887|0|0| |借款所得款项|0|0|4640| |偿还银行贷款|(726)|(561)|(2419)| |发行股份所得款项|0|0|98| |出售库存股所得款项|0|343|397| |融资活动使用的净现金|(463)|(775)|(1447)| |现金及现金等价物净（减少）/增加|(530)|(845)|(635)| |期初现金及现金等价物|8971|9606|9606| |期末现金及现金等价物|8441|8761|8971| [22]