Wasatch Micro-Cap Fund 2025年第三季度表现 - Wasatch Micro-Cap Fund（投资者类别）在2025年第三季度回报率为9.52%，但落后于其基准罗素微型股增长指数19.93%的回报率[1] - 微型股在本季度表现强劲，主要得益于投资者持续的风险偏好[1] Impinj, Inc. (PI) 公司概况与市场表现 - Impinj, Inc. 是一家提供云连接平台和射频识别（RFID）技术的公司，其技术因卓越的读取能力和范围而在RFID市场中具有差异化优势[2][3] - 截至2025年12月17日，公司股价收于每股166.49美元，市值为50.13亿美元[2] - 公司股票在过去一个月回报率为12.54%，过去52周内股价上涨了16.73%[2] - 2025年第三季度末，共有32只对冲基金投资组合持有Impinj股票，较前一季度的27只有所增加[4] Impinj, Inc. (PI) 业务与客户动态 - 公司最大的客户是沃尔玛，其技术应用正从服装扩展到一般商品，并可能扩展到食品领域[3] - 公司的产品也被用于管理供应链物流，包括包裹递送公司UPS和FedEx，以减少运输错误[3] - 公司2025年第二季度营收为9610万美元，环比增长2%，同比增长1%[4] Wasatch Micro-Cap Fund 对 Impinj 的投资操作 - Wasatch Micro-Cap Fund 在2025年早些时候因关税担忧导致股价疲软时买入了Impinj股票[3] - 该基金在第三季度退出了Impinj的头寸，原因是估值变得不那么有利，且公司的市值与该基金专注于微型股的投资策略不再一致[3]

市场环境与基金表现 - 2025年第三季度股票市场延续上涨趋势，主要驱动力为人工智能加速发展、关税通胀影响减弱以及美联储进一步降息预期 [1] - 小盘股同步上涨，罗素2000成长指数当季上涨12.19%，略低于罗素2000价值指数12.60%的回报率 [1] Impinj Inc (PI) 公司概况与业务 - Impinj Inc 提供用于库存和资产跟踪的射频识别芯片以及云连接平台 [2][3] - 公司收入增长强劲，超出市场预期，主要因射频识别技术应用扩展到传统用例之外 [3] - 投资者看好其关键利润率和自由现金流的改善，这得益于许可协议的胜利 [3] Impinj Inc (PI) 市场表现与财务数据 - 截至2025年10月28日，公司股价报收235.89美元，市值达68.62亿美元 [2] - 公司一个月回报率为30.51%，过去52周股价上涨17.95% [2] - 2025年第二季度营收为9790万美元，环比增长32%，但同比下降4% [4] - 第二季度末，有27家对冲基金持有该公司股份，较前一季度的28家有所减少 [4] 行业前景与投资主题 - 射频识别技术的长期前景依然强劲，公司有望从中受益 [3] - 人工智能加速发展是推动整体市场上涨的关键因素之一 [1]

文章核心观点 - 4月初特朗普政府“解放日”关税引发市场抛售，标普500指数4月下跌约3%，市场动荡为投资者带来寻找低估股票的机会，推荐了Impinj、Northern Technologies和Seadrill三家公司 [1] 各公司情况 Impinj - 为零售商、供应链和物流等企业客户提供云连接平台，自2024年10月与荷兰公司NXP Semiconductors专利纠纷后股价下跌，4月初关税抛售时进一步下跌 [2] - 全年营收同比增长约19%，Q4营收增速近翻倍，净亏损大幅减少但仍未盈利，若营收持续增长，未来季度有望盈利并改变股价走势 [3] - 目前接近近五年最低市销率，市销率为5.2，相比行业更具性价比 [4] - 12个月股价预测为183.44美元，潜在涨幅176.35%，基于9位分析师评级为买入，当前股价66.38美元，最高预测270美元，最低预测130美元 [2] Northern Technologies - 生产防锈和防腐蚀产品，4月初抛售及令人失望的财报致股价年初至今下跌超40% [6] - 2025财年第二季度财报反映美国贸易政策变化，公司高管预计中国市场未来季度将强劲增长，最新季度中国业务净销售额同比增长8.1% [7] - 与美国大型经销商合作及推出新食品包装产品线，有望在未来两季度推动增长 [8] - 目前市销率为0.8，显示可能被低估，分析师维持买入评级，目标价20美元，潜在涨幅175%，当前股价7.25美元 [5][8] Seadrill - 因油价暴跌面临营收下滑，第四季度营收2.8亿美元，环比下降超20%，但有10亿美元积压订单 [9] - 资产负债表强劲，积压订单可支撑至2029年，还回购1亿美元股票以提升股东价值 [10] - 4月中旬股价下跌约16%，市销率为1.0，多位分析师给予买入评级，基于62美元的共识目标价，股价可能涨超两倍，当前股价18.99美元 [11]