基金表现与市场关注 - abrdn Physical Platinum Shares ETF近期创下52周新高 股价较52周低点82.35美元/股上涨约154.9% [1] - 该基金获得Zacks ETF Rank 3 (Hold)评级 风险展望为中等 但其加权阿尔法高达87.22 在有利环境下可能进一步上涨 [5] 基金产品概况 - 基金追踪LBMA铂金下午定价 年管理费为60个基点 [2] 铂金价格驱动因素 - 近期铂金价格上涨主要由供应短缺驱动 同时来自汽车、珠宝和投资领域的需求保持稳健 [3] - 汽车尾气催化转化器是铂和钯的主要应用领域 特朗普政府不倾向于电动汽车的政策可能提升对催化转化器的需求 从而利好铂和钯的价格 [3] - 随着绿色能源转型推进及对清洁低排放技术需求的增长 铂金需求正在上升 [4] - 近期由于经济和政策不确定性导致避险需求增加 所有贵金属价格都在上涨 [4]

股市表现 - 上周华尔街股市表现疲软 标普500指数下跌0.3% 道指微跌0.2% 纳斯达克指数下滑0.7% 为纳斯达克和标普500指数四周来首次周度下跌 [1] 宏观经济数据 - 8月核心PCE物价指数同比上涨2.9% 整体PCE指数同比上升2.7% 环比增长0.3% 数据符合预期 巩固了市场对美联储在今年年底前进行两次25基点降息的预期 [2] - 美国2025年第二季度GDP年化增长率意外强劲 修正后达到3.8% 高于此前报告的3.3% 这主要得益于更强劲的消费者支出 经济从第一季度0.6%的 decline 中反弹 [5] - 9月密歇根大学消费者信心指数录得55.1 低于道琼斯共识预测的55.4 环比下降5.3% 同比大幅下滑21.6% 但持有较多股票的家庭信心保持稳定 一年期通胀预期稳定在4.7% 五年期通胀预期稳定在3.7% [3][4] 货币政策与贸易政策 - 美联储于2025年9月实施了年内首次降息 并暗示今年将进一步降息 根据CME FedWatch工具 市场预计10月会议降息25基点的概率为87.7% [6] - 特朗普总统于2025年9月25日宣布 美国将从10月1日起对进口厨柜、浴室柜、药品和重型卡车征收30%至100%的关税 但目前在美国建厂的制药商将获得豁免 [7] 大宗商品与相关ETF - 铂金价格因供需失衡担忧加剧而升至2013年以来最高水平 GraniteShares Platinum Trust和abrdn Physical Platinum Shares ETF均上涨12% 世界铂金投资委员会预计南非矿山供应今年将下降6% [9] - 钯金价格因供应紧张和工业需求反弹而上涨 abrdn Physical Palladium Shares ETF上涨10.6% 地缘政治紧张局势继续影响关键矿区产量 [11] - 锂矿商板块受到关注 Sprott Lithium Miners ETF上涨10.3% 因有报道称特朗普政府可能入股Lithium Americas公司的Thacker Pass矿山 凸显锂作为关键矿物的重要性上升 [13] - Sprott Silver Miners & Physical Silver ETF上涨10.2% 白银兼具避险资产和工业金属属性 其需求在贸易紧张局势下保持强劲 [14] 行业动态 - 汽车行业对铂族金属需求前景改善 因特朗普政府不青睐电动汽车 预计对催化转化器的需求将上升 进而提振铂和钯的价格 [10] - S&P Global在9月中旬上调了2025-2026年除南美外主要地区的汽车产量预测 主要得益于中国的政策支持以及北美强劲的汽车生产和稳定的消费 [12]

市场表现 - 比特币和黄金年初至今回报率均为28% [1] - 2025年市场呈现多元化特征 国际股票大幅上涨 债券市场回报为正但波动 另类资产领域表现强劲 [1] - 铂金现货价格上涨超50% 钯金上涨40% 铜表现优于黄金 [9] - 以太坊在经历50%下跌后 过去三个月强劲反弹 但表现仍大幅落后比特币 [10] ETF市场动态 - 黄金ETF资产管理规模在4月突破1700亿美元 [3] - 加密货币ETF资产管理规模在4月底达到1239亿美元 [3] - SPDR Gold Shares ETF(GLD)规模达1020亿美元 iShares Gold Trust(IAU)规模480亿美元 [5] - iShares Bitcoin Trust ETF(IBIT)规模860亿美元 有望在数月内突破1000亿美元 [7] - Grayscale Bitcoin Trust ETF(GBTC)规模220亿美元 Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund(FBTC)规模约为IBIT的四分之一 [7] 资产规模对比 - 全球黄金总市值达22.6万亿美元 比特币市值约2.4万亿美元 仅为黄金的十分之一 [4] - IBIT资产管理规模达到800亿美元仅用374天 速度是Vanguard S&P 500 ETF(VOO)的五倍 [7] 投资产品特点 - GLD年费率为0.4% IAU为0.25% GLDM年费率仅10个基点 [5][6] - 铂金、钯金和铜可通过abrdn Physical Platinum Shares ETF(PPLT)、abrdn Physical Palladium Shares ETF(PALL)和United States Copper Index Fund(CPER)投资 [9] - 以太坊ETF有四只 每只规模至少17亿美元 [10] - ProShares已推出杠杆Solana和XRP产品 加拿大有现货Solana ETF [11] 市场趋势 - 投资者通过ETF投资另类资产的兴趣增加 包括黄金、比特币以及更小众的另类币种和贵金属 [2] - 主动管理型ETF规模持续增长 与低成本指数基金形成互补 [13] - 全球央行积极购买黄金 加密货币市场"逢低买入"心态推动比特币创新高 [14]