重大资产重组终止 - 公司决定终止筹划发行股份购买定州旭阳氢能100%股权并同步募集配套资金的重大资产重组事项 [1] - 此次终止意味着公司完善氢能全产业链布局的战略计划宣告失败 [2] - 该重组计划始于3月12日，市场曾期待其能整合上游资源以降低氢气成本 [2] 公司经营与财务状况 - 2025年上半年公司营业收入为7192.93万元，同比暴跌53.25% [5] - 2025年上半年净亏损达到1.63亿元，同比扩大超过40% [5] - 自2020年上市以来公司持续亏损，2020年至2024年净利润分别为-0.23亿元、-1.62亿元、-1.67亿元、-2.43亿元、-4.56亿元，累计亏损已超过10亿元 [5] - 2024年公司营收同比下滑54.21%，亏损急剧扩大至4.56亿元 [6] 行业市场环境挑战 - 2025年上半年国内氢燃料电池汽车产销量同比下滑近五成，需求萎缩直接冲击供应链 [6] - 加氢基础设施建设缓慢、车辆购置成本高企等因素严重制约氢燃料电池汽车的终端推广 [6] - 氢燃料电池汽车成本居高不下，核心材料如质子交换膜、催化剂、碳纸等仍依赖进口 [8] - 截至2024年底全国累计建成加氢站约540座，远未形成覆盖网络 [8] 技术研发与人才状况 - 公司核心技术人员杨绍军因个人原因离职 [7] - 公司研发团队规模自2024年以来从346人锐减至128人，累计减少超过六成 [7] - 氢燃料电池技术在电堆效率、系统耐久性等关键领域仍需突破，公司面临资金紧张和人才流失的双重压力 [7] 政策依赖与行业阶段 - 公司2020至2022年间获得政府补助分别为4411.27万元、1620.85万元、1551.14万元，对政府补助存在高度依赖 [6] - 氢能产业仍处于“政策驱动”的初级阶段，政策和市场双轮驱动尚未完全实现 [7][8] - 绿氢技术因电价和设备成本限制，其经济性尚未显现，短期内难以解决氢能产业的高价困局 [8]