公司估值与历史表现 - 2021年11月公司股价达82美元创20年新高当时市值达2113亿美元基于2577亿股流通股计算[3][6] - 当前股价仅为2021年高点的四分之一市值大幅缩水[4][5] - 2021财年销售额788亿美元较2020年和2019年分别增长23%和46%净收入133亿美元每股收益488美元[3] - 基于持续经营业务每股收益394美元计算2021年11月的实际市盈率为208倍股价为盈利的168倍[2] - 市销率为268倍基于2021年销售额788亿美元和当时市值计算[1] 财务业绩与增长趋势 - 2024年销售额731亿美元仍比2019年的541亿美元高出35%[8] - 2015年至2018年销售额复合年增长率为93%2018年至2021年提升至182%接近翻倍而2021年至2024年为-25%[7] - 2025年第二季度毛利率433%较去年同期提升90个基点但运营费用占收入309%运营利润率为124%较2024年上半年下降40个基点[9] - 截至2025年8月2日的过去12个月运营现金流达1001亿美元为自2023年第三季度以来的最高12个月水平自由现金流783亿美元基于916亿美元的企业价值自由现金流收益率为85%[10] 债务与资本结构 - 总债务达499亿美元相当于其市值的109%利息支出292亿美元占过去12个月自由现金流的37%[13] - 2024年偿还了522亿美元债务但2025年上半年未偿还任何债务公司通常在下半年业务最强的两个季度进行债务偿还[16] - 2025年上半年公司支付了8500万美元股息并回购了254亿美元股票[14] 运营与战略重点 - 运营利润率存在显著不确定性2021年第四季度曾达290%而2025年第二季度为101%目标是恢复到百分之十几至二十几的水平[8] - 2025年5月公司聘请前耐克高管Daniel Heaf为新任首席执行官其战略预计需要六个月时间才能全面见效[9] - 公司战略聚焦于三个优先领域：加速营收增长同时维持或扩大利润率提升运营卓越性以及持续运用强劲现金流投资增长机会并回报股东[10] 市场表现与分析师观点 - 公司股票在过去一年中下跌超过30%并在过去12个月内创下25次52周新低[5] - 覆盖该股的17位分析师中有11位给予买入评级无人建议卖出华尔街对2025年和2026年的每股收益预期分别为362美元和398美元[12]