分析师观点与评级 - 美国银行分析师Ernesto Gabilondo重申对Banco Macro的买入评级 目标价为117美元 [1] - 美国银行分析师对Banco Macro持看涨态度 [2] 公司财务表现 - 2025年前9个月 公司净利润为1767亿阿根廷比索 较2024年同期下降35% 减少952亿比索 [2] - 2025年前9个月 剔除一般行政及人事费用后的营业收入为1.03万亿阿根廷比索 较去年减少1.84万亿比索 [2] - 2025年第三季度 公司存款总额环比增长5% 同比增长11% 约占负债总额的75% [2] 公司业务概况 - Banco Macro是一家阿根廷银行 提供银行账户、信用卡、借记卡、贷款、抵押贷款、汽车金融、保险、账单支付和汇款服务 [3]

印度订阅经济支付方式转变 - 印度订阅经济正重新转向使用银行卡进行定期支付 原因是企业和用户对UPI AutoPay的高失败率感到厌倦[1] - 行业专家指出 高失败率导致非自愿订阅取消 增加了依赖定期支付模式的初创公司的客户流失率[2] UPI AutoPay高失败率现状与影响 - 2023年8月印度国家支付公司数据显示 UPI AutoPay的自动支付失败率高达55%至90%[1] - 具体银行数据：印度国家银行处理了21.3亿笔UPI AutoPay交易 成功率仅36.14% Airtel Payments Bank处理了5.689亿笔 成功率仅10.49% ICICI银行成功率最高 约为52%[4] - 失败率超过5%就会损害依赖订阅业务的公司 导致客户重新获取成本增加、客服与计费团队工作量加大以及因非自愿流失造成的直接收入损失[11] 失败原因分析 - 主要失败原因包括银行账户余额不足和收款人信息错误等业务性拒绝[2] - 技术性拒绝则源于系统或网络问题[8] - 与银行卡相比 UPI AutoPay依赖设备、移动网络和多个中介环节 故障点更多[7] - 用户为追逐支付优惠频繁更换主要UPI应用或账户 也破坏了定期支付授权并引发失败[8] 企业应对策略与行业困境 - 软件公司和视频流媒体平台等企业正同时聚焦于借记卡、信用卡和网上银行以促进定期支付[3] - 但UPI因其易用性 在小城镇和视频流媒体、社交媒体及软件订阅等价格敏感领域仍是默认选择[3] - 某短视频流媒体应用创始人表示 平台提供一周宽限期用于续订 若仍失败则订阅取消 用户需重新授权 但这造成了很大摩擦[12] - Simplehuman创始人表示 在可靠性方面倾向于银行卡而非UPI AutoPay 但许多客户群体尤其是选择月付而非年付计划的用户仍偏好UPI[13] UPI AutoPay的发展与持续挑战 - NPCI于2020年推出UPI AutoPay 旨在为用户提供公用事业账单、订阅和共同基金投资的电子授权支付方式[9] - 在印度储备银行2021年10月收紧基于卡的定期支付规则后 UPI AutoPay变得更受欢迎[9] - 尽管失败率高 UPI AutoPay交易量仍在增长 从一年前的约5800万笔激增至2024年1月的约1.75亿笔 提供该服务的银行数量也从550家增至647家[15] - UPI AutoPay对于针对二三线城市用户的100卢比以下订阅计划仍是最实用的平台 因为银行卡未能充分覆盖大众基础[16] - 真正的挑战在于如何克服UPI在设备、网络、银行映射方面的依赖性和可变性 以及印度使用规模巨大且随地域和人口偏好变化所带来的影响[17]