行业背景与投资策略 - 科技是多年来的投资赢家主题 在进入2026年时仍处于聚光灯下 世界正日益由科技驱动 人工智能的迅速崛起凸显了这一趋势 [1] - 经过数年强劲的投资回报后 多数顶级科技股估值已处于高位 这为买入前提供了合理的暂停理由 不建议仅因便宜而买入低质量股票 [2] - 建议将五只科技与人工智能赢家股票列入观察名单 以便在市场出现不可避免的波动并提供更好的买入机会时采取行动 [2] 英伟达 (Nvidia) - 公司已成为人工智能加速器GPU芯片领域的绝对领导者 其芯片用于填充人工智能数据中心 以集群方式协同工作来训练人工智能模型 [4] - 部分分析师认为 英伟达在数据中心GPU市场的份额高达92% [4] - 公司过去12个月的销售额已飙升至1870亿美元 自2023年初以来增长近600% [4] - 公司市值为4.6万亿美元 毛利率为70.05% 股息收益率为0.02% [6] - 专家认为 数万亿美元将继续涌入全球数据中心 为英伟达的长期增长奠定基础 [6] - 公司面临来自竞争对手甚至未来可能不愿完全依赖其芯片的客户的竞争加剧 [6] - 股票市销率高达25倍 几乎没有犯错空间 明智的做法可能是等待股价下跌后再买入 [6] Arm Holdings - 公司通过向使用其专有设计制造芯片的客户收取特许权使用费和许可费 创造数十亿美元收入 [7] - 其市场份额在过去几年持续增长 从2022年的44%提升至目前的50% 这充分证明了其知识产权质量 [7] - 公司在自动驾驶汽车、数据中心、网络设备和人形机器人等CPU密集型行业的新兴机会 为其未来十年及以后提供了潜在增长跑道 [8] - 股票估值是目前最大缺点 其基于全年盈利预期的激进市盈率达64倍 可能对近期投资回报构成压力 [8] 博通 (Broadcom) - 这家领先的半导体公司在网络应用芯片方面长期表现出色 这些芯片在人工智能数据中心热潮中被证明特别有用 能使集群内的芯片快速通信和处理海量数据 [9] - 公司也在定制芯片方面发现了一些可能与英伟达竞争的机会 [9] - 公司市值为1.7万亿美元 毛利率为64.71% 股息收益率为0.69% [11] - 公司拥有一个软件部门 贡献了总收入的30%至40% 该部门提供稳定、可预测的收入 与其波动性更大的芯片业务形成互补 [11] - 投资者已将博通股价推高至其全年盈利预期的36倍 这主要基于对人工智能芯片增长的预期 [11] 苹果 (Apple) - 公司在人工智能领域的起步并未达到其预期 已推迟了其改进版Siri的发布 并且人工智能团队经历了大量人员流动 [12] - 尽管如此 人们仍在继续购买iPhone和其他iOS设备 股价交易接近历史高点 公司仍然是世界级的面向消费者的品牌和商业模式 [12] - 目前 股票定价完美 市盈率达34倍 如果苹果在人工智能方面未能开始执行 投资者将面临下行风险 [13] - 迄今为止 苹果在人工智能上的缓慢起步尚未对公司产生实质性影响 但如果人工智能对消费者变得足够重要 而苹果无法跟上竞争 最终可能会侵蚀其品牌 [13] Palantir Technologies - 很少有公司能像Palantir那样成为人工智能赢家 这家定制软件公司自推出用于开发定制人工智能应用的AIP平台以来 增长显著加速 [14] - 公司总客户数仍不到1000家 同时服务于政府和企业客户 其高度灵活的软件创造了巨大的可寻址市场 有望在可预见的未来推动公司增长 [14] - 公司市值为4310亿美元 毛利率为80.81% [15][16] - 市场充分意识到了这一点 其股价自2023年初以来已飙升2800% [16] - 这使得Palantir成为华尔街最昂贵的股票之一 尽管业务表现非常出色 但股价已形成潜在泡沫 错过上涨的投资者应考虑观望 直到股价释放大部分泡沫 [16]