Silver Beech Capital, a value-oriented investment management firm, released its third-quarter 2025 investor letter. A copy of the letter can be downloaded here. Since its inception, Silver Beech has achieved a net annualized return of 19.5%, representing an annualized outperformance of 5.3% over the S&P 500. The fund was up 3.5% through the third quarter of 2025, compared to the S&P 500’s 14.8% and the Russell 2000’s 10.4% YTD returns. The S&P 500 returned +8.1% in Q3, driven by the market's rebound follow ...

麦迪逊小盘基金2025年第三季度表现 - 基金Y类份额在当季下跌1.3%，显著跑输基准指数[1] - 业绩不佳由选股和高度投机性市场环境共同导致[1] WillScot Holdings公司股价表现 - 公司一个月回报率为-29.46%，过去52周股价下跌56.34%[2] - 2025年11月20日，公司股价报收15.85美元，市值28.86亿美元[2] - 2025年第三季度，公司营收5.67亿美元，较2024年同期下降3400万美元[4] WillScot Holdings公司业务与投资价值分析 - 公司提供工作空间和便携式存储解决方案[2] - 其移动存储业务的单位经济学颇具吸引力，管理层利用大量自由现金流回购股票[3] - 过去五年间，公司流通股数量从2.3亿股缩减至1.82亿股[3] - 基金管理层基于保守假设，计算出公司内在价值为46美元[3] 机构持仓情况 - 2025年第二季度末，49只对冲基金持仓WillScot Holdings，较上一季度的46只有所增加[4]