XRP spot ETFs in the U.S. quietly gathered around $1.2 Bn in assets in just a few weeks, even as crypto prices softened and hype around Bitcoin and Ethereum ETFs faded. XRP itself has struggled after recent highs, but the steady ETF buying tells a different story. This comes as regulators open the door to more crypto ETFs and institutions seek new ways to gain crypto exposure without trading on exchanges. Why Are XRP ETFs Pulling Cash When Bitcoin and Ethereum Slow Down? First, a quick refresher. An ET ...

核心观点 - 尽管XRP在2025年可能表现疲软，但它是可能在2026年价格暴涨的加密货币类型，有外部机会在12个月内从当前约2美元上涨400%至10美元 [1] - 2024年末至2025年初，XRP价格曾飙升580%，类似的价格爆发可能在2026年重演，使其从2美元涨至10美元 [1][6] 新XRP现货ETF的需求 - 新的现货XRP交易所交易基金自11月推出以来取得巨大成功，仅一个月内资金流入近10亿美元 [2] - 在更广泛的加密货币市场下跌时期，对新的现货XRP ETF的需求保持稳定 [2] - 仅基于这一新需求来源，XRP价格可能再次开始上涨，大型机构投资者持续买入新现货XRP ETF可能将价格推回3至4美元区间 [3] XRP资金库公司的购买活动 - 第二个主要催化剂是XRP资金库公司加大购买力度，这些公司从外部投资者筹集资金，然后用于购买XRP [4] - 首批XRP资金库公司于今年夏天出现，受新以太坊资金库公司成功推出的鼓舞，2026年可能会有更多XRP资金库公司出现 [4] - 目前备受关注的是Evernorth Holdings，这是一家由XRP背后公司Ripple支持的市值10亿美元的上市巨头，目前持有4.73亿枚XRP代币，价值约9亿美元 [5] - 在最理想的情况下，Evernorth Holdings对XRP的作用类似于Strategy（前MicroStrategy）对比特币的作用，可在XRP价格波动时介入并进行引人注目的新购买以稳定投资者信心 [7] 价格预测路径 - 基于新现货ETF的持续购买，XRP价格可能从当前约2美元先回升至3至4美元区间 [3] - 在此基础上，知名加密货币资金库公司的新购买活动可能进一步将XRP价格从3至4美元区间推高至5美元区间 [7] - 综合这些催化剂，存在XRP在接下来12个月内从约2美元上涨400%至10美元的可能性 [1]

现货XRP ETF资金流入表现强劲 - 过去一周美国现货XRP ETF录得8200万美元资金流入 在比特币和以太坊ETF资金流出的背景下表现突出 [1] - 美国现货XRP ETF总资产管理规模已突破12亿美元 自11月中旬推出以来已连续六周资金净流入 [2] - 除XRP外 Solana ETF上周也录得6650万美元资金流入 显示资金正从两大主流资产流向其他山寨币ETF [7] 机构与投资者兴趣分析 - 早期资金流入主要由零售投资者驱动 但机构兴趣迅速跟进 需求来自美国以外的养老基金和保险基金 [3] - XRP因其在支付通道和跨境流动性中的作用与传统金融基础设施更相似 对传统投资者而言更容易理解 [4] - 财务顾问越来越关注具有长期生存能力的加密资产 XRP的悠久运营历史减轻了对其存续性的担忧 [4] - 顾问倾向于具有清晰、可解释用例的资产 例如XRP在跨货币流动性和稳定币相关资金流中的作用 [5] 主流加密资产ETF资金流出 - 上周比特币ETF和以太坊ETF分别录得4.97亿美元和6.44亿美元的大额资金流出 [6] - 资金流出与比特币和以太坊面临强劲卖压同时发生 宏观背景包括日本央行加息等发展 [6] XRP市场价格表现 - 尽管ETF资金持续流入 XRP价格仍承受压力 上周跌破2.0美元 显示多头基础疲弱 [5]

美国现货XRP ETF资金流入表现 - 美国上市的现货XRP交易所交易基金资产规模已突破10亿美元里程碑 截至12月12日总净资产达到约11.8亿美元 自11月13日推出以来已连续30个交易日实现资金净流入 累计净流入约9.75亿美元 [1][2] - 在同一时期 比特币和以太坊ETF出现了多个资金流出日 而XRP ETF则持续吸引资金流入 这表明资金流向更多是由产品可及性和结构驱动 而非短期价格波动 [1][4][7] XRP ETF资金流入的驱动因素 - 分析认为 ETF的快速增长并不意味着标的资产突然变得更好 而是意味着投资者获取该资产的途径变得更加容易 对于注重合规、托管和流动性而非短期价格波动的资产配置者而言 ETF这种“包装”形式比代币本身更重要 [5] - ETF资金流入在市场下跌期间也能保持正值 因为这反映了资产配置决策而非短期交易信号 着眼于季度或年度投资的投资者可能会在价格疲软时增加敞口 [6] - XRP基金吸引了规模较小但更持续的资金配置 这表明投资者类型更偏向“买入并持有” 或是将XRP作为受监管加密资产敞口中的差异化配置部分 [8] 加密货币ETF市场结构变化 - XRP ETF的持续资金净流入凸显了其与美国现货比特币和以太坊ETF的不同表现 后者占加密ETF资产的大部分 但对宏观波动和股市震荡更为敏感 近期资金流呈现断断续续的模式 [7] - 更广泛的意义在于 加密货币ETF可能正在进入第二阶段 资金不再仅仅集中在比特币和以太坊上 而是开始扩散到能够打包成受监管产品的替代资产上 尽管其底层现货市场仍然波动 [9]

XRP现货ETF资金流入表现 - 自11月13日上市以来，美国上市的XRP现货ETF已连续一个月录得资金净流入，这与同期经历数十亿美元资金流出的比特币和以太坊ETF形成鲜明对比 [1] - 截至12月12日，XRP现货ETF累计净流入额已达约9.909亿美元，五只产品的总净资产攀升至约11.8亿美元，且未出现单日净赎回记录 [2] - 在12月1日，资金流向差异尤为显著，当日XRP ETF流入8965万美元，而比特币ETF仅流入848万美元，以太坊ETF则录得超过7900万美元的净流出 [4] 与主流加密货币ETF的对比 - 在同一30天窗口期内，美国现货比特币ETF录得约33.9亿美元的净流出，其中11月20日单日流出约9.03亿美元；以太坊ETF同样呈现净流出模式，流出约12.6亿美元 [3] - 截至12月12日，12月的交易进一步凸显差异：比特币现货ETF有4天资金为负，8天为正；以太坊ETF有5天为负，7天为正；而XRP ETF在整个期间均保持资金净流入 [5] 产品成功因素与市场影响 - Ripple首席执行官指出，XRP已成为美国资产管理规模最快达到10亿美元的现货加密货币ETF之一，仅次于以太坊ETF [6] - 首席执行官认为，市场对受监管的加密货币产品存在被压抑的需求，并强调了Vanguard近期决定通过传统退休和投资账户提供加密货币ETF接入，这使得加密货币“可供数百万无需精通该技术的人士投资” [7] - 长期性、稳定性和社区力量对于这些新的“链下加密投资者”而言，正变得越来越重要 [7]

XRP ETF资金流入表现强劲 - 自11月首只XRP ETF推出以来，相关现货ETF已吸引9.54亿美元投资 [1] - 同期XRP ETF的资金流入规模是Solana产品（2.93亿美元）的三倍 [1] - 同期比特币ETF遭遇25亿美元资金流出，以太坊ETF也流出4.71亿美元 [1] ETF对加密资产市场的影响 - ETF是重要的资金流动工具，为市场参与者提供受监管的底层代币投资渠道 [2] - 在牛市环境中，ETF能推动资产进行新的价格发现 [2] - 分析师认为ETF的扩散是关键的催化剂 [3] 市场环境与价格表现 - XRP ETF已连续四周实现资金净流入，而同期加密市场总市值较10月峰值仍低超过1万亿美元 [3] - XRP代币价格为2.01美元，较7月的历史高点低45% [3] - 过去24小时，比特币下跌2.8%至90,000美元，以太坊下跌4.1%至3,180美元 [6] 宏观与行业趋势展望 - 央行结束量化紧缩和降息将为全球市场提供额外流动性，这些流动性常流向风险较高的资产 [4] - 美联储近期再次降息0.25%，使其关键贷款利率降至三年来的最低水平 [4] - Vanguard等传统资管巨头进入加密ETF领域被视为不可避免，因其认识到贝莱德、富达等公司已建立庞大的数字资产ETF业务，且全球机构正将数字资产作为价值存储和关键技术基础设施进行广泛采用 [4] 未来潜在的产品发展 - 预计将出现与其他加密代币（如HYPE）挂钩的新ETF [5] - 如果21Shares或Bitwise Hyperliquid ETF等产品获批，预计将获得寻求接触高收入区块链平台的传统资产管理公司的巨大机构需求 [5] - Hyperliquid和Polymarket等独特的链上产品，将随着数字基础设施认知度的持续扩散，从全球采用率提高中受益 [5]

文章核心观点 - 在XRP和Cardano之间选择 是投资于一个旨在成为全球资金流动基础设施的区块链 与一个仍在寻找其杀手级应用的研究项目之间的选择 [1] - 两者路径和潜在需求来源截然不同 在决定投资前 需审视实际资本如何利用各自网络 [2] XRP的定位与发展现状 - XRP的愿景是成为处理国际支付和管理资产（如代币化金融工具）的快速、低成本结算资产 [4] - Ripple及其合作伙伴正在为XRP账本添加监管合规层 以支持代币化现实世界资产和大量受监管的稳定币 [4] - XRP账本上已有超过3亿美元的稳定币价值 由现金及现金等价物支持的Ripple USD稳定币锚定 [5] - 富兰克林邓普顿等金融机构正在测试代币化货币市场基金 其份额可与RLUSD交换 数字单位直接发行在XRP账本上 [5] - 机构正在尝试使用该网络实现其设计目的 表明所需金融工具的资金基础正在增长 [5] XRP的近期催化剂与市场接纳度 - 2025年美国现货XRP交易所交易基金推出成为一个新的主要催化剂 [6] - 自11月中旬以来 包括Canary Capital、Bitwise、富兰克林邓普顿和Grayscale在内的多家资产发行商开始交易现货XRP ETF [6] - 这些基金似乎取得成功 已吸引近10亿美元的净流入 [6] - XRP现已占据一个明确定位的利基市场 机构行为表明该市场正获得关注 这可能鼓励其他投资者买入并推高其价格 [7] - XRP的目标用户目前正在试用其网络 [8] Cardano的现状对比 - Cardano目前似乎还没有任何特定的目标用户 [8] - 已托管的稳定币价值是这两个网络之间的一个关键区别因素 [8]

加密货币ETF行业动态 - 先锋领航集团向现货加密货币ETF开放其经纪平台 此举被视作行业重大新闻 因其拥有5000万客户可能推动资金流入 公司提及市场成熟和投资者偏好演变是转变原因 但无计划推出自有加密货币产品 [2] - 美国银行宣布其顾问自1月起可建议配置1%至4%的加密货币资产 此举帮助推动比特币价格上涨约5% [3] - 尽管近期价格回调 新推出的现货加密货币ETF需求强劲 例如Bitwise Asset Management的Solana ETF自10月下旬以来净流入超过8亿美元 各产品现货Solana总资产达13亿至14亿美元 Canary Capital的XRP ETF产品则积累了超过3.5亿美元 现货XRP总资产超过10亿美元 [4] 高盛集团收购交易 - 高盛集团以20亿美元收购Innovator ETFs 此举立即使其成为“限定结果ETF”领域的领导者 [1][5] - Innovator是缓冲ETF领域的先驱 管理着约280亿至300亿美元资产 涉及150只ETF 该领域在过去五年内从50亿美元增长至约750亿美元 [5] 监管动态与产品评论 - 美国证券交易委员会推迟了来自九家发行人的五倍杠杆ETF的申请 评论认为五倍杠杆对任何人而言都过高 [6] 其他ETF策略 - Hull Tactical公司采用量化方法管理标普500指数敞口 使用约40个指标 包括估值指标、市场广度、波动率测量和情绪数据 该策略每日调整市场敞口以平衡风险与回报 [6]

文章核心观点 - XRP交易所交易基金的激增从根本上改变了机构投资者对该资产的看法 [1] 资产类别与市场动态 - XRP作为一种加密资产，其交易所交易基金产品的发展引发了市场关注 [1] - 机构投资者对XRP的看法因ETF的激增而发生了根本性转变 [1]

加密货币ETF资金流向 - 美国现货ETF在比特币经历数周盘整后开始出现资金流入，市场呈现震荡上行趋势 [1] - 周二，现货以太坊ETF吸引了1.7764亿美元资金，创六周新高，超过了比特币ETF的1.5174亿美元流入额 [1] - 其他主要山寨币ETF中，Solana ETF净流入最高，达1654万美元，XRP ETF流入873万美元，而Dogecoin和Chainlink基金资金流持平 [1] 以太坊的市场表现与机构观点 - 以太坊24小时内上涨6.9%，当前交易价格为3,329美元 [3] - 预测市场Myriad显示，用户认为ETH涨至4,500美元的概率为58%，远高于本月初的不到30% [4] - 分析师指出，以太坊的稳定流入可归因于机构投资者，他们日益将其视为基础设施而不仅是资产，质押产品和代币化领域的进展也增强了其吸引力 [2] 机构资金的结构性轮动 - 资金流向表明，投资者在加密货币领域正变得更具选择性 [2] - 分析师认为，即使比特币资金流放缓，以太坊仍能吸引显著资金流入，这暗示了一种结构性轮动，而非短期交易 [5] - 通过比特币进入市场的机构正在扩大其风险敞口，将资金配置到其他加密货币 [5] ETF产品的市场影响与持仓 - ETF产品已积累了价值214亿美元的以太坊，约占其4000亿美元市值的5% [3] - 尽管近期呈下降趋势，比特币仍占据最大的资金配置份额 [4] 行业长期展望与催化剂 - 长期前景总体看涨，ETF被视作极其利好的因素 [6] - 过去六个月，美国四大金融巨头（摩根士丹利、美林、瑞银、富国银行）已向加密货币开放，这使得“数万亿美元”的资金得以进入半年前还无法触及的加密货币ETF [6] - 预计到2026年，随着更多产品成熟和监管明晰度提高，ETF资金流入将逐步增加，2026年有望成为资金流入的创纪录年份 [6] - 宏观条件若放宽，预计将引发新一轮ETF需求，鉴于其效用和收益特性，以太坊可能吸收增量资金中更大的份额 [6]