核心观点 - Salesforce将于2025年9月3日发布2026财年第二季度财报 市场关注其AI和云业务进展[1] - 尽管宏观环境严峻 公司预计实现收入和利润稳健增长 但中小企业技术支出疲软和交易周期延长可能抑制增速[2] - 公司通过成本控制和运营优化持续提升盈利能力 预计非GAAP每股收益达2.76-2.78美元 同比增长8.2%[12][14] 业务驱动因素 - 云优先软件和AI功能（包括Einstein Analytics和生成式AI工具）成为关键差异化优势 助力客户参与度提升、销售预测和自动化[3][4] - 产品组合覆盖销售、营销、商业和客户服务平台 多元化业务结构抵消部分行业软件支出削减的影响[5] - 国际扩张特别是欧洲和亚太市场为增长提供新动力 这些地区企业正处于数字化和AI转型初期[6][7] 财务表现 - 核心订阅和支持业务部门预计实现收入96.1亿美元 同比增长9.6% 显示客户留存率保持高位[10] - 通过裁员和运营效率提升 公司在收入增速放缓背景下仍实现盈利改善[12] - 客户关系管理领域领导地位结合AI工具交叉销售机会 支撑长期利润率提升趋势[13] 行业竞争态势 - 云基模式契合远程混合办公环境 使Salesforce保持企业软件领域领先地位[3] - 宏观经济不确定性和地缘政治问题导致中小企业更严格控制IT预算[8] - 客户合同审核时间延长 交易规模可能缩减 收入确认时间推迟[9]